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덴티움(145720)에 대해 내수와 동남아 매출이 부진해 1분기 실적이 부진할 것으로 예상하나 중국과 러시아향 수출이 4분기에 이어 1분기에도 견조한 추세를 보인다. 덴티움의 1분기 연결 매출액은 574억원으로 전년 동기 대비 40% 증가할 것으로 예상되나 전분기와 비교하면 24% 감소할 것이며 영업이익도 103억원으로 지난해 같은 때보다 221% 늘어날 것으로 전망되나 전분기보다는 41% 줄어 컨센서스를 각각 14%, 18% 밑돌 것으로 전망했다. 내수 매출액은 152억원으로 전분기보다 11% 줄어들 것으로 추정한다. 계절적 비수기임과 동시에 국내 코로나19 확진자 수 증가로 내수 매출이 분기 대비 감소할 것으로 예상했다. 수출 매출액도 421억원으로 전분기 대비 28% 감소할 것으로 예상된다. 코로나..

덴티움(145720)에 대해 올해 중국과 동남아 등 임플란트 이머징 시장을 중심으로 실적이 고성장할 것으로 내다봤다. 견조한 내수와 중국 중심의 수출 성장세로 실적 컨센서스에 부합할 것으로 예상한다. 현 주가가 국내 주요 임플란트 업체 대비 상대적으로 저평가 상태다. 올해 매출액은 전년 대비 31.8% 증가한 2917억원, 영업이익은 59.2% 증가한 550억원, 영업이익률은 18.9%로 추정했다. 중국과 베트남 신공장 가동 본격화로 원가율 개선이 기대된다. 지난해 4분기 연결 매출액은 0.5% 증가한 669억원, 영업이익은 60.5% 증가한 123억원으로 추정했다. 오프라인 교육이 제한되면서 비용 절감 효과가 발생했다. 다만 일회성 성과급 반영으로 영업이익률은 전분기 대비 1.6% 감소할 것으로 예상했..

덴티움(145720)에 대해 해외 매출 성장으로 올 2분기 호실적을 기록할 전망이라고 분석했다. 덴티움은 지난 1분기에 매출액 533억원, 영업이익 106억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 30%, 1% 증가한 수준으로 추정치인 매출액 490억원, 영업이익 112억원에 부합하는 수준을 나타냈다. 2분기에도 해외영업 호조에 따른 실적 개선이 예상된다. 2분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 580억원, 영업이익은 3% 감소한 124억원을 기록할 것이다. 사업부별 예상 매출액은 임플란트 514억원(전년 동기 대비 25% 증가), 디지털 덴티스트리 27억원(7% 증가), 상품 30억원(17% 증가), 기타 9억원(14% 감소)로 봤다. 전체적인 분위기는 1분기와 유사해 보이는데, 중국을 비롯한..

덴티움(145720)에 대해 실적은 부진하나 성장성은 여전하다고 평가했다. 덴티움의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 32% 증가한 522억원을 기록해 컨센서스를 9% 웃돌았다. 새로 도입된 임플란트 보험제도의 영향으로 국내매출이 18% 늘었고 중국수출이 40% 증가하며 수출증가를 견인했다. 반면 영업이익은 17% 감소한 92억원으로 컨센서스 대비 25% 못미쳤다. 임플란트 대비 수익성 낮은 상품 매출 비중이 14%로 2017년 12% 대비 상승하고 재고자산평가충당금 15억원이 발생했으며 인건비 및 연구개발(R&D) 비용 증가로 판관비가 44% 늘었다. 지난해 3분기까지 역신장했던 국내매출이 4분기에는 증가세로 돌아섰다. 지난해 7월부터 65세 이상 어르신들의 임플란트 보험 자기부담금이 50%에서 ..

덴티움(145720)에 대해 수출이 지속적으로 증가할 것으로 분석했다. 덴티움은 3분기 매출액 462억원을 기록, 전년 동기 대비 19% 증가했으며 영업이익은 4% 줄어든 101억원을 달성했다. 영업이익은 컨센서스를 하회했다. 판관비가 늘어났기 때문이다. 덴티움의 수출 증가세에 주목해야 된다고 조언한다. 3분기 수출이 30% 늘었다는 점에 주목한다. 중국 수출 증가율이 43%로 여전히 강했고 인도매출 발생이 본격화되면서 기타국가 수출도 82%나 증가했다. 이어 인도 외에도 터키, 베트남 등 신규매출이 발생하면서 내년에도 수출이 34% 증가할 전망이다. --------------------------------------------------------------------------------------..

덴티움(145720)에 대해 중국 매출 1위가 기대되는 상황이다. 2분기 영업이익은 128억원으로 시장 예상치에 부합했다. 내수매출은 전년 대비 14% 감소했지만, 수출이 34% 증가하면서 2분기 18% 매출 성장을 견인했고 중국과 러시아 수출이 각각 46%, 66% 늘어났다. 특히, 중국 시장에서 성장이 돋보인다는 평가다. 1분기 중국 매출은 132억원으로 중국 내 매출 1위 업체인 오스템임플란트의 133억원에 근접했다. 시장성장과 중국 내 점유율 확대에 따라 2분기 덴티움 중국 매출로 185억원을 달성하면서 빠른 시일 내 중국 매출 1위까지도 넘볼 수 있을 것으로 기대한다. 내수매출도 하반기부터 기저효과와 신규수요 창출로 회복할 것으로 전망했다. 올해 7월부터 시행된 새로운 보험정책(자기부담금 50%..

덴티움(145720)에 대해 지난 2분기 시장 예상치에 부합하는 실적을 거둔 것으로 분석했다. 덴티움의 2분기 연결 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 14.0%, 17.2% 증가한 458억원, 128억원을 거둔 것으로 추정한다. 컨센서스에 부합하는 실적을 달성할 것이다. 지역별 매출은 국내의 경우 10.0% 증가한 146억원, 중국과 두바이는 각각 23.0%, 6.8% 늘어난 155억원과 40억원으로 추산했다. 기타 지역 매출은 18.0% 늘어난 83억원을 거뒀으나 러시아 매출은 3.7% 감소한 34억원으로 추산했다. 올해도 중국 중심의 매출 성장이 기대되고, 이란, 터키, 베트남 등 신설법인 효과로 수출이 고성장세를 유지할 것으로 기대했다. 올해 매출과 영업이익은 전년 대비 22.7%, 26.0%..