F&F, 동종업계 대비 밸류에이션 매력

F&F(007700)에 대해 동종업체 대비 높은 밸류에이션 매력을 보유하고 있다.

현 주가는 12MF PER(주가수익비율) 8.7배로 동종업체 대비 높은 밸류에이션 매력을 보유하고 있다. 아웃도어 시장뿐만 아니라 전체 패션 시장과도 차별화된 디스커버리와 MLB의 고성장, 저수익 브랜드 구조조정과 영업레버리지 국면 본격화에 따른 수익성 개선을 감안하면 저점 매수가 유효하다.

F&F의 3분기 매출액은 전년동기대비 17.6% 증가한 915억원, 영업이익은 152.6% 증가한 59억원을 기록하며 시장 기대치(60억원)에 부합할 것으로 전망했다. 영업이익률은 전년동기 대비 3.4%p 개선된 6.4% 수준으로 예상했다.

성수기인 4분기도 호실적을 기록할 것이라는 전망이다. 성수기인 4분기 견조한 실적 모멘텀에 대한 기대가 유효하다. 저수익 브랜드 구조조정 완료 및 영업레버리지 효과에 의한 가파른 수익성 개선은 4분기에도 이어질 것으로 전망된다.