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카카오(035720)에 대해 코로나 사태의 장기화 가능성이 대두되면서 글로벌 언택트 업체들의 수혜 지속 기대감이 상승하고 있다. 카카오 톡비즈 부문 피어로 삼고 있는 텐센트 주가가 최근 신고가를 경신했다. 뿐만 아니라 알파벳, 페이스북, 아마존, 알리바바 등 글롭러 인터넷 피어 주가도 신고가 행진중이며 코로나 사태 장기화 가능성에 언택트 업체들의 장기 성장성이 부각되고 있다. 카카오의 경우 가파른 거래대금 성장이 이어지고 있는 웹툰 부문 가치가 기존 대비 상향됐다. 특히 픽코마는 1위 사업자인 라인 망가와 거래대금 격차를 점차 좁혀가는 중이다. 톡비즈 매출 성장은 내년부터 이어질 전망이며 하반기 BEP 달성이 예상되는 카카오페이지는 2021년부터 이익 기여 본격화가 예상된다. 가파르게 개선되는 실적을 따..

카카오(035720)에 대해 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 사태로 언택트(비대면) 플랫폼에 기반한 컨텐츠, 금융, 모빌리티 등 다양한 분야에서의 매출이 고성장 중이라고 판단했다. 올해 2분기 카카오의 예상 매출액, 영업이익은 9205억원, 991억원으로 전년 동기 대비 25.6%, 145%씩 증가할 것으로 전망했다. 코로나19로 인해 모바일 플랫폼이 소비자들 생활에 보다 다양하고 깊숙이 침투하면서 카카오 플랫폼에 대한 기대가 높아졌다. 실제 인터넷 기업의 가장 큰 수익원인 광고비중이 지난 1분기 기준 37%(NAVER는 84%)밖에 안되고 나머지는 컨텐츠, 결제, 모빌리티 매출액이 차지한다. 이 회사가 주관한 ‘동전모으기 펀드’는 4개월만에 20만계좌, 200억원을 모아 언택트(비대면) 모바일..

카카오(035720)가 자회사의 고성장으로 주가 상승이 지속될 것으로 분석했다. 카카오 밸류에이션(기초체력 대비 주가 수준) 핵심은 톡비즈와 카카오페이며 카카오페이는 송금 서비스 제공으로 이미 많은 계좌 수를 확보하고 있어 네이버페이 대비 금융 상품 판매에 용이한 구조이고, 토스와 달리 결제 거래 대금이 가파르게 증가 중이어서 경쟁사 대비 프리미엄이 합당하다. 카카오뱅크의 가치는 5000억원의 추가 유상증자를 가정해 4조4000억원으로 상향한다. 카카오페이지, 모빌리티 등의 가치도 추가 상향 여력이 존재한다. 올해 톡비즈 매출은 전년 대비 65% 오른 1조1000억원 달성이 예상된다. 모바일 서비스 중 카카오톡 사용 시간이 압도적으로 많고 톡보드 광고가 서비스 초기 국면이라는 점을 고려하면 추가 성장 가..

카카오(035720)에 대해 카카오페이의 금융사업 확장, 모빌리티의 비즈니스 모델 안정화 등 투자포인트가 여전히 풍부하다. 카카오페이 2019년 매출액은 연결 감사보고서 기준 1411억원을 기록했다. 전년보다 103% 성장했다. 당사의 매출은 크게 카카오페이머니 결제 수수료, 월 10회 이상 송금 때 수취하는 건당 송금 수수료, 금융 상품 채널링 수수료로 구성된다. 증권 계좌 업그레이드 때 고액 상품 결제가 가능해지므로 결제 수수료 수익 증가 추세는 지속될 전망이며 증권 라이선스를 활용한 펀드 상품 판매 등으로 금융 상품 채널링 수수료 수익도 지속적으로 증가할 것으로 예상했다. 코로나 영향으로 1분기 광고와 모빌리티 매출은 부진했다. 다만 톡비즈 광고는 롱테일 광고주 비중이 높아 디스플레이 광고보다 영향..

카카오(035720)에 대해 올해 하반기 회복 국면에서 본격적인 성장이 가능할 것으로 전망했다. 카카오의 올해 1분기 실적은 매출액 8496억원, 영업이익 678억원으로 시장 기대치보다 소폭 낮을 전망이다. 포털비즈가 비수기 영향과 코로나19(COVID-19) 영향으로 디스플레이 광고가 감소해 부진하겠지만 메신저광고 등이 중심인 톡비즈는 견조한 흐름을 이어갈 것이다. 콘텐츠는 PC게임 비중이 큰 게임 부문이 PC방 부진의 영향으로 매출 감소가 예상되는 가운데 카카오페이지는 코로나19 수혜로 적은 영업일수에도 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 코로나19에 따른 명과 암이 서로 상쇄되는 셈이다. 코로나19가 국내에 영향을 끼친 기간이 1개월 반 수준이라는 점을 감안하면 2분기에는 광고 성수기임에도 큰 폭의 ..

카카오(035720)의 지난해 4분기 실적이 양호할 것이라는 전망이 나오고 있다. 카카오의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 27.2% 증가한 8568억원으로 추정된다. 영업이익은 전분기보다 16.7% 오른 690억원을 기록할 것으로 전망했다. 톡비즈의 성장세가 호실적을 이끈 것으로 나타났다. 톡비즈 매출액은 지난해 연간 기준 6313억원으로 전년 대비 49.9% 성장했으며, 올해도 지난해 대비 48% 성장한 9343억원을 기록할 것으로 전망한다. 톡보드의 매출 기여는 올해에도 견조하게 지속될 것으로 예상하며, AI 등 새로운 기술의 도입으로 광고 효과가 극대화될 것으로 본다. 톡보드 외에도 카카오톡 샵(#)탭, 톡채널, 뉴플러스친구를 비롯해 다양한 카카오톡 메신저의 수익화 모델이 서비스에 제대로 안착해..

카카오(035720)에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 웃돌았다고 분석했다. 3분기에 연결기준으로 매출액 7832억원, 영업이익 591억원을 기록했다. 전분기 대비 각각 6.8%, 46.0% 늘었다. 이어 대다수 사업부문이 가파른 성장을 보여줬다. 경영진의 강력한 수익성 개선 의지를 바탕으로 전분기에 이어 2개 분기 연속 이익률이 큰폭으로 높아졌다. 3분기 영업이익률은 150억원 정도의 일회성 인건비에도 전분기 대비 2.0%포인트 높아졌다. 카카오페이와 유료 콘텐츠 부문의 마케팅 효율화에 따른 마케팅비 감소는 구조적 수익성 개선이라는 점에서 긍정적이다. 톡비즈보드는 10월부터 과금 광고주가 늘면서 일평균 매출은 꾸준하게 증가하는 추세며 12월 일평균 매출 목표 4억~5억원은 무난하게 달성할 것으로 분석..