NAVER, 견조한 성장 유지...새로운 성장 스토리 전개될 전망

NAVER(035420)에 대해 주 수익원이 견조한 성장을 유지하는 가운데 새로운 성장 스토리가 전개될 전망이다. 

NAVER는 지난 4분기 연말 상여, 주식보상 비용 등 인건비와 라인 마케팅비 관련 비용 증가로 영업이익 컨센서스를 하회했다. 우아한 형제들 지분평가이익 1714억원 계상으로 순이익은 크게 증가했다. 

모바일 광고, 검색, 쇼핑 등 기존 주 수익원이 견조한 성장을 유지하고 있는 가운데, 새로이 페이, 웹툰의 국내외 매출이 고성장 일로에 있어 새로운 성장 스토리가 전개될 것으로 예상된다. 하반기 라인-소프트뱅크-야후재팬의 본격적인 사업 시너지가 발생하게 되면 라인발 실적 개선이 더해지며 실적 개선폭은 더욱 가팔라질 수 있을 것으로 예상했다. 

이어 일본 및 동남아에서 전개될 라인 플랫폼의 비즈니스 확장 스토리는 장기 성장성 상승원인이 될 것으로 예상된다. 55만주 자사주 소각과 8만3000주 추가 자사주 매입, 배당성향 5% 유지 등 주주환원 정책은 밸류에이션 안정성에 일조할 것으로 기대된다. 

 

 

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