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RFHIC(218410)에 대해 글로벌 고객사의 5세대(5G) 이동통신 사업 전략 변화에 따른 질화갈륨(GaN) 트랜지스터 채택 비중 증가로 실적 개선이 기대된다. 올해 1월부터 시작된 국내 5G 투자는 대부분 LDMOS 트랜지스터로 대응하고 있어 GaN 트랜지스터를 주력으로 생산하는 RFHIC의 수혜가 제한적이었다. 하지만 국내 기반 글로벌 통신장비 사업자의 전략 변화로 GaN 채택 비중 증가가 예상됨에 따라 내년 1분기부터 시작되는 국내 5G 리비전 장비에는 GaN 트랜지스터가 대부분 사용될 것으로 내다봤다. RFHIC의 내년 매출액은 전년 대비 134% 증가한 2834억원, 영업이익은 134.5% 늘어난 661억원을 기록할 것으로 전망했다. 중국 화웨이와 일본 KDDI의 5G 투자는 올해 4분기부터..

통신장비 업체 RFHIC(218410)에 대해 미국의 화웨이 제재에도 불구하고 매출액이 크게 증가할 것으로 전망했다. 미국 정부가 중국 IT업체 화웨이에 대한 제재 완화 가능성을 내비쳤지만 이는 스마트폰과 관련된 것으로 통신장비 관련 제재는 단기에 바뀌지 않을 것으로 예상했다. 하지만 세계 최대 통신시장인 중국 내수를 고려하면 RFHIC의 매출은 크게 성장할 것이란 전망이다. 중국은 세계 최대의 통신시장으로 5G(5세대 이동통신) 인프라 투자 규모가 국내 대비 훨씬 크다. 미국 제재와 크게 상관없는 중국 내수시장에서 화웨이의 점유율이 45~50%가 예상되는데, RFHIC의 중국 내수시장 화웨이 관련 GaN(질화갈륨)증폭기 매출액만 1500억원 이상이 예상된다. 내년 RFHIC의 추정 매출액은 올해 대비 ..

RFHIC(218410)에 대해 미국의 화웨이 제재와 관련해 불확실성이 확대되고 있다. RFHIC는 차세대 반도체 소재인 GaN을 활용한 트랜지스터와 증폭기를 제조하는 기업이다. 주로 통신장비(기지국)와 방산에 쓰인다. 기존 LDMOS(실리콘) 대비 열전도성이 좋아 열이 많이 발생하는 5G 장비에 적합하다. RFHIC는 현재 화웨이를 비롯해 글로벌 통신장비 업체로 고객사를 확대하며 과거보다 무선 통신 장비 업그레이드를 통한 장기적인 수혜가 가능하다. 최근 미중 갈등의 영향으로 화웨이가 미국 정부로부터 거래제한 기업에 지정되면서 주요 고객사인 화웨이의 통신 장비 공급에 불확실성이 커졌다. 인텔, 퀄컴 등 화웨이의 핵심 미국 기업들이 현재 협력을 중단했고 제재에 동참하는 기업들이 늘고 있다. 재고와 제재 전..

RFHIC(218410)에 대해 올해도 30% 이상의 외형성장, 20%대의 영업이익률이 기대된다. 화웨이 이슈에도 불구하고 RFHIC의 성장 여력은 크다. 지난해 12월1일 화웨이의 CFO가 캐나다에서 체포됐다는 소식은 RFHIC의 주가 하락에 직접적인 영향을 미쳤다. 미국의 화웨이 장비 사용 제재 지역은 화웨이 매출의 10% 내외에 불가하며, 중국 정부 중심으로 올 하반기부터 5G 투자 공격적으로 이뤄질 예정이며 우려보다는 주가 하락 시 비중 확대를 권했다. 화웨이는 동사의 최대 고객사로 작년 매출 기준 40% 이상이 예상되고, 올해도 이러한 흐름 이어갈 것으로 예상된다. 지난해 4분기 실적은 매출 290~310억원, 영업이익 65~70억원으로 추정했다. 4분기 인센티브 등 일회성 비용 반영으로 직전 ..

RFHIC(218410)에 대해 화웨이 매출 급감에 따른 실적 저하 가능성은 희박하다고 분석했다. RFHIC의 4분기 매출액과 영업이익이 298억원과 79억원으로 전년 동기 대비 각각 71%, 256% 증가할 것으로 내다봤다. 우려와는 달리 RFHIC는 4분기에도 양호한 실적 달성이 예상된다. 화웨이의 GaN 트랜지스터 채택률 상승으로 화웨이 매출이 증가 양상을 지속하고 최근 매출 급증 양상을 보임에 따라 역기저효과가 우려되던 방산 부문이 4분기에도 성장세를 나타낼 전망이다. 화웨이 부품 공급 중단 사태가 발생할 가능성은 희박하다. 최근 미국 칩공급사의 화웨이 부품 공급 중단 사태 발생 가능성에 대한 우려가 크다. 이런 이유로 화웨이향 매출 비중이 50%가 넘는 RFHIC의 주가 충격 역시 크게 나타났는..

RFHIC(218410)에 대해 3분기에도 호실적을 기록할 것이라고 분석했다. RFHIC의 3분기 매출액과 영업이익이 283억원과 72억원으로 전년 동기 대비 각각 97%, 380% 증가할 것으로 예상했다. 주력인 화웨이양 GaN 트랜지스터 매출이 호조세를 지속하고 있고 3분기에 해외 방산 매출이 예상 외 호조세를 나타냈다. 수율이 높게 나오고 있는 상황에서 원달러 환율이 상승했기 때문이다. 화웨이 리스크가 RFHIC에 끼치는 영향은 크지 않을 것으로 전망했다. 미국, 영국, 호주를 중심으로 화웨이 장비를 채택하지 않겠다는 움직임이 뚜렷함에도 불구하고 아시아 지역을 중심으로 대다수 국가에선 화웨이의 위상이 더욱 강화되는 양상이며 중국 통신사들이 예상보다 빨리 5G 투자에 나설 것으로 판단되기 때문이다. ..

RFHIC(218410)에 대해 하반기 한국을 시작으로 글로벌 5G 투자 개시되면 관련 매출이 발생할 것이라며 고마진 방산사업부의 수주 증가로 높은 이익률을 유지될 것으로 전망했다. RFHIC는 2018년 6월 미국 SAAB에서 133억원, 지난달 LIG넥스원에서 534억원 수주를 공시했다. 하반기부터 방산사업부 관련 프로젝트 매출 인식이 본격화될 전망이다. 현재 군사용 레이더 시장은 기존 진공관 방식에서 질화갈륨(GaN) 전력 증폭기를 사용하는 반도체 방식으로 교체 중이며 RFHIC는 레이더용 GaN 전력증폭기 설계 기술을 보유 하고 있으며, 자체 공장 라인을 통한 대량 생산으로 경쟁사대비 가격 경쟁력도 확보했다고 평가했다. 2018년, 2019년 방산 매출액은 각각 150억원, 300억원으로 고성장할..