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OCI(010060)에 대해 하반기 턴어라운드가 기대된다. 말레이시아 공장 가동률 상승에 따른 원가 하락 효과와 태양광 시장 수요 집중이 동력이 될 것이란 전망이다. 2분기 OCI의 매출액은 지난해 동기 대비 16.7% 하락한 6조5000억원, 영업이익은 적자전환한 199억원을 기록했다. 여전히 적자 수준이나 시장 기대치를 상회하는 실적이라고 평가했다. 폴리실리콘 사업이 포함된 베이직케미칼 사업 영업적자는 전분기비 대폭 하락한 348억원을 기록했다. 말레이시아 PS1 공장의 램프업(ramp-up)이 조기 완료하면서 제조 원가 하락폭이 당초 예상보다 컸기 때문이다. 그러면서 폴리실리콘 가격과 수요 회복 여부에 따라 말레이시아 공장 가동률 추가 상승 및 수익선 개선을 기대할 수 있다. 장기적으로 반도체용 폴..

OCI(010060)에 대해 하반기 가격 반등 기대감이 높다고 전망했다. 베이직케미칼의 적자폭이 축소되고 폴리실리콘 가동률이 상승하면서 2분기 영업이익은 예상치에 부합할 전망이며 2분기 292억원의 영업손실이 예상된다. 베이직케미칼의 적자는 1분기 719억원에서 2분기 515억원으로 줄어들 것으로 내다봤다. 폴리실리콘 가격이 2분기 1kg당 8.3달러로 추가 하락했지만 실제 수출 가격의 하락 폭은 미미한 것으로 추정했다. 소외된 폴리실리콘 가격과 원가 경쟁력 저하는 부인할 수 없지만 하락하기만 하는 제품은 없다. 하반기 중국 수요 개선, 수요 성장이 나타나는 선진국 태양광 발전을 고려할 때 8월 이후 가격 반등 기대감이 높아질 것으로 보인다고 분석했다. ----------------------------..

OCI(010060)에 대해 2분기에도 적자가 지속되겠다. 제품가격이 하락했지만 가동률 상승효과로 적자폭이 축소될 전망이다. OCI의 2분기 실적은 매출 6918억원, 영업손실 294억원이 예상된다. 2분기 폴리가격은 전분기 대비 7.1% 하락한 8.3달러를 기록했다. 폴리실리콘 가격도 주 수입국인 중국의 태양광 수요가 상반기에 부진해 하락했다고 분석했다. 다만 실적은 향후 개선될 것으로 내다봤다. 공장 가동률이 1분기 유지보수를 마치고 2분기에 20%포인트 상승하면서 고정비 감소효과가 반영됐기 때문이다. 하반기 중국 태양광수요 반등에 따른 폴리실리콘가격 상승과 말레이시아 공장 가동 효과로 실적 반등이 기대된다. ------------------------------------------------ "블..

OCI(025980)에 대해 폴리실리콘 가격이 회복될 가능성이 있다. OCI의 4분기 영업실적은 432억원 적자를 기록해 최근 낮아진 컨센서스를 하회했다. 폴리실리콘 부문이 포함된 베이직 케미칼 부문 영업이익은 판가 하락으로 판매량 증가에도 불구하고 적자폭이 확대됐다. 1분기 영업적자는 244억원으로 적자가 유지되나 폭은 다소 축소될 전망이며 1분기 실적의 가장 큰 변수는 폴리실리콘 가격이 될 전망이다. 폴리실리콘 가격은 현재 9달러 수준으로 이미 대부분 업체들의 현금 원가 이하인 만큼 시간의 문제일 뿐 가격은 점차 회복될 가능성이 높아 보인다. 글로벌 태양광 수요는 성장을 지속해 100GW 수준을 넘어섰다. 태양광 발전 원가가 화석 원료 발전 원가와 점차 가까워짐에 따라 그리드 패리티도 가시권에 들어오..

폴리실리콘을 주력 생산하는 OCI(010060)가 글로벌 시황의 가격 하락에도 불구하고 향후 보유한 부동산 개발 호재로 주가를 지킬 것이라는 전망이 나왔다. OCI와 공급 계약을 맺은 업체들의 폴리실리콘 증설이 지연되고 폴리실리콘 가격은 바닥을 치고 있다. 한계기업 구조 조정이 가속화돼 실제 글로벌 규모의 증설은 예상보다 크지 않다. 한계 기업들은 재고를 소진해 버티고 있고, 상위 기업들은 정기보수를 진행하고 있다. 중국 태양광 1위 기업 GCL 폴리는 상하이 일렉트릭과 폴리실리콘 사업 지분 51% 매각(2조9000억원 예상)을 진행하다가 최근 무산되면서 자금 조달 이슈가 부각되고 있다. GCL사의 2017 년 기준 순부채비율은 172%, 순차입금은 72억달러에 달한다. 2018년 폴리실리콘 증설은 전년..

OCI(0100060)에 대해 폴리실리콘 가격 하락보다 생산능력 증가 가능성에 주목해야 한다. OCI의 4분기 영업이익은 1022억원이며 2012년 1분기 이후 사상 최고치이며 시장 기대치(919억원)를 상회했다. 폴리실리콘 판가 상승이 실적 개선의 가장 큰 요인이며 폴리실리콘이 포함된 베이직케미칼 영업이익은 전분기 대비 109% 증가했다. 석유화학/카본소재 사업부 수익성도 좋았다. 주력 제품인 TDI(연성 폴리우레탄 원료), Pitch(알루미늄 제련용 소재) 가격 강세 덕분이다. 정기보수에도 불구하고 영업이익률(16%)이 전분기와 유사했다. 2018년 들어 폴리실리콘 가격이 2.2% 하락하면서 OCI의 주가 변동성이 커지고 있다. 폴리실리콘 약세는 고객사 수익성 악화 때문이다. 태양광 설치 수요가 증가..

OCI(010060)에 대해 3분기 영업이익이 폴리실리콘 가격 급반등과 화학제품 시황의 견조한 흐름으로 시장 기대치를 웃돌 전망이다. OCI의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 3097.1% 늘어난 724억원으로 추정됐다. 컨센서스 397억원을 82%이상 웃도는 수준이다. 폴리실리콘은 통상적인 여름 비수임에도 2분기말 kg당 13.9달러에서 지난 20일 기준으로 Kg당 16.7달러로 반등했다. 보호무역 이슈가 커지기 전에 재고를 확보하기 위한 움직임이 컸던 게 주요요인이다. 중장기적으로는 글로벌 폴리실리콘 수급이 개선 흐름을 보이고 있고 말레이시아 설비까지 인수해 외형확대에 성공했기에 주가 측면에서는 기대요인 상존한다. TDI 와 벤젠도 모두 좋은 시황을 유지하고 있다. 앞으로 실적은 태양광 시황 회복에..