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덕산네오룩스(213420)에 대해 3분기 실적 개선과 밸류에이션 매력이 있다. 3분기 매출액 272억원, 영업이익 52억원으로 전년동기대비 각각 206%, 588% 증가할 것이며 4월 이후 하락 추세로 전환한 월별 실적은 고객사의 양산 공급 지연과 재고 조정 이슈로 3분기 초에도 하락이 지속됐지만 8~9월 매출액은 계절성 요인과 고객사의 소재 사용량 증가로 회복됐을 것으로 판단했다. 고객사의 신규 재료구조에 대한 공급사 선정은 올해 연말부터 시작돼 내년 3월에 양산적용이 가능할 것으로 전망되기 때문에 내년 초 공개가 전망되는 고객사의 스마트폰 플래그쉽 모델에는 현재의 M8 구조가 유지될 것이다. OLED 재료구조 사양은 1~2년에 한번씩 변경되기 때문에 덕산네오룩스는 불확실성에서 자유로울 수는 없다. 다..

최근 덕산네오룩스(213420)의 주가 하락이 과도한 수준이라는 분석이 나왔다. 덕산네오룩스는 OLED 업체로 ▲삼성디스플레이의 OLED 투자규모 축소 ▲M9 재료구조 향 Red Host 납품 중단 등 악재로 주가가 급락한 상태다. 내년 삼성의 OLED 투자 축소로 인한 실적 감소는 제한적이며 오히려 중국 업체들의 소형 OLED 라인 가동에 따라 추가매출이 가능할 것으로 보인다. 최근 몇 년간 단가 인하가 이어졌던 삼성향 제품 단가보다 중국 고객사향 납품단가와 수익성이 더 양호할 것이라는 설명이다. 이어 M9 재료구조에 대한 우려도 과도하다고 전했다. 올해 Galaxy S8부터 적용됐던 M8 재료구조는 내년 갤럭시 S9까지 탑재될 가능성이 높다. M9 재료구조가 탈락하더라도 애플 등 다른재료 구조향으로 ..

덕산네오룩스(213420)가 1분기 최대 분기 실적 소식에 급등했다. 덕산네오룩스는 전날 1분기 잠정실적으로 매출액이 전년 동기 대비 90% 증가한 196억원, 영업이익은 114% 늘어난 36억원을 기록했다고 발표했다. 시장 기대치(매출액 130억원, 영업이익 13억원)를 뛰어넘는 호실적이며 분할 이후 역대 최대 분기 실적이다. 덕산네오룩스는 2014년 말 덕산하이메탈로부터 인적분할해 신설된 법인으로 전자부품 제조업을 주업종으로 하고 있다. 2015년 2월 코스닥시장에 상장됐다. 1분기에 삼성디스플레이 중저가 OLED패널의 견조한 출하량이 지속되는 가운데 2월 이후 갤럭시S8 출시에 따른 하이엔드 HTL 및 Red Host 물량 증가로 실적이 대폭 개선됐다. 2분기 갤럭시S8 본격 양산과 3분기 아이폰8..

덕산네오룩스(213420)가 삼성디스플레이의 추가 투자에 따른 실적 성장이 가능할 전망이다. 하반기 삼성디스플레이의 A5 투자에 따른 실적 성장이 가능할 전망이며 폴더블 기기 및 테블릿 PC의 OLED 전환에 대응하기 위한 생산능력 증설이 필요한 시점이기 때문이다. 또 내년 하반기 중국 패널 업체의 OLED 라인 가동에 따른 실적 성장도 기대된다. 통상적으로 라인 가동을 시작하기 1년 전부터 재료 구조에 대한 논의가 진행되며, 올해 하반기부터 중국 패널 업체들의 재료 구조 확정이 본격화될 전망이다. 덕산네오룩스의 HTL, 레드 호스트를 포함한 유기재료는 현재 테스트 제품 형태로 중국 고객사에 납품되고 있다. 향후 중국 업체의 양산라인 재료 구조 확정에 따른 추가적인 실적 개선이 가능할 전망이다. 한편 덕..

올해 삼성디스플레이가 중소형 OLED 패널 출하를 확대할 것으로 기대되면서 덕산네오룩스(213420) OLED 소재 수요도 크게 늘어날 전망이다. 삼성디스플레이의 중소형 OLED 패널 생산능력은 지난해 월 24만5000개에서 올해 월 37만5000개로 늘어날 예정이며 이는 곧 OLED 패널 출하 확대와 소재 사용량 증가로 이어진다. 덕산네오룩스의 실적도 OLED 소재의 공급물량 증가로 크게 개선될 전망이며 OLED 소재 공급단가가 계속 하락할 것으로 보이지만, 당분간 생산량 증가가 가격 하락을 상쇄할 것으로 내다봤다. 이어 덕산네오룩스는 차세대 OLED 소재 기술 확보도 앞두고 있다. 지연형광방식을 이용해 청색(Blue) 소재 개발하고 있다. 향후 ‘청색 지연형광 소재’ 개발 완료 시 ‘청색 인광 소재’..

삼성디스플레이 중소형 OLED 증설과 패널 출하 확대로 덕산네오룩스(213420)의 성장 체력이 강화될 것으로 기대된다. 올해 삼성디스플레이 중소형 OLED 패널 생산능력이(Glass Input 기준) 전년대비 38% 증가할 것으로 추정된다. 덕산네오룩스를 둘러싼 대내외 환경이 낙관적일 것으로 예상한다. 삼성디스플레이의 패널 생산 확대는 OLED소재 사용량 확대로 연결되고, 주요 OLED 소재 중 하나인 HTL은 전년대비 36% 증가한 9.9톤이 사용될 것으로 전망됐다. 레드 호스트는 전년대비 36% 증가한 4.2톤이 소비될 것으로 예상됐다. 2017년 덕산네오룩스의 연간 실적을 매출액 690억원, 영업이익 99억원으로 추정, 각각 전년대비 64%, 158% 증가 할 것으로 내다봤다. 삼성디스플레이 M8..

덕산네오룩스(213420)가 2017년 전방 디스플레이업체들의 플렉서블 유기발광다이오드(OLED) 패널 라인의 대규모 가동에 따라 큰폭의 실적 개선이 기대된다. 아울러 OLED패널이 중저가 스마트폰까지 채택되면서 모바일용 디스플레이시장에서의 OLED 시장점유율이 빠르게 상승하고 있다. 덕산네오룩스의 내년 실적은 주요고객사의 플렉서블 OLED 신규라인 대규모 가동과 제품영역 확대 등으로 크게 개선될 전망이며 2017년 매출액 및 영업이익은 각각 전년 대비 62.4%, 265.7% 증가한 742억원, 137억원에 이를 것이다. 덕산네오룩스의 주가는 코스피 조정에도 불구하고 국내 및 중국 디스플레이업체들의 공격적인 OLED 투자 확대 등 영향으로 지난 3개월 및 6개월 전 대비 각각 3.1%, 4.3% 상승했..