화승엔터프라이즈, 아이다스 이상의 높은 성장 예상

화승엔터프라이즈(241590)에 대해 아디다스 이상의 높은 성장이 예상된다. 

동사는 아디다스의 주요 운동화 공급업체(ODM)로서 대만 Yue Yuen에 이어 2위(점유율 15~16%)를 점하고 있다. 아디다스 내 점유율을 계속 확장하면서 동사의 작년 매출은 전년대비 +21.5% 증가한 것으로 추정되며, 영업이익률은 전년대비 +1.7% 개선된 7.5% 내외를 기록할 것으로 예상된다.

아디다스의 중국 및 미국 내 시장점유율이 상승세를 보이고 있고 특히 올해 월드컵(6/14~7/15)이 개최된다는 점에서, 아디다스의 운동화 판매는 전년 대비 두 자리 수 성장세를 유지할 전망이다. 다만 월드컵을 앞두고 통상 선 재고 조정이 예상된다는 점에서 1Q에는 성장성이 두드러지지 않을 것으로 추정된다.

동사는 오는 2020년경까지 아디다스 운동화 생산 내 점유율을 20% 이상으로 끌어올릴 계획인 것으로 알려졌는데 이는 동사의 빠른 생산 대응력 및 효율성, 자동화 능력 등을 감안하면 충분히 가능할 것으로 판단된다. 

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