에코프로, 2차전지 관련주 중에서 가장 높은 밸류에이션 매력 보유

에코프로(086520)에 대해 2차전지 관련주 중에서 가장 높은 밸류에이션 매력을 보유했다.

에코프로는 공격적인 증설을 통해 매년 높은 외형 성장을 지속하고 있다. 대용량 소재가 사용되는 전기차 전용 소재 생산이 2018년부터 시작됨에 따라 추가적인 실적 상향 여지도 높다고 판단했다.

에코프로의 3분기 실적은 매출액 1682억원, 영업이익 145억원으로 전년 동기 대비 각각 106.8%, 334.7% 급등할 전망이다. 본업 환경설비 부문 152억원, 에코프로비엠 1528억원으로 전년 동기 대비 각각 74.5%, 112.9% 증가하면서 2차전지 양극재의 성장이 전사 실적을 견인할 것이란 관측이다.

시장에서 우려하는 코발트 원재료 가격 하락에 따른 판가 하락 리스크는 제한적일 전망이며 에코프로의 NCA 및 NCM811 모델에는 코발트 함량이 적기 때문이라고 분석했다.

2019년 기준 PER 24.9배로 양극재 업체 중 가장 싸다. 2018년 실적은 매출액 6295억원, 영업이익 535억원으로 전년 대비 각각 91.3%, 145.4% 증가할 전망이며 2019년 상반기에 완공할 CAM5 라인(월 500톤 이상)의 증설 이슈가 하반기에 있다는 점도 지금 에코프로를 주목해야할 이유다.

---------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.