블루오션스탁

코스메카코리아(241710)에 대해 올해 실적 개선이 기대된다. 코스메카코리아의 지난해 4분기 영업이익은 추정치 및 컨센서스를 크게 하회했다. 원가율 상승과 수출 물량 공백 그리고 일회성 비용 영향 때문이라고 분석했다. 지난해 4분기 연결기준 매출액은 448억원으로 전년동기대비 0.2% 증가했고 영업이익은 4억원으로 전년동기대비 89.0% 급감했다. 당기순이익은 9억원으로 전년대비 68.9% 감소했다. 지난해 4분기 국내 화장품 매출 성장 전환은 긍정적이며 현저히 낮은 수익성은 2018년 외형 확대가 진행됨에 따라 개선될 이슈라고 판단했다. 중국에 대한 탁월한 매출 증가세와 정체됐던 북미지역 수출 모멘텀 개선에 주목해야 한다. 올해 주당순이익(EPS)을 11.8% 하향 조정하나 본사 실적 개선과 해외 확..

한미약품(128940)에 대해 일라이 릴리에 기술 이전한 면역질환 신약 후보물질(HM71224) 임상 중단에 따라 신약가치를 80.2% 하향 조정했다. HM71224에 대한 임상 중단은 계약이 반환된 것이 아니라 임상이 재개될 수 있다는 점에서 베링거 인겔하임으로부터 계약 반환한 경우와는 엄연히 다르다. 다만 부정적 기저효과 때문에 당분간 업종에 대한 투자심리가 부정적으로 흘러갈 가능성이 크다. 전 세계 제약업계 BTK 저해제 개발 동향을 확인해보면 HM71224에 대해 다른 적응증으로 임상을 재개할 가능성이 크다. 임상을 재개하면 새로운 가치가 더해지면서 주가가 반전할 수 있다. 다른 신약 후보물질에 대한 연구개발(R&D) 모멘텀은 여전히 유효하다. -----------------------------..

한국항공우주(047810)가 지난해 4분기에 예상을 크게 밑도는 실적을 기록했으나 올해 실적 개선과 수주 기대감 등 모멘텀은 여전하다는 분석이 나왔다. 한국항공우주는 지난해 4분기 매출액은 4291억원으로 전년 동기 대비 41% 감소했으며 영업이익은 785억원의 적자를 기록했다. 불과 47일 전에 이 회사가 공시한 4분기 실적 전망 매출액 4491억원, 영업이익 267억원과 격차가 매우 크다. 수리온 헬기(2차 사업) 인도 지연에 따른 추가 지체상금 320억원, 이라크 기지 재건 사업 공정 지연에 따른 지체상금 460억원 등 780억원의 1회성 추가 손실이 발생했기 때문이라고 분석했다. 이런 요소들을 제외해도 시장 추정치와는 200억원 이상 차이가 나는데, 이는 원달러 하락, 이라크 사업 원가율 조정에 ..