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뉴욕 증시가 강한 PCE 물가지표 속 Fed 긴축 우려 지속 등에 하락했고, 유럽 주요국 증시도 하락 마감했습니다. 중국 증시와 일본 증시 등 아시아 주요국 지수도 동반 하락 마감했습니다. 국내 증시는 美 PCE 충격 속 Fed 긴축 우려 지속 등에 혼조세로 마감했습니다. 개인소비지출(PCE) 가격지수가 시장 예상보다 강한 모습을 보인 점이 뉴욕 증시에 부담으로 작용했습니다. 美 상무부가 발표한 1월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 동월 대비 5.4% 상승해 전월 5.3% 상승에서 오름폭을 확대했습니다. 상승폭이 오른 것은 7개월 만에 처음입니다. 전월 대비로도 0.6% 올라 전월 0.2% 상승에 비해 상승폭이 가팔라졌습니다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 1월 근원 PCE 가격지수는 전년 ..

세아베스틸(001430)에 대해 3분기를 저점으로 업황의 펀더멘탈 개선을 바탕으로 한 실적 회복이 나타날 것으로 전망했다. 하반기 세아베스틸의 실적개선은 중국의 굴삭기 등 건설기계와 자동차 수요 개선에 달렸다. 중국 지방정부는 2분기 중 1조 9000억원의 채권을 발행했다. 이는 전년 동기 대비 31.1% 증가한 규모로 최근 중국의 굴삭기 수요 증가로 반영돼 국내 굴삭기 기업의 판매량 회복으로 이어지고 있다. 이에 세아베스틸의 건설기계 유압실린더 등 특수강의 수요 증가가 전망된다. 자동차 생산재개 역시 세아베스틸의 수요 회복을 이끄는 환경으로 3분기 중 높아지는 비용 부담을 조금은 상쇄할 수 있을 것으로 판단한다. ------------------------------------------------ "..

세아베스틸(001430)의 2분기 실적이 코로나19의 영향으로 악화될 것으로 내다봤다. 세아베스틸이 1분기 무난한 실적을 기록한 가운데 2분기에는 코로나19의 영향을 피하긴 어려울 것으로 전망했다. 철스크랩가격 약세와 중국 특수강 수입 감소를 감안할 경우 2분기 특수강 스프레드는 전분기와 유사한 수준이 예상된다. 코로나19의 전세계적 확산으로 특수강 내수판매 뿐만 아니라 수출에 큰 차질이 발생할 것으로 분석했다. 이런 이유에서 1분기 별도기준 41억원이었던 영업적자가 2분기에는 104억원까지 확대될 것이란 판단이다. 다만 최근 미국과 유럽의 봉쇄조치 완화로 자동차 공장 가동률 상승이 기대되고 있어 2분기를 바닥으로 개선될 것으로 예상했다. ------------------------------------..

세아베스틸(001430)에 대해 기존 사업 부문의 업황 부진이 지속되고 있다. 한국의 특수강봉강(STS 제외) 소비량은 2016~2019년 4년 연속 감소한 것으로 추정한다. 지난해에는 238만톤에 그쳐 이는 2010년 이후 최저치다. 특수강봉강 생산량은 2015년 이후 2019년을 제외하고 증가했으나, 소비량은 지속적으로 감소했다. 세아베스틸은 내수시장 침체 및 경쟁 심화에 따라 2017~2018년까지 수출 비중을 확대하며 판매량을 꾸준히 유지했다. 그러나 지난해 드어 내수시장 수요 및 경쟁 상황이 더욱 악화되고, 수출이 미중 무역분쟁의 영향을 피하지 못하며 감소했다. 같은 특수강봉강 업체이지만 STS강을 주력하는 자회사 세아창원특수강의 지난해 영업이익은 406억원으로 전년 대비 7% 늘었다. 본업은 ..

세아베스틸(001430)에 대해 생산 부진을 겪던 3분기를 지나 4분기부터는 다시 이익이 늘어날 것이라고 전망했다. 조업일 수 감소와 군산공장 사고로 생산이 감소함과 동시에 국내외 자동차 생산 부진의 영향으로 3분기 별도 매출액은 전분기 대비 28% 감소한 3232억원, 고정비 증가 영향으로 영업이익 13억원으로 추정한다. 4분기부터는 가동 정상화에 따른 생산량 증가, 내수비중 하락과 수출비중 상승으로 이익이 다시 늘어날 것이다. 2013년 경쟁사의 특수강 진출로 판매량 감소가 불가피해 세아베스틸은 수출판로 확대와 고부가가치 제품으로의 포트폴리오 전환을 선택했다. 이러한 전략 변화는 2018년 하반기부터 수출 판매단가가 내수를 상회하기 시작하면서 탁월한 선택이었음을 증명했다. 또한 주당 배당금이 늘어나지..

세아베스틸(001430)에 대해 현대차향 물량 감소가 주가에 충분히 반영된 가운데 니켈 가격 강세로 세아창원특수강의 이익 개선과 배당 매력이 긍정적이다. 니켈 가격은 t당 1만6090달러로 지난 6월말 대비 27% 상승했다. 인도네시아가 니켈을 포함한 원광석 수출 금지를 오는 2022년부터 재개하고, 전기차 생산 증가에 따른 수요 증가 때문이다. 적자를 기록하고 있는 대형단조 부문도 최근 시제품 제작을 완료한 핵연료 저장용기를 납품하는 데까지 1년 정도가 소요될 것으로 가정하면 오는 2021년부터는 흑자전환이 가능할 것으로 내다봤다. 작년에 이익이 감소했는데도 지난 16일 주가를 기준으로 시가배당률 5.5%의 배당을 한 점도 긍정적이라고 평가했다. -------------------------------..

세아베스틸(001430)에 대해 1분기 영업이익은 실적 컨센서스를 하회했지만, 업황이 점차 회복조짐을 보이고 있고 수익성 하락도 마무리 국면에 있다. 세아베스틸의 1분기 영업이익은 166억원으로 컨센서스 221억원을 하회했다. 자회사 세아창원특수강의 수익성 회복이 지연되고 있기 때문이다. 세아창원특수강은 자동차,가전,기계 등 수요산업 부진과 수입재와의 가격경쟁 심화로 수익성이 떨어진 이후 회복세가 미미한 상황이라고 분석했다. 그러나 아직까지 뚜렷한 업황회복 시그널은 미미하지만 4월 국내 자동차 생산량이 37만2000톤으로 5개월래 최고치를 기록하며 회복조짐을 보이고 있고, 작년 급등했던 전극봉과 바나듐가격도 하락반전해 본사 특수강봉강 수익성 하락은 마무리 국면에 진입한 것으로 판단한다. 자회사 세아창원특..