HDC현대산업개발, 주택경기 불확실성 지속

HDC현대산업개발(294870)에 대해 국내 주택경기의 불확실성이 지속되는 가운데 단기 실적에 대한 아쉬움이 여전하다.

2분기 HDC현대산업개발의 매출과 영업이익은 각각 전분기 대비 64.5%, 92.8% 증가한 1조4000억원, 1958억원을 기록했다. 영업이익은 컨센서스를 13.7% 웃돌았다. 주요 자체사업인 청주가경 1차 및 수원영통 1차 준공 후 입주가 90% 이상 진행돼 매출과 수익성 모두 전분기 대비 상승한 것으로 보인다.

올해 대전 도안 2-2단계(자체) 증액 2190억과 인도 뭄바이 해안도로 2공구 1525억원 등이 신규 반영된 데다 지난 6월 한솔개발 지분 49.6%를 580억원에 인수하는 등 부동산 개발사업에서 적극적으로 나서며 중장기 변화를 기대해 볼 만 하다. 고수익 자체사업 실적이 상반기에 집중되어 있어 올해 실적은 상고하저 패턴이 불가피하다.

특히 국내 주택경기에의 불확실성 하에서 단기적인 실적 공백이 이어지고 부동산 개발사업의 실적 기여 반영이 지연되는 점은 악재로 꼽았다.

현 시점에서 추정되는 동사의 자기자본이익률(ROE) 하락 기조 등은 여전히 부담이며 분양가 상한제 도입에 따른 부정적 영향을 반영하면 올해 신규 수주 물량은 하락할 것으로 내다봤다. 

 

 

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