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웹젠(069080)에 대해 2분기 실적이 시장 예상치에 부합했다고 분석했다. 웹젠은 2분기 영업이익이 146억6100만원으로 작년 동기보다 37.7% 감소했다. 같은 기간 매출은 24.4% 줄어든 538억7300만원을 기록했다. 매출 비중이 가장 큰 '뮤 오리진'의 하락세가 매출 감소로 이어지고 있다. 다만 2분기 실적은 추정치와 비교할 때 대체적으로 부합하는 수준이다. 효율적인 영업비용 지출로 수익성 하락 폭이 크지 않았다. 뮤 오리진이 남미 등에서 선전하는 점과, 3분기 출시한 '샷 온라인M'의 양호한 인기는 기대 요인이다. 그는 뮤 오리진 글로벌 버전의 성과에 주목해야 한다고 설명했다. 신작 출시가 대부분 4분기 이후 집중돼 당분간 모멘텀(상승 동력)이 부진하기 때문이다. 3분기에 기대할 수 있는 ..

웹젠(069080)은 기대작 PC 온라인 게임 뮤 레전드 출시 일정이 내년 상반기로 연기됐고 신작 출시가 4분기에 집중되어 있어 단기적으로 모멘텀 공백기가 존재한다. 다만 3분기 부터 실적 개선의 여지가 존재하고 밸류에이션 측면에서도 매력 있다. 웹젠의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전분기 대비 4.2%, 12% 줄어든 574억원, 150억원으로 컨센서스 대비 각각 3%, 5%를 하회할 것으로 예상된다. 뮤 오리진의 경우 꾸준히 상위권을 유지하고 있으나 경쟁작 출시로 단기간의 순위 변동이 있었다. 전민기적 등 중국 출시 게임들의 로열티 매출 감소가 있었고 The Beast 등의 신작이 의미 있는 성과를 거두지 못한 것이 실적 부진의 이유다. 아울러 IP 활용 모바일 게임 C9, SUN, 기적MU 출시와..