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SK텔레콤(017670)에 대해 향후 실적과 규제 상황 감안 시 계단식 주가 상승이 예상된다. SK텔레콤의 3분기 실적은 다소 부진했지만, 4분기와 내년 실적 전망은 낙관적이며 3분기 실적도 내용상 전년 대비 개선 추세라는 점에서는 긍정적이라고 평가했다. SK텔레콤의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 7.5% 감소한 3924억원을 기록했다. 마케팅비용 등 영업비용 증가폭이 예상보다 커 실적에 부담이 됐다는 분석이다. 반면 매출은 4조4427억원으로 전년 동기보다 4.7% 증가했다. 전분기 대비 이동전화 가입자당평균매출(ARPU)이 증가하고, 이동전화서비스 매출도 전년 동기보다 늘었다. 마케팅비나 감가상각비는 일시적인 요인일 뿐이라고 지적했다. 4분기에는 선택약정 가입자가 증가하며 마케팅비가 대폭 줄어들 ..

SK텔레콤(017670)은 지난 28일 열린 이사회에서 자회사인 SK텔링크를 완전 자회사로 편입하기로 결의했다고 29일 공시했다. SK텔링크도 같은날 이사회를 열고 이와 관련된 안건을 통과시켰다. SK텔레콤은 현재 보유 지분 85.86% 이외 나머지 지분 전량을 취득하고, SK텔링크는 자사주 5.55%(8만4103주)를 소각한다. SK텔레콤과 SK텔링크의 주식 교환 비율은 1대 1.0687714이다. SK텔레콤은 교환대가로 신주를 발행하지 않고 현금을 교부한다. 이에 따라 SK텔링크 소액 주주의 보유 지분 전량은 현금으로 교환된다. 교환가격은 1주당 27만583원이다. 주식교환은 오는 11월 SK텔레콤 이사회 및 SK텔링크 주주총회에서 최종 승인되면 12월 편입 절차가 완료된다. SK텔레콤 측은 신속한 ..

SM C&C(048550)가 엔터테인먼트와 광고의 시너지 효과에 힘입어 고성장을 전망했다. SM C&C는 지난 7월 제3자배정 유상증자를 통해 SK텔레콤이 2대 주주로 올라섰고 동시에 SK플래닛의 광고사업부를 660억원에 인수해 사업영역을 확장했다. 내년 예상 매출 비중은 광고 68%, 콘텐츠제작 16%, 매니지먼트 12%, 여행 4%"라고 분석했다. SM C&C는 2012년 SM엔터테인먼트에 인수돼 드라마·예능 제작과 배우·MC 매니지먼트, 여행업을 영위해왔고 올해 4분기부터는 광고사업이 추가됐다. SK텔레콤의 지분 참여와 동시에 계열사 광고 취급고가 작년 4천806억원에서 내년 6천657억원으로 많이 늘어날 것이며 같은 기간 광고사업 영업이익도 88억원에서 142억원으로 증가할 것으로 보인다. 특히 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 하이닉스 도시바 인수 확률 저하로 배당 증대 가능성이 커졌다. 현재 시점에서는 SK텔레콤의 배당증대 가능성에 주목할 것을 권한다. SK하이닉스의 도시바 인수 가능성이 작아질수록 SK텔레콤의 배당 증대 가능성은 커지기 때문이다. 만약 도시바 인수가 없다면 SK하이닉스의 배당성향은 최소한 전년도 수준인 15%를 유지할 공산이 크다. 이 경우 SK하이닉스의 총 배당금 지급액은 1조4000억원이 예상되며 SK텔레콤으로의 배당금 유입분은 3000억원에 달할 것으로 전망했다. SK하이닉스가 장기적으로 배당성향을 20%까지 올릴 것이라고 밝힌 바 있지만 배당 성향을 전년도 수준으로만 고려해도 그렇다. 2분기 컨퍼런스콜에서도 SK텔레콤 경영진이 언급한 바 있지만 SK하이닉스 배당금 유입..

SK텔레콤(017670)에 대해 자회사 선전에 힘입어 2분기에 예상치를 웃도는 호실적을 시현했다. 2분기 연결기준 매출액은 4조3456억원, 영업이익은 4233억원으로 지난해 같은 때보다 각각 1.8%, 3.9% 증가했다. 2분기 실적은 자회사들의 선전과 이동전화 매출의 턴어라운드에 힘입어 예상치를 상회하는 호실적을 달성했다. 인터넷(IP)TV 부문의 약진에 힘입어 SK브로드밴드가 전년 동기 대비 45.6% 늘어난 316억원의 영업이익을 기록하며 분기 사상 최대치를 기록한 가운데, SK플래닛의 영업손실은 716억원으로 전년 동기 대비 약 351억원 가량 마진이 개선됐다. 지속적인 실적 호조세를 보이는 SK하이닉스를 통한 지분법 평가이익은 5013억원이 계상됐다고 분석했다. 최근 광고사업을 물적 분할시킨 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 2분기 실적이 4000억원대를 유지하며 시장기대치를 충족할 전망이고 현재 저평가돼 있어 외국인 매수세가 지속될 것으로 예상했다. 2분기 SK텔레콤 매출액은 전기대비 1.5% 증가한 4조2959억원, 영업이익은 2% 감소한 4021억원을 기록할 것이며 신규사업과 자회사의 매출성장이 지속되고 고가 요금제 가입자 유입이 지속되며 4000억원대 영업이익을 유지할 전망이다. SK텔레콤은 국내 1위 이동통신사지만 PER 기준으로 가장 저평가돼 있다. SK하이닉스의 관계기업투자이익 때문인데 올해 지배주주순이익이 전년대비 220% 증가할 전망이다. 기본료 폐지가 확정될 경우 영업이익이 가장 크게 감소할 것으로 예상됐으나 단기간에 실현될 가능성이 낮고 경쟁사의 외국인지분 한도가 소진돼 외..

SK텔레콤(017670)에 대해 연내 주가가 30만원 돌파도 가능하다고 분석했다. 규제 우려가 크지만 실적에 영향을 줄만한 요금인하방안이 실제 추진될 가능성이 낮고, 11번가 지분 매각 성사 가능성이 높아지고 있어 연결 영업이익 증가 기대감이 높아질 전망이라고 분석했다. 또 SK텔레콤 주주들이 인적 분할을 호재로 인식하고 있어 하반기 SK텔레콤 인적 분할 이슈가 급부상할 것으로 기대된다. 연내 30만원 돌파도 가능하다. 최근 다수의 언론과 더불어 미방위소속 국회의원들까지도 국정위의 밀어부치기식 요금 인하 압력 행사에 우려를 표명하고 있다. 최근 외국인 주주들의 한국 정부 상대의 소송제기 가능성이 급부상 중이며 국내 소액 주주들의 동참 가능성까지도 배제하기 어려운 상황이라고 강조했다. 최근 SK플래닛의 1..