고려아연, 외형성장 및 수익성 개선 지속

고려아연(010130)에 대해 올해 외형성장 및 수익성 개선이 지속될 것이다.

아연 판매량이 지난해 59만8000톤에서 올해 65만톤으로 정상화되고, 아연가격도 올해 톤당 3181불(2017년 2894불/톤)로 상승할 것이며 제련공장 합리화 및 에너지저장장치(ESS) 투자 완료에 따른 1000억원 수준의 원가 절감 효과가 발생한다.

연결 자회사 실적 개선 등이 영업실적을 증가시킬 것이란 예상이다. 호주 SMC의 경우 고려아연의 부차적인 아연조각(Secondary Scrap) 사용 비중 확대 전략에 따른 조각 판매 증가 등으로 큰 폭의 실적 개선이 기대된다. 올해 고려아연의 연결 영업이익은 1조800억원으로 작년보다 21.18% 증가할 것으로 예상했다.

현금활용 기대감도 주가에 긍정적으로 작용할 것이라는 전망이다. 순현금자산은 지난해 말 기준 1조7000억원으로 사상 최고치를 기록했다. 연말엔 현금성자산이 2조원을 상회할 것으로 예상돼 배당 확대, 설비 증설 혹은 연관 기업 M&A에 대한 기대감은 더욱 커질 것으로 판단했다. 

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