덴티움, 2분기 실적 기대치 상회 전망

덴티움(145720)에 대해 신흥국향 임플란트 수출 확대 기반으로 추정치를 상회하는 양호한 2분기 실적이 예상된다며 최근 주가 상승에도 밸류에이션은 여전히 매력적이라고 진단했다.

2분기 연결 매출액 382억원, 영업이익 103억원, 지배지분순이익 88억원으로 전년동기대비 각각 24.9%, 61.7%, 90.7% 증가할 것이며 기저효과와 영업 레버리지 효과로 영업이익이 증가하고 매출 인식 기준 변화 등 상장 전 우려가 제기됐던 회계 이슈는 2분기 실적에 영향 없을 것으로 분석했다.

해외 매출액은 29.1% 증가한 230억원으로 추정했다. 현지 유통 대리점 재고 소진으로 1분기 다소 부진했던 중국, 러시아 매출액이 양호했다.

현재 주가는 올해 주가수익비율(P/E ) 18.6배 수준으로 국내 임플란트 경쟁사대비 35.0% 할인돼 거래되고 있다. 양호한 현금 흐름 감안 시 향후 자사주 소각 가능성도 있다.