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두산퓨얼셀(336260)이 올해 수주목표치를 초과 달성하면서 실적 개선이 기대된다. 두산퓨얼셀의 올해 누적 수주는 297MW(메가와트)로 연초에 제시했던 가이던스 240MW를 초과했다. 당초 예상 수주 풀에 있던 100MW급 프로젝트가 내년으로 이연된 것을 감안하면 의미있는 결과다. 내년에는 CHPS(청정 수소발전 의무화)가 시행되는 동시에 RPS(신재생에너지 공급의무화) 하에서의 수주 물량도 상존한다. 올해 이상의 수주를 기록할 가능성이 높다고 분석했다. 정부의 수소산업 육성 정책 의지를 발판으로 기업들의 투자 랠리가 시작된 것도 호재 요인으로 꼽았다. 대표적인 사례가 SK E&S의 보령 블루수소 프로젝트다. 정부는 산업 융합 규제특례심의위원회를 열어서 액화천연가스(LNG) 냉열 활용 청정수소 생산 및..

두산퓨얼셀(336260)에 대해 내년부터 신재생에너지공급의무화(RPS)비율이 큰 폭으로 상승되면서 신규 수주 재개가 기대된다. 올해 RPS 비율이 9%에서 내년 12.5%, 2026년까지 25%로 상향될 예정이며 발전사들이 필요로 하는 신재생에너지공급인증서(REC)가 큰 폭으로 증가할 것으로 내년 예상 REC 수요가 6280만 REC로 33% 증가할 것으로 추정된다. 내년 필요 REC가 큰 폭으로 증가함에 따라 청정수소발전의무화제도(CHPS) 제도 도입과 상관 없이 필요 REC를 확보하기 위해 발전사를 중심으로 연료전지 발주를 검토하고 있다. 내년 1분기까지 REC 확보를 위한 연료전지 발주가 증가할 것으로 전망돼 두산퓨얼셀의 연내 수주목표 달성 여부보단 신규 수주 재개가 중요한 요소로 판단된다. 올 4..

두산퓨얼셀(336260)이 정부의 수소경제 계획에 따라 성장할 것이며 국제적으로 친환경 전지를 선호하는 흐름도 두산퓨얼셀에게 호재라는 분석이다. 두산퓨얼셀은 정부의 수소발전의무화제도(HPS) 도입으로 인해 성장이 예상된다. 정부는 올해 수소법을 개정하고 내년부터 HPS를 시행할 예정이다. 이에 오는 3분기부터 HPS 도입에 대응하는 발전용 연료전지 발주가 기대된다. 정부가 목표하는 국내 8기가와트(GW) 발전용 연료전지 설치를 감안하면 내년 실적은 매출 1조3422억원, 영업이익 1357억원이 예상된다. 정부 정책 실행에 따라 실적 가시성이 높아질 것이다. 국제 흐름도 두산퓨얼셀에 유리하다. 국제해사기구(IMO)는 오는 2050년까지 선박의 온실가스 배출량을 2008년 대비 50% 이하로 감축하는 IMO..

두산퓨얼셀(336260)에 대해 현재 실적 개선세가 잠시 이연 되고 있지만 내년부터는 성장세가 본격화할 것으로 내다봤다. 지난해 4분기 영업이익은 56억원으로 전년 대비 71.3% 감소했고, 시장 기대치 70억원도 하회했다. 고객사의 요청으로 일부 물량이 3분기에 조기 판매되면서 4분기에는 전분기 대비 9.4% 감소한 매출액을 올렸다는 분석이다. 올해는 지난해보다 31% 늘어난 신규 수주 142MW로 인해 매출액 5264억원(+14%), 영업이익 330억원(+27%) 등을 제시했다. HPS(Hydrogen Portfolio Standard) 시행 결정을 앞두고 연료전지 발전소 인허가가 완전 중단된 탓에 지난해 3분기 수주 공백(0MW)이 발생했다. 통상 수주에서 매출 발생까지 6개월 정도의 시차가 있기 ..

두산퓨얼셀(336260)에 대해 수소발전의무화제도(HPS) 도입으로 시장 확대가 이뤄질 것으로 전망했다. 정부는 지난 15일 정세균 국무총리 주재로 열린 제2차 수소경제 위원회에서 수소발전의무화제도(HPS·Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 추진하기로 의결했다. HPS 도입으로 재생에너지와 경합이 없어지고 비용이 줄어드는 것은 물론 향후 그린수소 의무화 등으로 확장 가능한 제도 마련이 목적이다. 발전용 연료전지 사업자는 안정적 판매처를 확보하고 정부는 제도 도입으로 2040년까지 연료전지 공급 8GW 달성과 25조원 규모의 투자 창출 효과를 기대할 수 있다는 전망이 나온다. 국내 연료전지 1위 사업자로 단순하고 강력한 사업모델을 보유한 두산퓨얼셀은 440KW 규모의 표..

두산퓨얼셀(336260)에 대해 1분기 적자는 예상했던 전망치 수준이었으며 계절적 비수기였던 점을 고려하면 올해 매출액과 영업이익 달성은 무난할 전망이라고 평가했다. 1분기 매출액은 전분기 대비 90% 감소한 201억원을, 46억원의 영업적자로 돌아섰다. 전망치 수준의 실적을 기록했다. 분기별 출하 물량 편차로 1분기 적자는 예견했던 사항이며 2분기부터는 흑자 전환하고 높아진 수주 잔고로 2021년부터 매 분기 흑자를 기록할 것이다. 특히 연료전지 시스템 장기유지보수계약(LTSA) 매출 비중확대가 수익성 개선을 이끌 것으로 전망했다. 올해 LTSA의 매출 비중이 15%에서 내년 20% 수준까지 확대해 수익성 개선을 이끌어 나가겠다. 설비 매출에 더해 LTSA 매출이 장기간 반영됨에 따라 실적 안정성이 높..

두산퓨얼셀(336260)은 연료전지 분야에서 2년 연속 1조3,000억원 수주 달성으로 안정적 매출 성장이 기대된다. 신재생에너지의무할당제도(RPS) 강화로 신재생에너지 시장이 확대 중에 있다. 연초 발표된 ‘수소경제 활성화 로드맵’상 발전용 연료전지 설치 목표(2040년까지 연평균 668MW(약 6.7조원) 신규설비 도입)에 따라 한국의 발전용 연료전지 시장 확대가 예상된다. RPS는 2023년까지 대형발전사업자 발전량의 10%를 신재생에너지로 충당해야 하며, 이를 2030년까지 28%로 확대하는 제도다. 두산퓨얼셀에 대해 4분기 중 공시한 4건의 수주로 2018년에 이어 1조3,000억원의 수주를 달성했다. 여기에 20년간 매출화되는 장기서비스계약(LTSA) 잔고 1조6,000억원을 감안하면, 당분간..