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코웨이(021240)에 대해 오버행 우려가 지속되며 주가 반등폭이 제한되고 있다. 코웨이홀딩스는 지난 9월 코웨이 지분 4.35%를 8만4400원에 매도하면서 최근 주가 급락의 원인을 제공했다. 코웨이홀딩스의 현재 보유 지분은 22.17%로 오버행 우려는 시간이 지날수록 확대될 수 있다고 지적했다. 하지만 투자매력은 여전하다고 평가했다. 생활용품 렌탈 시장에서의 절대적 경쟁력과 이를 기반으로 한 안정적 현금흐름은 오버행 이슈에도 투자하기에 충분히 매력적이며 중저가 정수기를 중심으로 대기업들의 참여가 많아지며 격화되고 있는 양상이지만, 생활용품 렌털 사업자들이 기대 이상의 호조를 경험하며 렌탈 시장의 높은 성장을 다시 확인했다. 렌탈 계정 증가가 더 확대될 것이라는 전망이다. 올해 5월 새롭게 출시한 의류..

‘렌털업계 1인자’ 코웨이(021240)는 정수기·공기청정기·비데 등 국내 환경가전시장 대중화에 속도를 내고 있다. 1989년 설립한 코웨이는 그간 깨끗한 물과 공기를 전문적으로 연구해왔다. 올해는 ‘코웨이 트러스트’라는 슬로건을 앞세워 국내외 환경가전 시장에서 차별화한 경쟁력을 선보이고 있다. 올 하반기에도 자체 개발한 ‘시루 직수 정수기’와 ‘사계절 의류청정기’를 앞세워 성장세를 이어갈 전망이다. 실제 지난 6월 출시한 시루직수 정수기는 출시 한 달 만에 5000대 이상 팔렸으며 지난달까지 1만대 판매를 달성했다. 지난 5월 출시한 사계절 의류청정기도 1주일 만에 초도 물량인 1000대를 완판하는 기록을 세웠다. 최근에는 생활가전업계에서 사물인터넷(IoT) 트렌드를 이끄는 등 소비자 사용 편의성 향상..

코웨이(021240)에 대해 국내외 렌탈 사업 호조가 지속되고 의류 청정기 역시 향후 성장동력이 될 것으로 예상했다. 국내의 경우 경쟁사들의 적극적인 마케팅에도 1분기 렌탈 계정 순증은 전년도를 상회했다. 2분기 역시 1분기의 추세에서 벗어나지 않는 것으로 파악한다. 절대적인 점유율이 제공하는 높은 마케팅 효율이 동사의 신규 계정을 경쟁사 이상으로 확대할 수 있게 하는 것이며 해외 사업 역시 말레이시아의 렌탈 사업과 미국의 시판 호조가 이어지고 있다고 판단했다. 신규 품목으로 주목받았던 의류 청정기 역시 초기 판매가 기대에 부합했으며 향후 성장 가능성을 긍정적으로 전망했다. 2019년까지는 렌탈 상품으로의 전환이 가능할 것으로 내다봤다. -------------------------------------..

코웨이(021240)에 대해 말레이시아 고성장과 한중관계 개선 등으로 하반기 성장률이 상반기보다 확대될 것으로 예상된다. 1분기 연결 실적은 매출액 6478억원, 영업이익 1313억원을 기록해 시장 예상치를 충족했다. 해외사업은 말레이시아법인의 50.6% 성장률에도 불구하고 중국 제조업자개발생산(ODM) 부진으로 전년 대비 14.7% 증가했다. 2분기엔 신제품 출시로 렌탈 순증폭이 확대될 것이라는 전망이다. 5월 의류청정기, 6월 RO 필터 기반의 직수형 정수기로 렌탈 순증폭이 확대될 것이며 프리미엄 제품으로 경쟁 우위를 확고히 구축하고 있는 가운데 지난해 대비 렌탈 평균매출(ARPU) 증가보다는 계정 수 확대에 집중할 계획이다. 해외 수출도 말레이시아 고성장과 한중관계 개선 등으로 하반기 성장률이 상반..

코웨이(021240)에 대해 최근 미세먼지 문제로 공기청정기 수요가 늘면서 실적이 성장했다. 코웨이의 올해 1분기 매출은 6539억원, 영업이익은 1279억원이다. 전년 동기보다 각각 7.2%와 5.7% 증가한 것으로 추정했다. 지난해 고객 이탈 방지에 힘쓴 결과 해약률이 1%대로 안정되면서 1분기에 6만개 가량의 렌탈 순증을 기록, 렌탈 계정 500만개 달성 가능성이 커졌다. 최근 미세먼지로 인해 대기질이 악화되면서 공기청정기 수요가 증가한 것이 주효했다. 2분기에는 신제품 출시 효과를 누릴 수 있을 것으로 기대됐다. 코웨이는 오는 5월 의류청정기와 6월 직수형 정수기를 출시할 예정이다. 렌탈 시장에서 제품 카테고리의 확장은 기업의 지속적인 외형성장을 가능하게 하는 동력이다. 의류청정기는 2013년 매..

코웨이(021240)에 대해 실적 개선세가 이어지고 해외 사업도 호조를 보일 것이다. 코웨이의 올해 1분기 매출은 6561억원, 영업이익은 1279억원이다. 전년 동기 대비 각각 8%와 6% 늘 것이라는 전망이다. 1분기 렌탈 판매는 전년 대비 5% 증가하고 해지율이 약 1%로 안정화되면서 렌탈 계정 순증은 최근 2년 내 가장 높은 수준인 6만 계정 순증으로 예상된다. 비렌탈 부문(수출·일시불·화장품 등) 매출은 4% 증가할 것이다. 해외 사업 전망도 긍정적으로 봤다. 자회사 중 주력 자회사인 말레이시아 매출액이 약 40% 이상 증가하고 미국도 15% 이상 증가하면서 전체 성장을 견인할 것이다. 말레이시아는 수질이 나쁘고 정수기 보급률이 약 20% 수준에 불과하다. 작년 말 65만 계정을 차지하고 코웨이..

코웨이(021240)에 대해 올해 안정적 실적 개선에 힘입어 주가가 박스권 상단까지 오를 전망이라고 분석했다. 코웨이의 주가는 2015년 이후 지루한 박스권 흐름을 지속하고 있는데, 현 주가는 박스권 하단이자 올해 예상 배당수익률 3.9% 수준으로 강한 하방경직성이 예상된다. 올해 안정적인 실적 개선세에 힘입어 주가가 박스권 상단까지 상승할 것으로 예상돼 매수 전략을 추천한다. 국내 환경가전 사업은 안정적인 수익 창출이 계속될 전망이다. 합리적 소비 행태와 소유보다는 이용을 중시하는 트렌드가 확산되면서 국내 개인·가정용품 렌탈 시장은 지난 5년간(2012~2017년) 연평균 10%씩 고성장했다. 업체 간 경쟁 심화에 대한 우려는 존재하지만 코웨이는 차별화된 제품력과 탄탄한 방판 조직, 신규 제품 출시 등..