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파라다이스(034230)에 대해 올해 3분기 영업이익이 흑자 전환할 것으로 전망했다. 파라다이스의 3분기 매출액이 1221억원으로 전년 동기 대비 34.8% 증가하고 영업이익은 32억원으로 흑자 전환해 시장전망치(컨센서스)를 크게 상회할 것으로 전망했다. VIP 방문객 8000명, 드롭액(카지노 이용객이 칩으로 바꾼 금액) 4300억원으로 전분기 대비 모두 지표 하락이 발생했으나 홀드율(순매출/드롭액)이 16.4%로 개선되며 카지노 합산 매출액은 760억원으로 추정된다. 카지노 영업관련 변동비 외 특별한 비용 추가도 발생하지 않아 매출원가 역시 1066억원으로 안정돼 이익 개선을 도울 것으로 보인다. 3분기는 여름휴가 시즌과 맞물리며 비카지노 부문인 호텔과 복합리조트의 동시 개선도 예상된다. 3분기 월별..

파라다이스(034230)가 구조조정을 진행해 지난해 4분기 예상 이상의 선방한 실적을 거뒀다. 코로나19 백신 보급이 확대되면서 경기 회복에 따른 실적 개선이 진행될 수 있다는 분석이 나온다. 파라다이스는 지난해 4분기 연결 기준 매출 1046억원, 영업손실 156억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 61.2% 줄었고 적자전환됐다. 다만 예상 영업손실 규모(250억원)보다는 크게 선방했다는 평가다. 지난해 12월 카지노매출 750억원으로 이전 대비 높은 수준이었지만 희망퇴직 관련 비용으로 매출 증대 효과가 상쇄될 것으로 전망했지만 구조조정 효과가 예상보다 컸다. 기타손실로 605억원이 발생했는데 부산카지노 영업권 등 보유 자산의 평가손실 성격으로 현금 유출 등 비용이 발생하는 요소는 아니다. 코로나1..

파라다이스(034230)에 대해 향후 해외 입국발 실적 개선 모멘텀(성장동력)이 발생할 것이라고 전망했다. 현재 코로나19(COVID-19) 확산을 막기 위해 183개 국가와 지역에서 해외입국자에 대한 제한 조치를 하고 있다. 따라서 단기간에 국제 항공권 노선이 재개되며 해외 VIP 수요가 회복되는 시나리오는 달성하기 어려울 가능성이 높다는 분석이다. 항공권 노선은 코로나19가 진정세에 접어든 국가를 중심으로 상호주의 원칙에 따른 재개가 우선 발생하고 중장거리 노선보다는 동남아를 중심으로 한 아시아 지역이 먼저 회복되는 단계적 모습을 보일 것으로 예상한다. 올해 2분기는 해외VIP 수여 재개가 불투명해 지난해 같은 기간에 비해 62% 감소한 875억원의 매출액을 달성할 전망이다. 중국, 대만 등 중화권 ..

파라다이스(034230)에 대해 2분기부터 실적 개선이 나타날 것으로 기대했다. 1분기 매출액 1847억원으로 전년 대비 8.5% 줄고 영업이익은 48억원으로 흑자전환해 시장컨센서스를 상회했다. 1월과 2월 호실적을 달성하며 실적 증가에 대한 기대치를 높였으나 코로나19로 인해 3월 매출이 전년동월 대비 60% 하락하며 분기 성장을 꾀하지는 못했다. 하지만 전년도 개장과 관련한 콤프 및 마케팅 비용이 구조적으로 감소하고 외국인 VIP 모객을 위한 비용이 코로나19로 인해 축소 집행되며 비용 절감을 주도하고 영업이익 증가를 달성한 것으로 추정된다. 2분기 이후에는 단계적으로 실적 회복이 나타날 것으로 예상했다. 파라다이스는 4월 20일 카지노 매장을 재오픈하며 4월 11일간의 영업에도 불구하고 VIP입장객..

파라다이스(034230)에 대해 지난해 영종도 파라다이스 시티의 빠른 성장을 통해 매출과 영업이익이 증가할 것으로 예상되며, 특히 파라다이스 시티는 2020년에도 성장이 지속되고 나머지 3개 업장의 영업도 순조로울 것으로 전망된다. 2019년 한해 지속된 매출액 성장세는 4분기에도 이어질 것이다. 전통적 성수기인 3분기 못지않게 연말 성수기 효과를 거둘 것으로 분석했다. 4분기 인당 드롭액(고객이 카지노에서 칩으로 바꾸는 금액)은 2580만원으로 2019년 1~3분기 평균 2800만원보다 낮지만 13.1%를 달성한 홀드율(카지노가 게임에서 이긴 승률) 증가 효과로 매출액 2769억원을 달성, 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회할 것이다. 통제된 마케팅 전력 하에서 달성한 홀드율의 성장은 2020년 모..

파라다이스(034230)에 대해 4분기에도 견조한 매출 성장이 기대된다. 파라다이스는 올해 3분기 어닝 서프라이즈를 기록했다. 파라다이스의 3분기 연결 기준 매출액은 2744억원, 영업이익은 411억원으로 각각 전년 동기 대비 30.4%, 280% 증가했다. 파라다이스 시티의 비카지노 시설 원가율이 낮았고 카지노 콤프(카지노 사업자가 고객에게 무상 또는 할인된 가격으로 제공하는 숙박, 식음료, 운송 및 기타 고객 편의 서비스 또는 카지노 이용자에게 제공하는 마일리지) 지출 증가도 완만했기 때문이다. 드롭액보다는 매출액이 중요하다는 분석이다. 10월 파라다이스의 전체 드롭액(카지노 이용객이 칩으로 바꾼 금액) 성장은 미미했으나 높은 홀드율(순매출/드롭액) 보이며 최대 매출액을 달성했다. 4분기 계획된 프로..

파라다이스(034230)에 대해 2분기 어닝서프라이즈를 기록, 복합리조트를 통한 차별화로 외부 영향이 제한적이다. 2분기 연결 기준 매출액 2339억원, 영업이익은 흑자전환한 47억원을 기록했다. 매출액은 P-City 비카지노 부문(호텔+기타) 매출이 기존추정치를 150억원 상회한 가운데 영업비용은 종합부동산세 및 주민세 등이 2분기에 반영돼 기존추정치 대비 50억원 높았다고 분석했다. 3분기 카지노 부문은 휴가철 성수기를 맞아 높은 매출이 기대된다. 2분기 P-CITY 광고비 및 2주년 마케팅 비용이 반영된 데 반해 하반기 광고비 지출은 100억원 수준에 머물 것으로 보인다. 2분기 영업 비용에 세금 관련 일회성 비용이 포함된 반면 3분기엔 일회성이 반영될 가능성이 낮기 때문이라고 판단했다. 특히, P..