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CJ CGV(079160)에 대해 올해 3분기까지 실적 개선 흐름이 예상된다. 베트남 법인의 기업공개(IPO)도 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 봤다. CJ CGV의 지난해 4분기 연결기준 영업이익은 338억원으로 추정했다. 전년 동기보다 89.6% 크게 오른 수치다. 지난해 12월에 한국 극장 관객이 17% 넘게 증가하면서 실적 개선을 견인했다. 일회성 파생상품 관련 손실 때문에 순이익은 적자가 될 가능성이 높다고 전망했다. 올해 3분기까지는 실적 개선세가 이어진다는 판단이다. 분기별 영업이익 성장률은 1분기 13.7%, 2분기 흑자전환, 3분기 29.2%로 내다봤다. 다만 4분기에는 마이너스 성장(-28.3%)을 할 것이라는 전망이다, 국내시장에서 2017년 1분기에서 3분기까지 용산점 리모델링,..

CJ CGV(079160)에 대해 올해 밸류에이션이 정상화될 것으로 전망했다. CJ CGV의 지난 4분기 매출액과 영업이익은 4474억원, 324억원으로 전년 동기 대비 각각 17.3%, 81.9% 증가할 것이며 매출액은 한국, 중국, 터키의 박스오피스가 전년 대비 크게 증가하면서 컨센서스를 웃돌 것으로 예상하며 영업이익 역시 국내 수익성이 개선되면서 컨센서스를 넘는 실적을 달성할 것이다. 올해 국내외 박스오피스는 전년보다 높은 성장성이 기대된다. 지난해 12월에 개봉한 '신과 함께', '1987'의 흥행이 유지되고 있으며 상반기 '신과 함께2', 새로운 '어벤져스' 시리즈가 개봉할 예정이다. 헐리우드 대작들의 흥행 기대감이 높은 만큼 중국, 터키 역시 박스오피스 상승률이 높을 것으로 관측된다. 국내외 ..

CJ CGV(079160)에 대해 연초 박스오피스가 양호한 성과를 거두고 있어 이익 개선이 기대된다고 분석했다. 평창 동계올림픽 전후로 박스오피스가 부진할 것이라는 우려가 있지만 현재 분위기상 1분기 중국 및 국내 박스오피스는 예상보다 견조할 가능성이 높다. 박스오피스가 호조를 보일 때 지나친 비용 상승 우려보다는 이익 증가폭에 주목해야 할 것이다. 국내 1~2주차 합산 박스오피스 성적은 '신과함께', '1987', '코코' 등의 흥행으로 전년 동기 대비 46% 증가했다. 같은 기간 중국과 터키 박스오피스도 각각 120%, 60% 늘었다. 양국 모두 현지 영화가 강세를 보이면서 연초부터 박스오피스 상승세가 지속되고 있다. 최저시급 인상에 따른 인건비 증가 우려가 있지만 기업가치에 미치는 영향은 제한적인 ..

CJ CGV(079160)에 대해 4분기 영업이익은 양호한 국내 실적에도 불구하고 원화 강세로 인한 해외 법인의 실적이 예상치를 하회하며 컨센서스에 미달할 것으로 전망했다. CJ CGV의 4분기 연결 매출액과 영업이익을 각각 4515억원(+18.4% y-y), 249억원(+39.8% y-y)으로 예상했다. 컨센서스 282억원을 하회할 전망이다. 추석연휴 이연효과로 국내 실적(4분기 박스오피스 +15.3% y-y)은 예상대로 호조세를 기록할 것으로 보이나, 원화 강세로 해외 실적이 예상을 하회할 것으로 전망되기 때문이다. CJ CGV의 실적에 영향을 미치는 통화가치는 전분기 대비 약 6% 하락했으며 터키 리라화는 같은 기간 14% 하락했다. 3분기 실적에 큰 기여를 했던 4DX는 컨텐츠 부재로 4분기 손익..

CJ CGV(079160)에 대해 내년 두자릿수 매출 성장이 유지될 전망이다. 북미시장의 극심했던 침체와 무관하게 CJ CGV의 주력 시장인 이머징마켓의 탁월한 성장성이 지속 확인되고 있다. 4DX를 비롯한 비(非)박스오피스 수익원이 본격적으로 가세한 데다 내년부터는 해외 자회사의 순차적 상장 계획으로 연결 부채비율이 의미있게 감소할 전망이다. 올해 한국시장 박스오피스 시장의 경우 매출액은 1조7200억원으로 전망된다. 4월부터 이어진 평균티켓가격의 감소세가 이어지면서 관람객수 대비 매출액 감소가 크게 나타날 것으로 보이지만 점진적으로는 성장률이 소폭 회복 될 전망이다. 터키시장의 고성장세는 중장기적으로 지속될 가능성이 높은 것으로 내다봤다. 해외시장의 고성장과 4DX 보급 확산으로 CJ CGV의 내년 ..

CJ CGV(079160)에 대해 3분기 수익성 부진을 보였지만 4분기에는 중국 사업 점유율이 회복될 것으로 내다봤다. 3분기까지 국내 사업의 수익성 부진요인은 영화 흥행 부진에 다른 상영매출 감소와 CGV용산아이파크 몰리뉴얼에 따른 일시적 관객 감소, 기존 사이트 대비 수익성이 낮은 신규 사이트의 오픈 지속이며 올해 2분기 용산아이파크몰의 리뉴얼로 인한 일회성 비용 40억원이 포함돼 영업적자 90억원을 기록했기 때문에 내년은 기저효과가 명백한 시기다. 올해 4분기 또한 추석효과와 지난해 연말 국정농단에 의한 관람객수 저조에 대한 기저효과로 영업이익은 전년대비 44.6% 증가할 것으로 내다봤다. 3분기 중국내 시장점율 하락요인은 역대 박스 오피스 1위를 기록한 ‘전랑2’의 관람객이 소규모 영화관까지 분산..

CJ CGV(079160)의 3분기 실적이 컨센서스에는 부합했지만 내용은 아쉬웠다고 평가했다. 하지만 4분기에는 추석 효과로 인해 수익성이 개선될 것으로 봤다. 3분기 매출은 전년 대비 11.9% 늘어난 4722억원, 영업이익은 5.3% 감소한 322억원으로 컨센서스에 부합했다. 국내 부문은 추석효과가 4분기로 이연되며 매출이 13% 감소, 부진한 기조를 이어갔다. 중국은 영업이익 20억원을 기록하며 반등에 성공했다. 4분기부터 본격적으로 중국 시장 확장이 재개될 것이다. 추석 효과를 기대할 수 있는 4분기에는 실적이 개선될 것이라는 전망이다. 지난해 4분기 탄핵 사태에 따른 기저효과에 추석 이연 효과까지 나타날 것이며 4분기 매출은 전년 대비 17.8% 증가한 4490억원, 영업이익은 76.8% 늘어난..