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AP시스템(265520) 주가는 삼성디스플레이의 신규 OLED 투자 여부에 달려있다고 분석했다. 올해 삼성디스플레이의 중소형 OLED 투자 재개 가능성이 높아 AP시스템의 주가 강세가 기대된다. 지난해는 중국 디스플레이 업체향 OLED장비만을 수주했기 때문에 주가 흐름이 좋지 못했다. AP시스템의 지난해 4분기 매출액은 1786억원, 영업이익 125억원으로 컨센서스(영업이익 122억원)에 부합했다. 올해 매출액은 6433억원, 영업이익 552억원으로 예상했다. 중국향 OLED 장비 수주의 매출 인식과 더불어 2021년 반도체 투자 확대로 인해 AP시스템의 반도체 급속열처리장비(RTP) 매출액이 큰 폭으로 증가할 전망이다. 올해 5G 스마트폰 수요는 6억1000만대로 증가할 것으로 예상된다. 특히 5G 아..

AP시스템(265520)에 대해 중소형 OLED 투자 사이클이 확대됨에 따라 수주 물량이 확대되고, 신규 수주 모멘텀이 부각돼 주가 재평가가 가능할 것으로 분석했다. AP시스템은 OLED 디스플레이와 반도체용 장비 등을 주로 생산한다. 디스플레이용 장비로는 레이저 결정화(ELA), 레이저 분리 등을 주로 생산하고 있고, 반도체 공정에서는 열처리 장비 등을 주로 생산하고 있다. 올해 하반기 디스플레이 장비들의 신규 수주 모멘텀 부각이 회사에게는 기회가 될 것이라는 예상이다. 중소형 플렉시블(접을 수 있는) OLED의 전환이 이뤄지며 이에 대한 투자가 단행될 것이며 AP시스템의 주력 장비이기도 한 ELA장비 등은 중소형 OLED 제작에서 필수적 장비인 만큼만큼 해당 투자 사이클에서 가장 돋보이는 업체가 될 ..

AP시스템(265520)에 대해 지난해 디스플레이 부품 및 장비 실적이 양호했으며, 올해도 전년 대비 3배 규모의 신규 수주가 가능할 것으로 예상했다. 지난해 4분기 AP시스템의 매출액은 1645억원, 영업이익은 112억원으로 각각 전년 동기 대비 1%, 67%씩 증가했다. 고객사의 디스플레이 가동률 및 패널 출하량에 부품이 연동되며 분기 기준 역대 최대 매출을 달성했다. 올해 역시 중국 고객사들의 신규 라인 가동에 따라 수주 물량을 기대할 만하다. 지난해 상반기 장비 신규 수주가 적어서 1분기에는 장비 부문의 부진은 불가피하나, 2분기부터 양산 라인 가동이 본격화될 것으로 본다. 특히 하반기 매출이 크게 증가할 전망이다. 글로벌 플렉시블 유기발광다이오드(OLED) 투자가 전년 대비 3배 가까이 증가하며..

APS홀딩스(054620)에 대해 레이저 방식의 FMM 제조 기술을 확보해 앞으로 양산을 시작하면 이익이 빠르게 늘어날 것으로 내다봤다. 2014년부터 신규사업으로 FMM 기술을 개발하고 있다. 자회사 AP시스템의 레이저 기술을 응용해 기존 에칭공정 대비 우수한 해상도 및 수율을 확보할 수 있다. 이어 FMM은 중소형 OLED 패널 증착 공정의 필수 소재이며 현재 일본기업이 독점생산 중인 품목이다. 일본 DNP가 전체 시장의 90% 이상을 공급하고 있다. QHD급은 DNP가 유일한 공급자다. FMM은 기술적 장벽이 높은 소재로 많은 업체가 다양한 방식을 통해 FMM을 개발하고 있다. APS홀딩스는 FMM을 구현하기 위해 필요한 핵심 기술을 확보하며 원재료 수급 문제를 해결했다고 분석했다. 아울러 FMM은..

AP시스템(265520)에 대해 올 2분기부터 수주 모멘텀이 본격화될 전망이라고 분석했다. 2분기부터 AP시스템의 수주 모멘텀 본격화가 예상된다. 2분기부터 중국 패널업체(BOE, CSOT, GVO, 티얀마 등)의 OLED 신규투자가 1년 만에 시작되고, 3분기부터 삼성디스플레이의 퀀텀닷(Quantum Dot) OLED 전환투자와 애플의 와이옥타(Y-OCTA) 투자가 본격 시작될 것으로 전망되기 때문이다. 특히 향후 3년간 중국의 6세대 플렉시블 OLED 투자 규모 (월 생산능력 기준 28만장)가 중국 상위 4대 패널업체(BOE, CSOT, Visionox, 티얀마)를 중심으로 크게 확대되며 과거 3년간 중소형 OLED 전체 투자 규모(월 생산능력 기준 25만장)를 상회할 것으로 추정했다. 1분기 지연된..

AP시스템(265520)에 대해 2020년 사상 최대의 이익이 전망된다. AP시스템의 ELA 장비는 경쟁사가 없고 중소형 OLED 투자에 필수적이어서 중국 OLED 투자에 최대 수혜 장비며 중국향 수출 장비 중 가장 먼저 발주되고 생산 기간이 1년 내외로 길어 2020년 큰 폭의 실적 성장을 예상한다. 지난해 중국의 보조금과 대출 규제로 중단됐던 투자가 재개되고 일부 패널업체의 OLED 양산 시작을 확인했다. 올해 실적 보릿고개만 넘으면 개선된 수익성과 매출액 증가에 따른 높은 EPS 증가율을 보일 것이다. ------------------------------------------------"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.

AP시스템(265520)에 대해 내년 새로운 기대감이 반영되는 구간이다. AP시스템의 3분기 매출액과 영업이익이 2482억원과 200억원을 기록, 전분기 대비 각각 34.0%, 116.4% 증가할 것으로 내다봤다. 수익성이 좋은 중국 업체 향 장비의 매출 인식 본격화가 나타날 것이며 매출 규모 증가에 따른 고정비 레버리지의 영향으로 정상적인 수준의 수익성 수준까지 회복될 것으로 내다봤다. 내년 AP시스템이 실적 보다는 고객사들의 투자 재개에 따른 산업 멀티플이 상향되는 구간이 될 것으로 전망했다. QD-OLED 관련 설비는 내년 하반기 발주가 예상된다. 폴더블 기기 시제품 출시 후 본격 채용을 위한 A5 투자는 내년 말일 것으로 판단되는데 매출이 장비 업체의 실적에 반영되는 것은 2020년이라고 내다봤다..