아이씨디, 하반기 OLED 투자 확대 예상

아이씨디(040910)에 대해 올 하반기부터 유기발광다이오드(OLED) 투자 확대가 예상된다.

삼성디스플레이 대형 QD-OLED라인 투자의 가시화와 A3라인 공정 전환, BOE, Tianma, CSOT, GVO 등 중국 패널업체의 OLED 투자 확대가 예상된다. 중국의 OLED 패널 생산능력(Capa)은 지난해 117K/월 수준에서 올해 252K/월로 생산 능력의 확대가 전망된다.

이는 중국 스마트폰 업체의 OLED 패널 채용 증가에 따른 Capa 확대며 투자 사이클의 재개로 동사의 HDP Etcher와 증착 물류 시스템 등 관련 장비의 수주 모멘텀이 부각될 것이다.

다만 올 1분기 실적은 감소할 것으로 전망했다. 아이씨디의 1분기 매출액은 전년보다 54.8% 감소한 332억원, 영업이익은 77.7% 줄어든 31억원으로 예측했다. 부문별 매출액은 HDP Etcher 168억원, 증착 물류 시스템·Asher 등 123억원, ESC 및 Parts 38억원, 용역 4억원을 예상했다.

LG디스플레이(광저우/8.5G)향 Etcher와 BOE(B11)향 증착 물류 시스템의 공급이 예상된다. 실적 부진의 주요 요인은 지난해 국내 및 중국 OLED 패널업체의 소극적인 투자로 장비 수주 감소에 따른 영향이다. 이어 전방 디스플레이 패널업체의 OLED 투자 확대에 대한 방향성으로 주가순자산비율(PBR) Valuation을 기존 1.4배에서 1.5배로 상향한다. 상반기의 부진한 실적보단 하반기 투자 재개에 주목해야 할 시점이다.

 

 

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