블루오션스탁

반도체와 차량용 리드프레임을 생산하는 해성디에스(195870)에 대해 향후 전장(전자 장비)용 반도체 부문의 성장과 더불어 매출, 이익 증대를 기대할 수 있을 것으로 평가했다. 해성디에스는 반도체에 들어가는 부품인 서브트랙트(subtract)를 제조하는 회사로 리드프레임과 패키징 서브트랙트 두 가지를 주력 제품으로 삼고 있다. 지난해 기준 리드프레임은 매출의 72%를, 패키징 서브트랙트는 28%를 각각 차지했다. 전체 리드프레임 매출은 전장용 매출이 꾸준히 늘어남에 따라 동반 성장하고 있으며, 패키징 서브트랙트 역시 자동차의 전장화, 전기차 출시 확대 등으로 인한 반도체 탑재 증가에 따른 성장이 기대되는 상황이다. 차량에 탑재되는 전장용 반도체는 온도와 습도 등에 대한 내구성이 높아야 하는데, 해성디에스..

해성디에스(195870)에 대해 IT 기기에 사용되는 패키지, 자동차용 리드프레임 등의 매출이 견조한 상태라고 평가했다. 특히 이 회사는 추후 수요 대응을 위해 생산능력을 확충하고 있는 만큼 중장기적인 투자 매력도가 높다는 분석이다. 해성디에서는 메모리, 서버 및 PC에 사용되는 패키지와 리드프레임 등을 주로 생산한다. 코로나19 이슈에도 불구하고 전장용 리드프레임의 수요가 견조하게 유지되고 있다. 최근에는 서버 중심의 수요 강세를 대변하기 위해 오는 9월 관련 생산 능력을 확보할 예정이다. 생산 능력 확보에 따라 올해 3분기와 4분기에는 기존 대비 외형 확대도 가능하다. 내년 이후로는 전사 수익성 개선에 기여할 것으로 평가했다. 리드프레임 부문은 지난 3년간 연평균 18%의 높은 성장률을 보여준 만큼 ..

해성디에스(195870)에 대해 패키지 기판 부문의 업황과 수익성 호조로 견조한 성장세를 보일 것으로 예상했다. 지난해 4분기 해성디에스는 재고조정 분기임에도 매출액이 증가해 수익성이 개선됐다. 매출액은 1065억원, 영업이익은 117억원으로 각각 지난 2018년보다 24%, 160%씩 성장했다. 패키지 기판의 매출액이 전분기 대비 10% 늘었는데, 이는 패키지 호황과 맞닿아있다고 평가했다. 이러한 호조에 힘입어 올해 실적에 대한 눈높이도 높아졌다. 올해 이 회사의 매출액을 4256억원, 영업이익을 398억원으로 추정했다. 이는 지난 추정치와 대비했을 때 각각 4%, 12%씩 높아진 수치다. 패키지 업황의 호조로 패키지의 매 분기 매출액이 300억원 이상을 달성할 가시성이 높아졌다. 전사의 수익성도 8~..

해성디에스(195870)에 대해 비수기에도 양호한 실적을 기록할 것으로 예상했다. 글로벌 자동차 회사의 리드프레임 공급을 발판 삼아 내년에도 실적 차별화를 이어갈 것으로 전망했다. 해성디에스의 올해 4분기 매출액이 전년 동기 대비 19% 증가한 1018억원, 같은 기간 영업이익은 111% 늘어난 95억원을 기록할 것으로 전망했다. 연말 비수기임에도 패키지 기판 호조와 차량용 리드프레임 재고 매출 증가로 1000억원 이상의 매출액이 유지될 것으로 보인다. 수익성 좋은 차량용 리드프레임 부문 매출 증가는 내년에도 전사 수익성에 도움을 줄 것이다. 차량용 리드프레임은 전방산업의 침체 속에서도 확대 추세 움직임을 이어가고 있다. 차량용 리드프레임 매출액은 2017년 1032억원에서 내년도 1547억원으로 연평균..

해성디에스(195870)에 대해 지난 1분기 실적은 부진했지만 2분기부터 실적 회복이 가능할 것으로 내다봤다. 자동차용 반도체는 반도체 경기 불황에도 안정적인 성장을 보일 것으로 예상했다. 해성디에스의 1분기 실적은 고객사의 재고 조정으로 인해 매출액이 감소했고 감가상각비 증가로 인해 부진했다. 그러나 2분기 실적은 매출액 943억원, 영업이익 75억원으로, 실적 회복이 가능할 것으로 전망했다. 최근 고객사의 패키징 방식이 와이어 본딩(Wire Bonding) 방식에서 플립 칩(Flip Chip) 방식으로 전환되고 있는 과정에서 해성디에스의 평균판매단가(ASP)가 증가하는 효과 발생해 2분기부터 반영되기 시작했다. 고객사들의 재고소진이 빨라지고 있어 패키지 서브스트레이트(Package Substrate)..

해성디에스(195870)에 대해 올 1분기 ‘어닝쇼크’를 기록했다. 해성디에스는 1분기 연결 기준 매출 772억원과 영업이익 4억5000먼원을 기록했다. 전년 동기보다 각각 12.1%, 93.2% 급감했다. 실적이 부진한 원인은 중국 중심으로 정보통신(IT) 제품 수요가 부진했기 때문이며 이에 패키지 서브 스트레이트와 리드 프레임 매출이 줄었다. 앞선 투자에 따른 감가상각비와 인건비 증가 등으로 고정비 부담이 확대됐다. 가동률 역시 하락하면서 수익성 악화 폭이 예상보다 컸다. 올 2분기부터 해성디에스의 실적이 정상 궤도에 오를 것으로 봤다. 글로벌 시장 IT 수요가 회복세에 접어들었다. 이 같은 흐름은 2분기 중 지속될 것으로 예상했다. 또 해성디에스가 2분기 매출 955억원, 영업이익 85억원을 올릴 ..

해성디에스(195870)에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 하회했다고 분석했다. 지난 18일 공시를 통해 지난해 4분기 잠정 영업이익이 44억원으로 전년 동기 대비 40.1% 감소했다고 밝혔다. 같은 기간 매출액은 854억원으로 2.7% 증가했다. 지난해 4분기 실적은 시장 전망치인 매출액 951억원과 영업이익 81억원 대비 크게 하회한 것이며 영업이익의 경우 인원 증가 및 신규시설 가동에 따른 비용 증가 등이 영향을 끼친 것으로 보인다. 올해 1분기 매출액과 영업이익이 884억원과 47억원을 기록할 것으로 내다봤다. 매출액은 전년 동기 0.5% 증가, 영업이익은 28.6% 감소다. 1분기 매출액은 전년수준, 영업이익은 전분기 수준에서 소폭 개선될 것으로 예상한다. 여전히 반도체 전방시장의 수요..