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넷마블(251270)에 대해 신작 흥행으로 기업가치 상승이 예상된다. 지난 6일 국내 출시된 '세븐나이츠 키우기'는 iOS 매출 1위, 구글플레이 매출 2위에 오르며 초반 흥행에 성공했다. '신의탑'에 이어 세븐나이츠 키우기까지 연이어 흥행에 성공하면서 하반기 예정된 후속 신작들의 기대감 역시 올라갈 것이다. 7월 출시된 신의탑의 국내 매출 순위는 초반 4위에서 현재 29위권으로 하락했다. 신의탑은 중국에서 출시된 라이선스 게임 '신석기시대'와 세븐나이츠 키우기 매출이 추가되면서 3분기 매출액은 전분기 대비 10.8% 증가하고 영업손실도 2분기 37억원에서 12억원으로 감소할 것이다. 4분기 다수의 신작 출시로 흑자전환이 예상된다. 4분기에도 '나혼자만 레벨업', '킹아서', '아스달연대기' 등 다수의 ..

넷마블(251270)에 대해 중국 판호 발급과 신작 출시를 바탕으로 하반기에는 실적 턴어라운드가 가능할 것으로 전망했다. 넷마블은 국내 상장 게임사 중 가장 높은 수익 창출력을 보유했지만 이미 진행한 인수·합병(M&A)의 낮은 시너지로 발생한 약 2조7000억원 순차입금 및 이자, 영업권 상각에 따른 영업손실로 주가매출비율(PSR)이 1.6배를 기록했다. 하반기 중국 출시 게임이 본격화하면서 하반기 턴어라운드 가능성이 높은 상황이다. 넷마블은 지난해 판호를 획득한 4종의 게임이 올해 하반기부터 중국에서 서비스될 예정이다. 올해 이미 흥행이 검증됐거나 충성도 높은 유명 지적재산권(IP) 기반의 총 9종의 자체개발 신규 게임도 출시된다. 지난해 중국 게임시장 매출은 10년 만에 첫 마이너스 성장을 기록했다...

넷마블(251270)에 대해 신작 출시와 중국 진출이 기대되는 데다, 단기적으로 구조조정을 통한 체질 개선이 가시화할 것으로 전망했다. 넷마블의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 8.7% 감소한 6869억원, 영업손실은 198억원으로 전년 대비 적자전환했다. 컨센서스 영업손실 204억원에 부합했다. 매출은 신작이 부재한 가운데 기존작들의 방어로 전분기 대비 소폭 감소했다. 영업적자는 전분기 대비 감소했는데, 인력 감소와 마케팅비 감소에 따른 전체 영업비용이 통제된 효과가 나타났다. 영업외에서는 스핀엑스의 무형자산 평가로 인한 손실이 발생해 당기순손실이 4566억원을 기록했다. 올해는 신작 출시로 외형 성장이 가능할 것으로 전망했다. 이번 실적 발표에서 과거 대비 구체적인 신작 출시 일정을 제시했고, 캐주..

넷마블(251270)에 대해 1분기 신작 게임이 출시되는 등 성장세가 기대된다. 자회사 유상감자를 통한 차입금 일부 상환 및 보유 지분 가치 상승으로 유동화 가능 자산이 부채를 상회, 재무적 상황은 바닥을 지난 것으로 판단된다. 지난해 유일한 신작이던 ‘세븐나이츠 레볼루션’ 부진으로 적자 전환했으나 올해 분기당 1개 이상의 신작 출시가 예정되어 있다. 중박 이상 게임이 1개만 나오더라도 영업상 턴어라운드가 가능할 것으로 본다. 아울러 중국 판호 발급은 덤이다. 넷마블은 올해 1분기 내로 ‘모두의 마블: 메타월드’를 출시할 예정이다. 이는 뉴욕, 파리, 서울 그리고 방콕 등 주요 도시의 부동산 NFT 거래가 동반되는 게임으로, 기존 ‘모두의 마블’에 블록체인 ‘디센트럴랜드’가 결합된 구조다. 코인 가격 상..

넷마블(251270)이 소셜 카지노 상위 기업인 SpinX가 연결되고 2022년 상반기 다수의 신작 게임이 출시 예정이기 때문에 실적의 안정성과 모멘텀이 강화될 것으로 전망된다. SpinX가 상반기 매출액 3289억원 기록했으며 하반기 매출 규모가 더 크기 때문에 4분기 동사 실적에 약 1700억원 이상의 매출액이 추가될 것으로 예상된다. 소셜 카지노 게임의 특성상 영업이익률이 높기 때문에 합병 이후 상각비가 추가되더라도 전체 수익성이 크게 개선될 것으로 분석된다. 11월 초 세븐나이츠2가 한국 서비스 이후 개선하여 글로벌 출시를 진행했으며 2022년 상반기 세븐나이츠 레볼루션과 BTS드림 등이 출시되고 제2의나라 역시 추가적으로 글로벌 시장에 출시될 예정이다. 또한 자회사를 통해 메타버스엔터테인먼트를 ..

방준혁 넷마블 이사회 의장이 세계 3위 소셜 카지노 게임 업체인 '스핀엑스(SpinX)'를 2조5000억원에 인수했다. 넷마블 창사 이래 역대급 투자이면서, 국내 게임업계로 넓혀봐도 사상 최대 규모 인수합병(M&A)이다. 넷마블은 8월 2일 스핀엑스를 인수한다고 밝혔다. 양수 예정일은 오는 9월 17일이다. 인수대금은 자체 자금과 인수금융으로 조달한다. 자기자본 44.47% 비중으로 계약금 5%에 계약 종결 시 인수금의 80% 지급, 나머지 20%를 향후 4년에 걸쳐 지급하는 방식이다. 스핀엑스는 2014년 홍콩에서 설립된 소셜 카지노 게임 회사다. 슬롯머신이나 포커 등을 모바일로 옮긴 '캐시프렌지', '잭팟 월드' 등의 게임으로 잘 알려져 있다. 소셜 카지노 게임은 현금이 아닌 사이버 머니로 게임을 진..

넷마블(251270)에 대해 투자자산 가치 상승과 신작 모멘텀이 기대된다. 2021년 기준 주가수익비율(PER) 34.7배로 동종업체 평균(25배) 대비 비싸 보이나 투자자산을 고려할 필요가 있다. 하이브, 엔씨소트프 등 보유한 상장사 지분 가치가 상향 안정화됐으며 카카오뱅크, 넷마블네오(자회사 상장 이슈도 존재해 투자자산 가치 할인율을 기존 30%에서 15%로 완화했다. 신작 모멘텀도 기대된다. '제2의 나라'는 지난 14일부터 사전예약 중으로 6월 출시가 예상된다. 제2의 나라는 유명 애니메이션 스튜디오인 지브리 풍의 작화가 특징적인 게임이다. 매니아층이 두터운 만큼 초반 흥행이 가능해 보인다. 한국, 일본, 대만 등 주요 아시아 지역에서 동시 출시돼 흥행 시 매출도 크게 증가할 수 있다. 이외에도 ..