블루오션스탁

F&F(007700)에 대해 최근 중국을 비롯한 아시아 각지에서 브랜드력이 상승하고 있다. 패션기업으로서 F&F의 가장 큰 장점은 아이템과 브랜드가 다양하다는 것이며 급변하는 패션시장에서 안정성과 확장성을 확보했다고 평가했다. 현재 디스커버리를 제외한 모든 브랜드가 해외에서 사업을 전개 중이며 특히 MLB는 중장기적으로 국내에서 5000억원, 아시아에서 5000억원의 매출을 올려 총 1조원 규모의 메가 브랜드로 성장하겠다는 계획이다. 이어 중국을 비롯해 홍콩, 마카오, 대만, 태국, 말레이시아, 싱가포르 등에서 라이선스를 확보하고 있으며 현지에서 높은 인기를 누리고 있는 중이다. F&F의 브랜드들은 글로벌 아이덴티티에 K-패션의 스트리트 캐쥬얼 감성을 더해 고유한 브랜드 가치를 확보했다. 이를 통해 캐쥬..

F&F(007700)의 지난해 4분기 실적이 당초 기대치에 미치지 못하고 성장률 또한 둔화될 것이라 분석했다. F&F의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기대비 10.2% 490억원을 기록할 것이다. 다만 2017년 4분기 롱패딩 특수를 맞이한 이례적인 상황이었단 점을 감안해야 한다. 회사의 지난해 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 줄어드는 것은 불가피할 전망이지만 2016년 4분기보다는 66% 증가하는 수준이라는 점에 주목해야 한다. 추후 실적에서 우려되는 점은 지난해 4분기 F&F가 보유한 브랜드 ‘디스커버리’의 매출 감소에 따른 재고 부담이라는 지적이다. 지난해 4분기 디스커버리 매출은 전년 동기대비 10% 감소했다. 하지만 F&F 재고평가 대상이 2~3년차 재고를 주력으로 하고 있는 만큼 지난 분기..

F&F(007700)에 대해 자사가 보유한 브랜드인 MLB가 제2의 전성기를 구가하고 있다. 최근 F&F의 실적 모멘텀을 견인하는 것은 MLB의 면세점 판매 호조며 작년 2월 면세점에 입점한 이후 MLB는 연간 약 35% 매출 성장을 보이며 제 2의 전성기를 맞이하는 모습이다. 2분기에도 1분기에 이어 면세 관련 매출이 호조세를 보이고 있는 것으로 파악된다. 동사는 과거 베네통, 엘르를 거쳐 지금의 MLB, 디스커버리에 이르기까지 해외 라이선스 브랜드를 국내 트렌드에 맞게 재해석하여 메가 브랜드로 키우는 역량을 보유하고 있다. 해외진출과 자체브랜드 보유가 모험일 수 있지만 기획과 마케팅, 판매에 이르는 선순환의 시스템을 갖추고 있다고 평가했다. ---------------------------------..

F&F의 다운점퍼가 정국 불안에 의한 소비 심리 위축에도 불구하고 홀로 판매 호조를 보이고 있다. 올 겨울 강추위 예보와 최순실 국정농단 사태에 따른 주말집회 참가를 고려해 따뜻한 옷을 사려는 수요가 겹친 데 따른 것이다. 역성장을 지속해오던 아웃도어 부문은 최근 현대백화점 아웃도어 부문 매출이 11월 기준 전년동기 대비 10.9% 늘어나는 등 성장세를 보이고 있다. F&F의 디스커버리는 라이프스타일 아웃도어 선두주자로 수요를 흡수하며 4분기 시장 성장을 상회하는 매출 성장을 지속하고 있는 것으로 파악한다. 여기에 디스커버리 모델 공유가 출연 중인 tvN 드라마 ‘도깨비’가 흥행 예감을 보이며 제품 협찬을 통한 추가적인 수요 창출도 기대해 볼 수 있다. F&F의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기 ..

F&F(007700)에 대해 아웃도어 브랜드 '디스커버리'를 통한 고성장이 기대된다. 디스커버리는 둔화되는 시장과 달리 독보적인 성장률을 보이고 있으며 내년 매출 2558억원을 거두면서 올해 대비 약 21% 증가할 것이다. 2018년에는 매출이 5030억원까지 늘어날 전망이며 내년 전체 매출 가운데 디스커버리 비중은 55.5%로 올해 대비 6.5%포인트 늘어날 것이라고 추정했다. 이러한 디스커버리의 고성장에 힘입어 F&F는 주가 상승이 가능하다는 판단이다. 현 주가는 디스커버리 런칭 뒤 받았던 평균 프리미엄(60%) 대비 낮은 수준이며 밸류에이션 매력이 높다. 디스커버리 뿐만 아니라 MLB, MLB 키즈까지 모두 성장세를 이어갈 것이며 실적이 부진하던 레노마 스포츠를 지난 4월 영업 중단한 것도 긍정적 ..