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전자부품 제조업체 해성디에스(195870)에 대해 자동차 전장화의 장기 수혜가 기대된다. 이 회사는 반도체 칩과 기판을 연결하는 반도체 기판(Subsrate)을 주요 사업으로 영위하고 있다. 리드프레임 75%, 패키지 기판 25%의 매출을 구성하고 있다. 리드프레임 매출의 35%를 차지하는 자동차용 리드프레임은 자동차의 전장화에 따라 장기적 성장이 기대된다. 자동차용 리드프레임은 높은 신뢰성이 요구되기 때문에 차량 전장화 수혜는 대부분 산업 내 상위 기업에게 돌아갈 전망이다. 장기적으로 리드프레임 부문 글로벌 칩 메이커 주도의 안정적 성장이 기대된다. 2018년 실적은 매출액이 전년 대비 17.1% 성장한 3805억원, 영업이익은 13.5% 증가한 384억원으로 각각 추정한다. 영업이익률은 패키지 기판 ..

진에어(272450)에 대해 국내 저비용항공사(LCC) 시장이 견조한 성장을 하고 있어 수익성이 높다. 진에어는 대한항공의 자회사형 LCC로 지난해 연말 기준 기재 25기(B737-800 21기, B777-200ER 4기)로 11개국 36개 노선에 취항하고 있다. 지난해 기준 국내선 점유율은 11.5%, 국제선 6.3% 수준이다. 국내 저비용 항공 시장은 여전히 견조한 성장성을 유지하고 있으며 지난해 말 국토교통부의 항공운송사업자 면허 신청 반려로 신규 플레이어 진입에 따른 과잉 공급 우려가 완화됐다. 이 가운데 동사는 1위 사업자 못지 않은 수익성과 성장성을 누릴 것으로 판단한다. 진에어의 투자 포인트로는 대형기 운용 능력을 꼽았다. 지난해부터 계절성이 큰 장거리 노선을 비성수기에 운휴하고 대형기를 슬..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 장기화되는 콘텐츠 수급 경쟁에서 글로벌 최대 수혜주가 될 수 있다. 현 주가는 P/E 기준 18F 51.6배, 19F 37.3배로 높은 멀티플로 인한 부담감이 존재하나 지나친 경계보다는 공격적인 투자를 추천한다. 글로벌 OTT(인터넷TV) 은 아시아 지역을 중심으로 2020년까지 연평균 27% 성장해 90조원에 육박할 전망이며 플랫폼 경쟁이 장기화되면서 자연스럽게 콘텐츠 가치가 부각되는 양상으로 글로벌 콘텐츠 유통 시 판가(P)와 유통량(Q)은 동반 증가할 가능성이 높다. 이같은 상황에서 스튜디오드래곤은 최대 수혜를 입을 것이란 전망이다. 스튜디오드래곤은 아시아 대표 드라마 제작사로 다국적 영상 플랫폼의 아시아 타겟 콘텐츠 수급에서 최선호 옵션이며 국내외 경쟁사들 대비..

카카오(035720)에 대해 가상화폐 가격 하락에도 블록체인 기술에 대한 시장의 관심은 유효한 만큼 플랫폼으로서 수익 기여가 가능할 것으로 전망했다. 신규 법인인 카카오 블록체인(가칭)의 자세한 업무 내용은 공개되지 않았으나 카카오와 자회사들의 ICO(암호 화폐 공개) 추진, ICO 플랫폼 개발, 블록체인 스타트업 투자 등의 업무를 맡을 것으로 추정된다. 카카오 블록체인은 관계사 두나무의 블록체인 거래소 '업비트'와 시너지를 낼 것으로 기대된다. 최근 암호화폐들의 가격 폭락에도 불구하고 텔레그램이 ICO를 통해 9000억원을 조달하는 등 블록체인 기술에 대한 시장의 관심은 유효하다. 올해 카카오는 신규 서비스 출시와 AI 기술 확보를 위한 투자 확대로 수익성 개선은 크지 않을 전망이다. 광고, 게임, 컨..

대북특별사절단과 북한 김정은 노동장 위원장의 만남을 통해 지정학 리스크 완화 기대감이 커지면서 운송업 측면에서는 대형 항공사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나왔다. 복수 언론보도에 따르면 김정은 북한 노동당 위원장은 남측 특사단을 만난 자리에서 ‘북미대화 의제로 비핵화도 논의할 수 있다’고 말했다. 남과 북은 4월 말 정상회담, 핫라인 설치, 문화교류 등도 합의했다. 북한 제의가 향후 남북, 북미, 한중관계에 어떤 파장을 일으킬지는 단정할 수 없지만 지정학 리스크 축소에 대한 기대감이 주식시장에 반영될 경우를 생각해야 한다는 판단이다. 남북, 북미관계 개선은 대형항공사에게 유리하다는 평가다. 지정학적 리스크가 줄어들면 외국인 입국에 긍정적 영향을 줄 수 있기 때문이다. 방한 외국인 중 두 번째..

넷마블게임즈(251270)에 대해 신작 모멘텀과 2분기 실적 개선이 기대된다. 넷마블의 올해 신작 출시가 이달 '피싱스트라이크'를 시작으로 가시화되면서 이후 실적을 견인할 것이며 신작의 흥행 가능성을 고려할 때 경쟁사 대비 질적, 양적으로 우월한 상반기 라인업을 확보하고 있다. 가장 큰 기대작은 2분기 출시 예정인 '블레이드앤소울: 레볼루션'으로, '리니지2: 레볼루션' 이상의 흥행도 가능할 것이라는 판단이다. 오는 4~5월 출시가 유력한 '해리포터'는 북미 시장에서의 성과가 기대된다. 실적은 1분기를 저점으로 2분기 이후 빠르게 개선될 것으로 내다봤다. 1분기 넷마블 매출은 리니지2: 레볼루션 매출 감소 등으로 전분기 대비 9.2% 줄어든 5592억원을 기록할 것으로 전망했다. 3월 신작 출시를 시작으..

현대중공업(009540)에 대해 글로벌 LNG선 수요가 예상을 넘어서고 있는 가운데 안정적 재무구조와 기술력을 보유한 현대중공업이 초기 수주경쟁에서 선두에 나설 것으로 예상된다. 글로벌 LNG선 발주량 추정치를 40척에서 50척으로 상향한다. 글로벌 2위 LNG 수입국으로 등극한 중국의 현물시장 의존도 증가로 단기운임시장 호조가 2020년까지 지속될 것으로 예상했다. 2017년 글로벌 LNG 수입량은 12% 증가했다. 중국의 LNG 수입은 44% 증가한 3800만톤(글로벌 MS 15%)을 기록, 한국을 제치고 글로벌 2위 수입 국가로 등극했다. 최근 중국 LNG 수입은 단기도입계약 의존도가 급증했다. 이는 중국의 에너지 정책이 천연가스로 급선회했지만 LNG 저장시설 등 인프라 부족에 기인한다. 저장시설이..