블루오션스탁

콜마비앤에이치(200130)에 대해 애터미의 중국 진출로 밸류에이션 재평가가 기대된다. 파트너사인 애터미가 정부 허가가 필요없는 인터넷 쇼핑몰을 통한 경소상 방식으로 중국 사업을 시작한다. 애터미의 중국 성공 가능성을 높게 보는 이유는 비슷한 중화 문화권 대만 시장에서의 성공 때문이다. 2019년 전체 수출액 796억중에 약 30%가 대만향 매출이었다. 애터미는 4월부터 중국에서 회원 모집을 시작했고 6월부터는 제품 판매를 시작할 예정이며 화장품과 생필품 건기식 일부 제품들은 이미 판매 허가를 받았고 판매 가능 제품수는 지속적으로 확대될 것으로 예상했다. 국내 애터미 회원수가 350만명 인데 모집 두달만에 중국 회원수는 300만명을 넘은것으로 추정된다. 중국 시장 규모를 고려하면 회원수는 지속적으로 늘어..

콜마비앤에이치(200130)에 대해 코로나19가 신규 소비자를 확장할 수 있는 새로운 기회가 되고 있다. 1분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 1273억원, 221억원이 예상된다. 건강기능식품 매출액은 전년 대비 28.6% 성장한 734억원이 전망된다. 코로나19 영향으로 기존 스테디 셀러인 면역력 개선건기식 '헤모힘' 고성장이 지속되고 있다. 주요 고객사인 애터미가 네트워크 마케팅 업체지만 자가소비형 회원 비중이 90%가 넘기 때문에 부정적 우려는 전혀 없다고 진단했다. 코로나19 영향이 장기화되면서 건강기능식품에 대한 관심도 높아지고 있다. 이전에 건기식을 먹지 않던 신규 소비자들도 시장이 진입하고 있고, 한번 먹기 시작하면 꾸준히 먹게 되는 제품 특성상 코로나19가 종식되더라도 안정적인 시장 성장이..

콜마비앤에이치(200130)에 대해 건강기능식품(건기식) 수요 증가로 매출이 크게 늘어날 것으로 기대된다. 지난 4분기 회사의 매출액은 1077억원으로 전년 동기 대비 1.4% 줄었다. 영업이익은 210억원으로 같은 기간 15% 늘었으며 시장 예상치인 192억원을 큰 폭으로 웃돌았다. 건기식 부문에서 매출액 665억원을 기록해 전년 동기 대비 20%가량 성장했다. 국내에선 555억원의 매출을 올려 같은 기간 29% 늘었고 해외에선 101억원으로 11% 줄었다. 2020년 예상 매출액은 5171억원, 영업이익 852억원으로 전년 대비 각각 17.8%, 15% 늘 것으로 보인다. 올해 건기식 매출액은 3207억원으로 같은 기간 26% 증가할 것으로 전망된다. 최근 코로나19로 인한 면역력 증진에 대한 관심이..

콜마비앤에이치(200130)이 다단계기업 애터미와 손잡고 중국 건강기능식품(건기식) 시장 공략에 나섰다. 콜마비앤에이치에 따르면 올 3분기 애터미와 중국 옌타이(煙臺) 소재 건기식 생산법인인 '옌타이콜마애터미헬스케어푸드'를 공동설립했다. 지분 투자 비율은 콜마비앤에이치 49%, 애터미 51%다. 콜마비앤에이치는 중국 생산법인을 1곳 추가해 2곳으로 늘렸다. 회사는 지난 2017년 9월 중국 장쑤(江蘇)성에 위치한 '장쑤콜마메이바오커지'도 보유했다. 옌타이법인에서는 애터미의 상품만 생산하며 장쑤에서는 애터미 외 중국 거래처를 공략할 예정이라고 회사 측은 설명했다. 애터미는 지난해 중국 현지 법인을 설립한 상태로 현재 중간판매상(??商) 허가 신청서를 제출하고 결과를 기다리는 것으로 알려졌다. 중간판매상은제..

콜마비앤에이치(200130)에 대해 해외 수출 모멘텀 본격화할 것이다. 애터미의 해외 시장 공략이 가속화하고 있다. 2016년, 2017년 수출액은 각각 334억원, 509억원을 기록해 연평균 45.4% 고성장세다. 현재 수출국가 10개를 두고 있는 애터미는 중국 시장 진출을 위해 콜마비엔에이치와 조인트벤처(JV)를 설립했다. 애터미 차이나는 올해 6월 중국 내 판매허가를 예상하고 있다. 수출 국가 확대, 중국 시장 진출로 올해와 내년 수출액은 각각 729억원, 1075억원이 예상된다. 올해 매출액 5082억원, 영업이익 598억원으로 수출이 전사 실적 성장을 이끌 전망이라고 분석했다. 목표주가는 올해 예상 주당순이익(EPS) 1622원에 주가수익비율 26배를 적용했다. 현재 주가는 올해 예상 실적 기준..

콜마비앤에이치(200130)에 대해 화장품 부문의 고성장 등으로 올 4분기 영업이익이 44% 증가할 것이라고 밝혔다. 화장품 부문에서 6종세트 프리미엄 라인 제품이 전년 대비 18% 고신장을 지속하면서 외형 성장이 예상된다. 4분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비 44.1% 증가한 123억원을 기록할 것이다. 4분기 매출은 65.1% 늘어난 1081억원으로 예상했다. 마진 상품 비중 증가와 매출 상승에 따른 고정비 부담 완화로 4분기 본사 영업이익률은 14.9%까지 상승할 것으로 추정했다. 내년에도 화장품 부문의 수출과 건강기능식품의 판매 호조로 실적 개선세를 이어갈 것으로 전망했다. 2018년 연결기준 매출액과 영업이익은 올해보다 각각 17%, 18% 증가한 4800억원과 570억원 수준을 기록할 것으..

한국맥널티(222980)에 대해 프리미엄 커피 시장 확대와 함께 성장세가 가속화될 것으로 전망했다. 유통 채널을 할인점 중심에서 유통사와 온라인 마켓 등으로 넓히는 중이며 지난해 글로벌 네트워크 마케팅 업체인 애터미와의 계약 체결을 통해 해외 시장에도 진출했다. 국내 커피 시장은 기호 다각화에 따라 프리미엄 커피의 수요가 증가하고 있다. 고가 커피의 매출이 늘면서 실적이 나아질 것으로 전망된다. 2004년 26.8%에 불과했던 아라비카 원두의 수입 비중은 2014년 32.7%로 높아졌다. 소비자들이 프리미엄급 커피를 선호하게 되면서 상대적으로 가격이 높은 아라비카 원두의 판매량이 늘고 있다는 분석이다. 전체 매출의 25%를 차지하는 제약 부문에서도 성장이 기대된다. 지난해 공장 이전에 따른 가동률 감소 ..