블루오션스탁

케이엠더블유(032500)가 올해 3분기 시장 기대치를 밑돌며 적자를 기록했다. 국내외 5G 인프라 투자가 여전히 지연되고 있어 당분간 부진이 지속될 것으로 예상된다. 지난 12일 발표한 올해 3분기 실적은 예상보다 부진했다. 연결 기준 매출 362억원, 영업손실 92억원으로 전년 동기 대비 매출은 51.4% 감소하고 영업이익은 적자로 전환된 것이다. 시장전망치인 매출 626억원, 영업이익 7억원도 크게 밑돌았다. 특히 이 같은 실적 부진이 올해 1분기 지속되고 있는 점이 우려가 되고 있다. 2019년 성장을 주도한 시스템류 매출은 전년 동기 대비 86.5% 감소했다. 안테나류 매출도 같은 기간 65.3% 줄었다. 필터류 매출은 이 기간 22.5% 증가했지만 전체 매출액 성장은 견인하지 못하는 수준이다...

5G 장비주 중 대장주 격인 케이엠더블유(032500)의 주가가 큰 폭으로 상승할 것이란 전망이 나왔다. 최근 삼성 수주 부진 영향으로 주가가 과도하게 하락했다. 케이엠더블유 주가는 올해 1월 최고치인 8만6000원에서 전일 종가 기준 5만6500원까지 34%가량 떨어졌다. 미국 수주 기대감 작용 이전인 작년 4월 주가 수준이다. 삼성전자(005930)의 미국 내 수주 불확실성이 장비주 투자심리에 영향을 미치고 있으며 동사의 삼성 벤더수가 크게 늘어나 미국 수출 전망치를 크게 낮출 전망이다. 국내 5G장비 업체들의 주가가 20~30%씩 하락해 악재가 이미 주가에 반영됐다. 동사의 다른 벤더들을 통한 수주 진행은 양호해 최악인 시점은 지났다고 분석했다. 일본 5G장비 생산기업인 후지쯔, NEC(닛폰전기) ..

케이엠더블유(032500)에 대해 올해 국내·외 5G 투자가 재개될 것이라고 평가했다. 케이엠더블유의 지난해 4분기 잠정실적은 매출액 592억원, 영업손실 14억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출액이 32.2% 감소했고 영업이익 적자가 지속됐다. 시장 컨센서스를 모두 크게 하회하는 수치다. 지난해 연간 실적 역시 매출액 3385억원, 영업이익 332억원으로 각각 50.4%, 75.7% 감소했다. 코로나19 상황 지속으로 국내 통신사의 5G 투자가 예상보다 지연되면서 삼성전자향 매출이 감소했다. 주요 고객인 노키아향 시스템류, 중국의 ZTE향 필터 매출도 줄었다. 올해 1분기 케이엠더블유의 예상실적으로 매출액 857억원, 영업이익 74억원을 제시했다. 여전히 코로나19 상황이 지속되고 있지만 국내 투자가..

케이엠더블유(032500)에 대해 미국 통신사향 발주가 임박한데다가 ‘디지털 뉴딜’ 관련 5G 투자라는 호재가 겹치며 올 4분기 사상 최대 실적을 기록할 가능성이 높다고 평가했다. 현재 미국 주요 통신사인 AT&T는 오는 23일 버라이즌과 T모바일은 오는 24일 각각 2분기 실적 발표가 예정됐다. 실적 발표와 더불어 5G 관련 구체적인 일정이 언급될 가능성이 높다는 예상이 나온다. 이를 고려하면 이달 내 국내 장비업체들의 수주 소식이 들려올 수 있다. 납기 일정을 감안하면 9월 말 공급될 초기 물량은 최소 이달 내 발주가 이뤄져야 하기 때문이다. 이들이 중국 장비 업체를 배제할 확률이 높은 만큼 케이엠더블유의 미국향 물량 공급 가능성은 사실상 100%에 가깝다. 삼성과 노키아로 시스템 및 필터 매출이 발..

케이엠더블유(032500)에 대해 코로나19의 여파로 상반기는 다소 부진하겠지만 5G 부문의 장기적인 성장성은 유효한 만큼 하반기를 넘어 내년까지 낙관적인 전망을 유지할 수 있다고 평가했다. 상반기에는 코로나19로 인해 지난해 동기 대비 영업이익 감소가 불가피하겠다는 분석이다. 2분기 영업이익은 투자자들의 기대치를 충족하지 못하는 수준이겠지만 이는 이미 주가에 선반영된 측면이 강하다. 다만 현 주가에는 하반기 실적과 내년도까지의 장기적인 실적에 대한 기대가 반영되지 않은 상태라고 분석했다. 단기적으로는 일본 라쿠텐, 도코모(NTT DOCOMO) 등 통신업체향 매출이 본격화되고 있으며, 국내 매출 역시 이달부터는 증가 추세를 보이고 있다. 여기에 미국 버라이즌이나 T모바일 등의 업체들이 당초 계획대로 투자..

케이에더블유(032500)에 대해 글로벌 5세대(5G) 이동통신서비스 투자 확대 방향성이 명확하게 나타나면서 2분기 실적이 개선될 것으로 기대한다. 케이엠더블유의 1분기 실적은 연결 기준 매출액 775억원, 영업이익 66억원을 기록했다. 전년 대비 각각 34.4%, 73.6% 줄었다. 1분기가 전통적 비수기이긴 하지만 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 영향도 더해졌다. 국내 통신사들이 프로젝트를 재개하며 시스템 매출이 전년 동기 대비 24.5% 증가한 반면 중국, 미국, 일본 등에서 코로나19 영향을 받으며 안테나와 필터류 매출이 각각 86.4%, 46.9% 감소했다. 영업이익률은 8.5%를 기록해 전년 동기 대비 12.5%포인트 하락했는데 매출액 감소에 따라 디레버리지 효과가 있었고, 제품 믹스에서..

케이엠더블유(032500)에 대해 5세대 이동통신(5G) 네트워크 장비 수혜주로 부각될 것이다. 케이엠더블유는 글로벌 휴대폰 제조업체들과 협력 관계 구축 및 공동 제품개발 등을 통해 5G 시장에서 입지를 구축했다. 올해는 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)에 따른 언택트(비대면) 활성화로 글로벌 5G 투자 가속화가 예상돼 올해 이 분야 장비 대장주로서의 역할을 할 것으로 판단된다. 올해 1분기는 비수기임에도 견조한 실적을 나타낼 것으로 전망된다. 올 1분기 매출액은 1052억원으로 전년 동기 대비 11.0% 감소하고, 영업이익은 128억원으로 48.3% 줄어들 것으로 추정된다. 1분기는 본격적인 투자가 재개된다고 보기는 어렵고, 보완투자 및 지난해 수주 부분을 이행한다고 봐야한다. 다만 2분기에 의..