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현대제철(004020)에 대해 철광석 가격 급등에 비해 판재류 제품 가격의 인상폭이 크지 않아 올 2분기 실적은 부진할 것으로 전망했다. 현대제철의 올 2분기 매출액을 5조4860억원, 영업이익을 2395억원으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 6% 성장하지만 영업이익이 36% 감소한다는 분석이다. 철근을 중심으로 한 봉형강 수익성은 양호했지만, 철광석 가격 급등에 비해 자동차 강판과 후판 등의 판재류 제품 가격의 인상이 부족해 당초 예상보다 부진했다. 다만 오는 8월에부터는 실적의 핵심인 현대·기아차향 자동차 강판 가격협상이 진행될 예정이라는 점에 주목했다. 자동차 강판 가격이 지난 2017년 하반기 6만원 인상된 이후 2년째 동결돼 올해 하반기는 인상 가능성이 매우 높다. 과거 통상적으로 자..

현대제철(004020)에 대해 올해 1분기 실적이 부진할 것으로 전망했다. 원가 상승과 평균판매단가(ASP) 하락으로 1분기 실적이 부진할 것이며 이를 반영해 2019년 주당순이익(EPS)를 9.6% 하향 조정했으나 철강가격 상승 전망했다. 현대제철의 올해 1분기 실적은 판재류 수익성 악화로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망된다. 현대제철의 연결기준 1분기 매출액과 영업이익을 4조9941억원, 2049억원으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 4.3% 증가, 영업이익은 30.2% 감소한 수치다. 시장 컨센서스 대비 매출액은 유사하나 영업이익과 지배주주순이익은 각각 10.8%, 18.4% 하회하는 수준이며 판재류 ASP는 전분기 대비 2만원 하락한 반면 톤당 원료투입가는 2만원 정도 상승해 '제품가..

현대제철(004020)에 대해 올해 1분기를 저점으로 실적 개선이 전망된다. 주가순자산비율(PBR) 0.4배로 역사적 밴드의 하단에 있어 주가 하방 경직성이 견고하고, 일부 품목 가격 인상으로 2분기 실적 증가가 예상된다. 올해 1분기 별도 기준 영업이익은 1953억원으로 전년 동기 대비 22% 감소하고, 연결 기준 영업이익도 2053억원으로 30% 줄어들 것으로 추정했다. 고로 부문의 원가 상승으로 일반 강판 가격이 인상 중이며, 2분기에는 평균판매가격(ASP) 개선효과가 발생할 것으로 내다봤다. 또한 자동차강판 가격 인상의 필요성은 충분하지만 전방산업의 부진으로 인상에 대한 시장의 기대는 크게 낮은 상황이다. 봉형강은 상대적으로 선전하고 있다고 평가했다. 특히 지난 1월부터 새로운 철근가격 체계가 자..

현대제철(004020)의 2분기 현대제철의 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 4조8000억원(YoY +13.1%, QoQ +13.9%)과 3343억원(YoY -3.0%, QoQ +33.7%)을 기록했다. 2분기 부진했던 철근시장의 영향으로 봉형강류 스프레드가 축소됐음에도 불구 자동차용 특수강 판매 증가와 열연 수출 호조가 전체 판매량 증가로 이어졌고 공격적인 판가 인상에 따른 판재류 스프레드 확대로 영업이익이 시장컨센서스인 3375억원에 부합했다. 연결 영업이익의 경우 해외 SSC(Steel Service Center)의 판매 회복으로 컨센서스인 3651억원을 상회하는 3756억원(YoY +7.0%, QoQ +28.0%)을 기록했다. 3분기에는 비수기 돌입에 따른 판매량 감소가 예상되지만 봉형강 스프레드..

현대제철(004020)에 대해 올 2분기부터 안정적인 영업실적이 기대된다. 2018년 2분기 현대제철의 별도기준 매출액과 영업이익은 전년 동기보다 각각 16.4%, 3.6% 증가한 4조9000억원과 3325억원을 기록할 것으로 전망된다. 성수기 효과와 특수강공장 가동률 상승에 따른 양호한 철강 판매량(566만t)과 공격적인 가격인상 정책에 따른 봉형강류 스 프레드 및 판재류 스프레드 확대 등으로 시장컨센서스(3372억원)에 부합하는 무난한 실적을 기록할 전망이다. 연결 영업이익의 경우에도 니켈가격 급등과 그에 따른 스테인리스제품 판가 인상 실패로 현대비앤지스틸의 수익성은 다소 악화가 예상되나, 해외법인들의 양호한 실적으로 시장컨센서스(3651억원)와 유사한 수준인 3662억원을 기록할 전망이다. 3분기에..