SK아이이테크놀로지, 고객 다변화로 리레이팅 기대감

SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 캡티브 고객 수율과 가동률 개선으로 수익성 개선되고, 북미 신규 고객 확보에 따른 고객 다변화로 리레이팅이 기대된다.

 

SK아이이테크놀로지의 올해 1분기 전사 매출액은 전년 대비 8% 증가한 1453억원, 영업적자는 94억원으로 컨센서스(-81억원)를 소폭 하회할 것으로 예상된다.

1분기 분리막 매출액은 1450억원, 영업적자 43억원을 추정했다. 폴란드 공장 가동률은 1분기 70%로, 지난해 4분기 기록했던 수준을 유지할 것이란 분석이다.

1분기는 비수기 영향으로 수익성 개선이 미미하지만 2분기부터 개선될 것으로 전망했다. 현재 SK아이이테크놀로지의 매출 80~85%를 차지하는 캡티브 고객 SK온의 수율과 가동률 개선이 예상되기 때문이다. 분리막 기준 흑자전환은 올 2분기, 전사 기준 흑자전환은 3분기를 예상했다.

수익성 회복을 넘어 고객 다변화에 따른 리레이팅 가능성에도 주목했다. IRA 섹션(Section) 30D 규정에 의거 분리막은 배터리 부품으로 분류되기 때문에 북미 생산이 필수적이다. 배터리 부품 현지화 요구비율이 올해 50%에서 오는 2029년 100%까지 확대되기 때문에 늦어도 2028년까지 북미 진출을 완료해야 한다. 이를 고려해 북미에서 배터리 셀 및 모듈을 생산하는 모든 업체들은 국내 및 일본 업체들과의 협력이 필수적인 상황에서 SK아이이테크놀로지의 고객 다변화가 순조롭게 진행될 것이란 평가다.

 

오는 2025년 SK아이이테크놀로지의 생산능력(CAPA)를 34억㎡로 전망하고 있는데 북미 CAPA가 구체화될 경우 40억㎡ 이상으로 최소 18% 이상 상향 예상된다.

 

 

------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.