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에스에프에이(056190)에 대해 스마트 팩토리 최대 수혜주라며 스마트 팩토리 솔루션의 매출로 재평가가 기대된다. 에스에프에이는 올해 하반기부터 스마트 팩토리 솔루션의 신규 매출 발생이 예상되고, 내년에는 스마트 팩토리 솔루션 매출이 전체 매출의 5~10%에 달하는 매출 증가가 예상돼 밸류에이션 상승에 따른 주가 재평가가 기대된다. 이는 클린 물류시스템 장비를 사실상 독점하고 있는 에스에프에이가 스마트 팩토리의 핵심 기술인 빅데이터 기반의 인공지능(AI), 사물인터넷 센서(loT sensor) 및 광학기술(Optical tech) 등에서 이미 상용화 수준에 도달한 것으로 판단되고, 스마트 팩토리 솔루션 매출이 올해 80억원 수준에서 내년 1000억원 이상으로 증가될 가능성이 큰 것으로 추정되기 때문이다...

에스에프에이(056190)에 대해 하반기로 갈수록 수주 모멘텀이 극대화될 것으로 전망했다. 중국(BOE, CSOT, GVO 등)의 LCD와 OLED 신규투자가 동시에 시작될 것으로 예상되고, 삼성디스플레이 QD(Quantum Dot) OLED 전환투자와 애플의 와이옥타(Y-OCTA) 투자도 추정된다. 중국 정부가 반도체 산업에 투입될 재원을 디스플레이로 급선회하면서 향후 중국의 OLED 투자는 장기적 가시성이 높은 것으로 판단된다. 특히 에스에프에이는 SK이노베이션의 전기차 배터리 투자 수혜를 볼 것으로 내다봤다. 올해 에스에프에이 신규수주 1조1000억원으로 전년 대비 47% 늘었는데, 수주 규모의 20%를 차지하는 일반물류 부문은 SK이노베이션의 전기차 배터리 투자에 힘입어 고수익의 물류장비로 진화하..

에스에프에이(056190)에 대해 삼성디스플레이의 투자 수혜가 기대된다. 삼성디스플레이의 퀀텀닷 유기발광다이오드(OLED) 투자 사이클이 일어나면서 올해와 내년 영업이익을 2424억원과 2513억원으로 각각 올려잡았다. 에스에프에이는 삼성디스플레이 액정표시장치(LCD)와 OLED 물류장비 공급을 독점하고 있어서 올해 삼성디스플레이가 설비투자를 늘리면 회사의 신규 수주가 증가할 것이다. 올해 시작할 삼성디스플레이 투자는 과거보다 규모가 크고 장기간 계속할 것으로 예상된다. 전에는 중소형 제품에 이뤄지던 투자가 앞으로 대형으로 바뀌면서 제품 구성을 확대할 것으로 보이기 때문이다. 이로써 올해 수주는 전년보다 47% 증가한 1조1000억원으로 추정돼 2016년 이후 3년 만에 매출이 증가할 것이며 삼성디스플레..

에스에프에이(056190)에 대해 올해 OLED 장비 대장주라고 평가했다. 2018년 신규수주는 중화권 패널 업체들의 수주 모멘텀 지연으로 약 7239억원 수준에 그쳤다. 2019년 신규수주는 1.2조원 수준으로 작년 대비 73.5% 증가할 전망이다. 신규수주 1조2000억원은 증착기 수주나 SDC의 A5 POLED 증설 등의 아직 확정되지 않은 부분들을 제외한, 보수적인 수주 규모만 가정한 수치며 당사는 보수적으로만 봐도 중화권의 증설 모멘텀이 확연히 강해질 것으로 예상되고, 추가적으로 HKC와 CSOT의 각각 8.5G, 10.5G LCD 증설과, 삼성 QD-OLED 25K에 대한 수주가 미스할 가능성은 현저히 낮다고 내다봤다. LCD 시장의 공급과잉을 주도하는 중화권 LCD 증설 수혜까지 받는다는 점..

에스에프에이(056190)에 대해 안정된 실적이 예상되지만 투자매력은 크지 않다고 분석했다. 에스에프에이의 주가는 최근 삼성전자의 퀀텀닷 유기발광다이오드(QD OLED) TV 투자 기대감과 일반물류 수주 확대에 따른 양호한 실적, 배당수익률 3%의 투자매력으로 양호한 상승흐름을 보여줬다. 그러나 전방산업 다운사이클이 진행되는 가운데 이미 주가는 과거 평균 밸류에이션 수준에 접근한 상태여서 현재 투자매력은 적다. 삼성전자의 차세대 TV 및 폴더블 전용 라인 투자에 대해선 여전히 불투명하다. 삼성전자의 주력 TV는 아직 QLED이고, 차세대 TV에 대해선 Micro LED, QD-OLED 등 여러 안을 검토 중이며 어느 것도 확정된 건 없다. 양산모델로 가져가기에는 아직 채산성과 기술적 해결과제가 많기 때문..

에스에프에이(056190)에 대해 4년 만에 이익이 감소하겠지만, 안정적 재무구조를 보이고 있다. 3분기 실적은 전년 동기 대비 16% 감소한 3847억원, 영업이익은 20% 줄은 499억원으로 4개 분기 연속 전년 동기 대비 역성장이 불가피할 전망이며 삼성디스플레이 플렉서블 OLED 라인 투자 답보 상태가 지속되면서 신규 수주가 감소했고, 3분기 인식 예정인 중국 메이저 업체 OLED 라인 물류 장비 물량이 4분기로 지연되면서 실적 감소폭이 확대됐다고 분석했다. 올해 실적도 매출 1조6000억원, 영업이익 2225억원으로 4년 만에 이익이 감소할 것으로 전망했다. 그럼에도 투자의견 매수를 유지하는 이유는 2019년 대형 OLED 파일럿 라인 투자와 폴더블 스마트폰 출시 및 플렉서블 OLED 패널 침투율..

에스에프에이(056190)에 대해 1분기 실적이 견고한 성장세를 유지한 가운데 중국향(向) 장비 수주가 대폭 증가할 것으로 예상된다. 디스플레이 설비투자 사이클 둔화 우려에도 불구하고 1분기 견고한 성장세를 유지했다. 별도기준 1분기 신규수주는 3218억원, 매출액 2595억원, 영업이익 413억원을 기록했다. 국내 고객사의 빈자리를 중국 고객사들이 메워주면서 수주 공백에 대한 우려를 완화시켰다. BOE, Truly, GVO, CSOT, HKC 등 중국 디스플레이 업체들의 중소형 유기발광다이오드(OLED) 및 대형 액정표시장치(LCD) 증설 투자는 올해는 물론 내년까지 지속될 것이며 국내에서 축적한 클린물류, 모듈 장비 등에 대한 양산 경험을 중국 수주 전에 충분히 활용하고 있다. 회사의 중국향 장비 수..