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한샘(009240)에 대해 상반기 원재료 가격 급등과 아파트 업황 둔화로 상황을 낙관하기 어렵다고 판단했다. 하반기에 아파트 매매 거래량이 증가하면 실적 개선을 기대할 수 있다. 한샘의 1분기 매출액은 5687억원으로 전년 동기 대비 2.8% 증가 예상돼 컨센서스(시장 전망치)에 비교적 부합할 것이며 반면 영업이익은 전년비 34% 감소한 166억원으로 시장 전망치를 20.5% 하회하는 수준이 될 것으로 추정한다. 주요 원재료인 PB의 가격은 2021년 사업보고서 기준 매당 8832원에서 1만2000원으로 35.9% 상승했다. MDF의 가격은 매당 1만5797원에서 2만2900원으로 45.0% 상승한 상황으로 상당한 원가 압박이 지속 중이다. 원재료 가격 인상으로 한샘은 지난 2,3월에 부엌, 욕실제품의 ..

한샘(009240)에 대해 불확실성이 상존하나 성장 기조가 지속될 것으로 전망했다. 한샘의 지난해 4분기 실적은 예상을 웃돌았다. 연결기준 매출액 전년 동기 대비 27% 증가한 5520억원, 영업이익은 36% 늘어난 295억원을 기록했다. 당분기 영업이익은 시장 예상치를 13% 상회했다. 지난해 2분기를 시작으로 기업과 소비자간 거래(B2C) 전 채널의 전년 동기 대비 매출 성장세가 이어졌고 대리점 매출 확대 및 직시공 패키지 증가 효과로 리하우스 채널 매출은 전년 동기 대비 33% 증가했다. 이밖에 코로나19 특수가 반영된 온라인 채널을 비롯해 오프라인 인테리어 대리점과 직매장 역시 전년 동기 대비 30% 이상의 매출 성장세를 기록했다. 올해는 오프라인 매장 확대를 통한 성장이 기대된다. 한샘은 올해 ..

한샘(009240)에 대해 삼성전자(005930)와의 협업을 통해 시장 영향력을 확대할 수 있을 것으로 전망했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 인해 집에 있는 시간이 늘고 거주 환경에 대한 관심이 증가하면서 인테리어·리모델링 시장의 확대 유인을 제공하고 있다. 지난 2018년 하반기 한샘의 판매전략과 판매채널 변화가 관련 시장에서의 점유율 확대로 이어진다는 전망이다. 현재 한샘이 집중하고 있는 시공역량 강화는 직시공 채택률 증가를 통한 추가적인 성장 동력으로 이어질 전망이다. 지난 7일 한샘과 삼성전자가 체결한 홈코노미 관련 MOU도 한샘의 영향력 확대에 기여할 것이라고 내다봤다. 양사는 이번 MOU를 통해서 리모델링 사업 확대와 리테일 판매 연계를 위한 공동사업 발굴, 스마트홈 솔루션 구..

한샘(009240)에 대해 외부환경은 좋지 않은 상황이지만 리하우스 성장 전략은 유효하다. 코로나19(COVID-19)의 영향으로 직매장 및 대리점의 집객수가 감소하고 있고, 부동산 규제 강화 여파로 주택거래량도 감소하는 등 한샘을 둘러싼 외부 환경은 좋지 않다. 아파트 입주와 관련된 B2B 사업의 경우 역성장세가 둔화되고는 있지만 향후 2년 입주물량이 늘어나기 어렵기 때문에 실적 반등을 이끌어내기 어렵다. 어려운 외부 환경에도 불구하고 한샘의 상반기 실적이 양호했던 이유는 주택 거래량의 반등과 리하우스 성장 전략 때문이며 3분기 이후 부동산 정책의 영향으로 인해 거래량 반등국면이 마무리되고 있지만 리하우스 성장 전략은 여전히 유효하다. 리하우스(리모델링) 성장 전략은 한샘의 핵심 가치이기 때문에 한샘 ..

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산세로 재택근무 등 집에 있는 시간이 늘면서 한샘(009240)이 수혜를 입을 것으로 전망했다. 다시 시작된 사회적 거리두기 2단계는 집에 머무는 시간을 늘려 지난 3월처럼 사람들이 주거 환경에 대한 투자를 늘리도록 할 것이다. 앞서 지난 3월 사회적 거리두기 2단계 후 인테리어에 대한 관심이 늘면서 한샘의 올해 2분기 인테리어 가구 부문 매출은 전년 대비 21% 상승했다. 채널별로는 대리점 15%, 플래그샵 16%, 온라인 31%로 온라인 채널을 통한 상승이 두드러졌다. 최근 다시 국내 코로나19 확진자가 늘고 있는 상황에서 고위험시설 중지와 재택근무 확대 등으로 집에 머무는 시간이 늘 것으로 보인다. 국내외 여행이 어려워진 데다가 부동산 가격이 상승한 것도 주..

한샘(009240)이 코로나19(COVID-19) 수혜로 폭발적인 실적 성장을 기록했다. 한샘의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 25.9%, 172.3% 증가한 5,172억원, 230억원을 기록하며 추정치를 크게 상회했다. 리하우스 대리점과 인테리어 가구 전영역에서의 매출 반등이 가장 두드러졌고 연결종속회사 한샘넥서스의 편입효과가 더해져 큰 폭의 매출 상승을 견인했다. 코로나19로 촉발된 온라인 쇼핑 비중 확대와 재택근무 확산에 따른 가구소비가 실제 매출로 이어졌다. 주택 거래량은 2019년 하반기부터 점차 되살아나기 시작해 5월 누적 거래량은 전년 동기 대비 86% 이상 증가했다. 최근 정부의 지속되는 주택 규제가 오히려 거래량을 견인할 수 있다는 점에서 하반기에도 주택 매매량은 견조할 것이..

신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 시대에 일명 '집콕' 시간이 증가하면서 한샘(009240)에게 긍정적 영향을 미쳤다는 분석이다. 한샘의 1분기 잠정실적은 연결 기준 매출액 4935억원으로 전년 대비 11.5% 증가했고, 영업이익은 168억원으로 9.2% 감소했다. 코로나19 발생 이후 집에 있는 시간이 늘면서 사람들이 집에 투자하기 시작하고 있는 상황이다. 한샘의 인테리어 부문이 1분기에만 전분기보다 19% 성장했다. 즉 1분기에 가구를 많이 샀다는 의미며 오프라인을 통한 매출 확대보다는 온라인을 통한 매출 확대가 도드라진다. 온라인은 전분기 대비 32%나 상승했다. 리하우스의 경우 분기 1054억원으로 전년 대비 9% 늘었다. '온라인 가구판매 증가-리하우스 증가'가 성장의 양대 축이라는 것을 보..