블루오션스탁

와이지엔터테인먼트(122870)가 블랙핑크 재계약과 신인 베이비몬스터의 흥행 여부에 따라 높은 주가 상승률이 기대된다. 블랙핑크 재계약 이슈가 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 할인으로 작용하고 있으나 재계약 성공 시 베이비몬스터의 가능성까지 주가에 한 번에 크게 반영될 여지가 있다. 블랙핑크 재계약 시 올해 기획사 내 SM 다음으로 높은 주가 상승률이 기대된다. 빅뱅과 아이콘의 재계약이 불발됐지만 베이비몬스터의 데뷔를 통해 실적과 밸류에이션을 모두 회복할 수 있을 것이며 연초에 데뷔 티저를 발표했고 유튜브 구독자 수는 110만명을 넘어서면서 엄청난 기대를 방증한다. 1분기가 신인 그룹들이 데뷔하기 좋은 비수기임을 감안하면 프로모션 일정이 좀 더 빡빡 했으면 하는 아쉬움은 있다. 올해 4대 기획사 중 가..

와이지엔터테인먼트(122870)의 높은 블랙핑크 의존도가 리스크가 될 수 있다고 분석했다. 와이지엔터테인먼트의 3분기 매출액은 1147억원으로 전년 동기 대비 33% 증가했고 영업이익은 155억원으로 전년 동기 대비 10% 감소를 기록했다. 영업이익은 컨센서스를 22% 하회했는데 9월 발매된 블랙핑크 앨범 매출의 일부가 4분기로 이연된 것이다. 블랙핑크가 3분기 앨범판매량의 92%를 차지한 가운데 10월 발매된 트레저 앨범의 초동 판매량이 40만장에 그쳐 역성장을 기록했다. 신인 아티스트의 성장에 대한 우려가 부각되는 동시에 기존 라인업에 대한 높은 의존도가 투자 심리를 끌어내리고 있다고 분석했다. 의존도가 높은 블랙핑크와 빅뱅 두 그룹 모두 내년 재계약을 앞두고 있어 이들 IP(지적재산권) 부재 시 실..

와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 블랙핑크 컴백으로 3분기 수익성이 크게 개선될 것으로 전망했다. 블랙핑크 정규 2집 선 주문량은 전일 기준으로 150만장을 넘었다. 뮤직비디오 ‘핑크 베놈’ 티저 조회수는 1887만회에 달해 앨범 판매는 물론 오는 10월부터 시작될 월드투어에 대한 흥행 성공 가능성도 높아졌다. 월드투어는 1차 공개임에도 불구 내년 상반기까지 26개도시 36회차를 선 오픈했다. 3분기는 앨범과 콘텐츠, 4분기 이후와 내년 상반기엔 콘서트와 MD 등 다방면으로 매출이 확장될 것이며 오는 10월 15일부터 시작되는 월드투어는 150만명 규모로 확정(2019년 블랙핑크의 월드투어 50만명), 수익성 역시 개선될 것이다. 2분기는 빅뱅 컴백으로 디지털 싱글이 호조를 보이며 영업이익이 시장 ..

와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 2분기 실적이 시장 전망치를 뛰어넘은 것에 더해 소속 아티스트인 '블랙핑크'의 월드투어 콘서트에 대한 기대가 높아졌다. 와이지엔터테인먼트의 올해 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 9% 감소한 760억원, 영업이익은 11% 줄어든 93억원을 기록했다. 영업이익은 시장 전망치인 84억원을 소폭 웃돌았다. 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비 16% 증가한 78억원으로 호실적을 거뒀다. 아이콘을 제외한 주요 아티스트들의 컴백 부재로 음반은 부진했다는 평가다. 다만 빅뱅의 컴백으로 중국에서만 약 50억원 내외의 음원 매출이 발생하면서 실적 서프라이즈를 기록했다. YG플러스의 영업이익은 전년 동기 대비 8% 감소한 25억원을 기록했는데, 특이 사항은 없었다. 소속 아티..

와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 빅뱅의 컴백과 트레저의 앨범판매량 증가 속도를 고려했을 때 올해 안정적인 실적을 내놓을 것으로 예상했다. 지난해 4분기 YG엔터테인먼트는 매출액과 영업이익으로 각각 890억원, 132억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 4%, 148% 성장했다. 이익은 시장 예상 수준인 49억원을 크게 상회했다. 별도 영업이익은 65억원으로 송민호의 컴백을 제외하면 활동이 없었지만 디지털 컨텐츠의 실적 변동성을 줄이기 위해 정산이 아닌 예정 매출 기준으로 변경하면서 예상보다 80억원이 더 늘었다. 올해 2분기엔 빅뱅의 컴백이 확정적이다. 트레저 역시 앨범 판매량이 2배 증가하고 있어 케이팝의 고성장을 증명하고 있다. 트레저의 지난해 앨범당 판매량은 33만장이었으나 올해 2월..

와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 음악사업의 본격적인 성장으로 호실적이 전망된다. YG의 올해 영업이익은 전년 동기 대비 206% 증가한 330억원으로 예상했다. 올해 활발해진 아티스트의 활동 주기로 인한 음악사업 성장과 플랫폼에서 발생한 고마진 매출 외에도 외식·화장품 등 적자 사업을 정리했기 때문이다. YG는 이제 빅뱅 없이도 괜찮다. 블랙핑크와 트레저만으로 작년 앨범 판매 점유율이 7%를 기록해 빅뱅 활동 당시 수준을 회복했다. 올해 블랙핑크는 동남아·북미, 트레저는 일본 시장에서 팬덤을 확대할 예정이다. 데뷔 7년이 되지 않은 신인 라인업은 수익성이 높아 판매량 확대로 앨범 사업 부문의 레버리지(지렛대) 효과가 전망된다. 온라인 콘텐츠는 수익성 개선을 견인할 것이란 판단이다. 블랙핑크는 글로..

와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 신인 아이돌그룹인 트레져가 활동에 나선 가운데 실적 개선의 신성장동력으로 자리매김할 것으로 전망했다. 2017~2018년 해외 음원 매출이 고 성장했던 당시 데뷔 2~5년차 그룹들이 미국 등 글로벌에서 엄청난 성과를 내면서 음반 매출의 고성장으로 이어졌다. 방탄소년단(BTS)은 무려 1년에 2배씩 성장하는 산업의 호황이 이어지고 있다. 블랙핑크는 BTS 이후 가장 가파른 수혜를 누리면서 10월 정규 앨범이 역사적 기록을 쓸 가능성이 있다. 이번달 활동에 나서는 트레져는 성장 곡선을 고민해볼 때 이익 측면에서 최소 빅뱅급이 될 수 있는 분석이다. 연내 3번의 컴백이 예정되어 있어 잠재력을 확인할 수 있는 최소 연말까지는 보유할 필요가 있다. 트레져가 얼마까지 성장할 ..