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넥센타이어(002350)에 대해 1분기 북미지역에서의 부진이 지속됐다고 평가했다. = 넥센타이어의 1분기 매출액과 영업이익은 4738억원, 320억원으로 전년 동기 대비 각각 1.6%, 34.3% 감소했다. 예상치를 밑돈 수준이다. 1분기 원자재 투입가격은 t당 1694달러로 전년 동기 대비 3.6% 하락했지만, 고수익 시장인 북미시장에서의 판매부진 지속, 원달러 환율 하락 등이 수익성 하락의 주된 요인이라고 판단했다. 북미지역의 판매부진이 지속되고 있다는 점은 실적전망의 부담요인으로 기존전망 대비 이익 전망치 하향조정 불가피할 것이라면서도 다만 올 4분기 가동을 시작할 체코공장은 내년 이후 외형성장 기대요인이 될 수 있다고 진단했다. --------------------------------------..

넥센타이어(002350)에 대해 체코 신규공장 가동으로 다시 성장기에 돌입할 것이다. 9월 체코 자테츠 지역에 글로벌 생산능력 4000만본 대비 10% 규모(400만본)의 신규공장이 완공된다. 유럽 현지 대응을 통해 물류비가 감소(70~80억원)하고 유럽 완성차에 대한 납품이 늘 수 있다. 시장에선 신규 공장 초기 비용에 대해 우려하고 있지만, 유럽 양호한 수요를 감안하면 우려보다 기대 요인이라는 평가다. 2015년부터 체코법인을 통해 기반영된 비용은 328억원으로 신규 공장의 감가상각비는 250억원 내외이기 때문에 고정비는 실적에 기반영했다. 유럽의 양호한 수요(향후 3년간 연평균증가율(CAGR) 2%를 감안하면 기대요인이라고 분석했다. 2014년까지 고성장하는 매출을 바탕으로 글로벌 타이어업체 평균 ..

넥센타이어(002350)에 대해 올해 3분기까지 주요 시장의 수요 둔화와 원화 강세가 주가에 부담이 되겠지만 9월로 예정된 체코 공장의 완공이 변수가 될 것으로 내다봤다. 넥센타이어의 지난해 4분기 실적은 북미 등 해외시장에서의 물량 부진과 원화 강세 등의 여파로 기대보다 부진했다. 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 7%, 18% 감소한 4423억원, 454억원으로 집계됐다. 중국을 제외한 대부분 지역에서 매출액이 감소했다. 상반기 판가 인상에도 불구하고 외형축소에 따른 고정비 부담과 원화 강세의 부정적 영향으로 인해 영업이익률은 전년동기대비 1.4%포인트 하락했다. 경상 연구비도 전년보다 13% 증가하면서 수익성에 부정적이었다. 올해 매출액과 영업이익은 각각 8%, 6% 증가한 2조1000억원,..

넥센타이어(002350)에 대해 주요 시장인 북미 타이어 시장의 부진으로 인해 기존 대비 이익 전망치를 하향 조정 한다. 북미시장 부진에 따른 2018년 이익 전망치 조정폭이 컸지만 중장기 투자포인트(2018년 하반기 체코공장 가동)는 유효한 것으로 판단한다. 체코공장 가동은 생산능력 증가 외에도 생산지역 다변화를 통한 수익성 개선 및 유럽시장 공략 강화라는 관점에서 긍정적인 기대요인이라고 평가했다. 4분기 매출액은 4963억원으로 전년 동기 대비 4.8% 늘고, 영업이익은 497억원으로 9.8% 감소할 것으로 예상했다. 북미시장 부진이 더 심화될 것으로 보이지는 않으며, 3분기에 낮은 투입가격에서 생산된 타이어의 연결매출 실현이 4분기에 본격화되면서 분기별 수익성 개선추이는 지속될 것으로 전망했다. 4..

넥센타이어(002350)에 대해 느리지만 꾸준히 성장중이다. 외형성장이 견고하고 고무가격 안정세로 원재료투입단가가 하향 안정되며 영업이익률 회복추세가 이어질 것이며 해외시장에서의 브랜드 인지도 강화를 위한 마케팅비용 증가와 유가상승에 따른 운송비 증가로 실적회복 속도가 기존 예상보다 더디지만 한국 OE와 유럽 중심의 물량 증가가 이어질 것으로 분석했다. 북미시장에서의 경쟁심화나 수요성장 둔화 등은 우려요인이나 3분기 북미 매출액의 감소는 지난해 기저가 특히 높았던 영향도 크다는 분석이다. 연결기준 UHPT 비중의 재상승세, SUV 비중 증가 등 제품믹스 개선요인은 구조적으로 지속될 전망이다. 2013년 이후 외형성장 정체로 밸류에이션 하락구간에 들어서며 주가는 장기간 좁은 박스권에서 하락추세를 지속중이며..

넥센타이어(002350)의 실적 흐름이 안정적일 것이라는 전망이 나왔다. 올해 4분기 들어서는 올해 3분기에 이어 두자릿수의 볼륨 및 가격 효과가 기대되는 한편 원료투입가격은 전분기 대비 증감율(QoQ) 기준으로 전분기에 이어 2~3% 가량 추가 하락이 기대된다. 4분기 실적 안정성은 대부분 유럽지역에서 발생할 것으로 기대된다. 신차용 타이어(OE) 시장은 미국과 중국을 중심으로 연말 판촉 등으로 인한 볼륨효과를 기대해 볼 필요가 있다. 한편 넥센타이어의 올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12.1% 상승한 5269억원, 영업이익은 같은 기간 27.1% 하락한 477억원을 기록했다.

넥센타이어(002350)의 3분기 부진한 실적이 판매관리비 증가와 미국시장 부진이 원인이라는 분석이다. 넥센타이어의 수익성이 높은 미국과 국내가 부진한 것으로 평가했다. 특히 넥센타이어는 광고비를 포함한 판관비 증가세가 가파른 반면, 가격인상에 어려움을 겪고 있는 것으로 봤다. 넥센타이어의 지난 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 27.1% 감소한 477억원을 기록해 증권사 평균 추정치를 17.3% 밑돌았다. 후발주자로서 상대적으로 약한 브랜드 파워 때문이며 소비자들이 고성능타이어(UHPT)를 선택할 때 높은 브랜드를 선택하는 경향이 있어 넥센은 앞으로 브랜드 파워를 강화할 필요가 있다고 지적했다. 다만, 김 연구원은 4분기에는 투입원가가 전분기 대비 추가 하락하며 두 자리 수 영업이익률을 회복할 전망이며..