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스튜디오드래곤(253450)에 대해 대형 OTT간 경쟁 심화에 따른 콘텐츠 수요 증가, 메가IP를 활용한 작품의 대형화, 공급 플랫폼의 다변화와 리쿱율 상승 기조 등을 통한 성과가 기대된다. 공급조건 개선으로 외형과 수익성 동반성장이 기대된다. 스튜디오드래곤의 부진했던 지난 4분기 실적은 방영 종료 작품들에 대한 상각비 인식 이슈와 지난 3분기 인수한 길픽쳐스 PPA 상각비 부담 및 일부 인센티브 지급 등이 원인이라는 분석이다. 올해부터는 구조적 경영 환경 변화에 따른 강력한 외형 성장과 그에 수반되는 이익 기반의 확대 기조가 더욱 강화될 것으로 보인다. 그동안 입증되었던 컨텐츠 경쟁력을 기반으로 3년 계약이 만료된 넷플릭스와 공급 조건과 기간 역시 이전 계약보다 훨씬 유리한 조건으로 재계약할 것으로 보..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 글로벌 OTT와의 거래 확대로 수익성도 개선될 것으로 보이고 한한령 해제 기대감을 나타냈다. 스튜디오드래곤 2022년 4분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 11.4% 늘어난 1647억원, 영업이익은 34.0% 줄어든 42억원으로 시장 컨센서스(영업이익 122억원)를 하회할 전망이며 오리지널 콘텐츠 비중이 높아 단기 제작원가 부담이 늘었고, 제작비가 많이 투입된 '환혼'의 경우 매출액보다 상각비 규모가 더 컸다. 구작 판매 역시 예년 대비 부진했고, 2022년 9월 '길픽쳐스' 인수에 따른 PPA 상각비 약 30억원이 2022년 4분기 일시 반영되면서 시장 기대치를 하회하는 수익성이 예상된다. 2023년 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 18.2% 증가한 7..

스튜디오드래곤(253450)이 지난해 넷플리스에서 흥행한 드라마 '스위트홈'의 제작비가 예상보다 초과하면서 4분기 실적이 악화됐다는 분석이다. 다만 올해 여러편의 대작이 나오는 만큼 이익은 개선될 것이라는 전망도 나온다. 스튜디오드래곤의 지난해 실적과 관련 넷플릭스 오리지널 스위트홈의 제작비 예상 초과와 인센티브 지급이 기대치 하회의 원인이며 영업외 손실이 100억 가량 발생했는데 이는 외환 관련 손실 및 보유 자회사의 가치 손상을 반영한 것으로 영업 상의 문제로 해석되지는 않는다. 스튜디오드래곤의 4분기 매출액은 1377억원으로 전년 대비 29.6% 늘었지만, 이 기간 영업이익은 71.2% 줄어든 46억이었다. 원가율이 예상치를 넘어선 가장 큰 원인은 넷플리스 오리지널 드라마 스위트홈이 지목됐다. 작품..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 온라인동영상서비스(OTT)다변화 등 콘텐츠 제작사의 사업 매력도가 높아지고 있다. 지난해 4분기 스튜디오드래곤은 매출액 1273억원을 기록해 지난해 같은 기간보다 30.6% 늘어날 것으로 추정된다. 영업이익은 흑자로 전환한 94억원으로 추정된다. 지난해 4분기 편성 매출액은 지난해 동기 대비 19%가량 줄어들 전망이다. 반영되는 제작 회차 수가 지난해 같은 기간보다 23%가량 줄었기 때문이다. 올해는 외부판매용(Non-Captive) 채널을 중심으로 지난해 대비 작품 수가 증가할 전망이다. 현재 계획상 국내 외부판매용 3편, 중국 OTT 3편, 넷플렉스 3편 등 9편의 작품이 논의 중에 있다. 지난해 총 작품수는 29편이다. 판매 매출액은 지난해 같은 기간보다 84% ..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 지난해 4분기 실적은 기대치보다는 소폭 낮겠지만 국내외 온라인 동영상 서비스(OTT) 경쟁 심화에 따라 콘텐츠 수요가 증가하고 있어 장기적인 성장을 기대할 수 있다고 평가했다. 지난해 4분기 스튜디오드래곤의 추정 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 1100억원이며, 영업이익은 88억원으로 흑자 전환을 예상했다. 영업이익은 시장 기대치인 130억원, 대신증권의 당초 추정치인 90억원을 소폭 밑도는 수준이다. 지난 2019년 4분기에 반영됐던 판권의 가속 상각에 따른 기저효과로 인해 이익은 개선되겠지만, 판매 매출 감소로 인해 직전 분기와 비교하면 이익이 감소할 것이다. 지난해 4분기 스튜디오드래곤은 총 102회차의 드라마를 제작했다. 이는 2020년 2분기 102회, ..

디앤씨미디어(263720)에 대해 웹툰을 기반으로 한 2차 콘텐츠의 사업성이 부각되고 있어 여전히 성장의 초입 국면에 있다고 분석했다. 디앤씨미디어는 지난 2002년 설립된 출판사로 로맨스, 판타지, 무협, 라이트노벨 등 다양한 장르소설과 만화 콘텐츠를 제작하는 기업이다. 지난 2017년 8월 코스닥시장에 상장했으며 지난 2019년 말 기준 연결 매출액은 421억원 상당이다. 장르소설이 모바일 기반 웹소설로 진화하면서 디앤씨미디어의 매출원도 종이책에서 전자책으로 다변화했다. 2014년부터 흥행한 웹소설 지적재산권(IP)을 기반으로 웹툰제작을 본격화하면서 2017년 카카오페이지의 투자를 유치해 동반성장 관계를 구축했다. 네이버웹툰과 카카오페이지의 해외시장 개척을 계기로 한국 웹툰에 대한 해외시장 수요가 형..

스튜디오드래곤(253450)이 최근 넷플릭스에 내놓은 '스위트홈'이 전 세계에서 흥행하고 있다. 이를 통해 다시금 콘텐츠 강자 입지를 다지며 2021년 신작 공세로 실적 개선에 나설 것이라는 전망이다. 스튜디오드래곤에 대해 올해 들어 부진한 시청률과 '아스달연대기' 이후 대작에 대한 불확실성이 주가에 부정적인 영향을 끼쳤지만 '스위트홈'으로 콘텐츠 강자 입지를 다시 다졌다는 분석이다. 네이버웹툰 기반의 넷플릭스 오리지널 콘텐츠인 '스위트홈'은 지난 18일 공개 이후 세계 일일 순위 4위를 기록했다. 56개국에서 상위 10위 안에 들었으며 10개국에서는 1위를 차지했다. 통상 아시아 지역에는 한국 작품이 대부분 항상 상위권이지만 미주와 유럽권에도 상위에 오른 점은 긍정적이며 오리지널 작품이기 때문에 콘텐츠..