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삼성전기(009150)에 대해 투자의견 매수와 목표주가 19만원을 유지했다. 기존 스마트폰 중심 사업 모델에서 고성장 시장 중심으로 체질개선 효과가 예상보다 빠르게 나타나고 있다. 삼성전기의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 15% 줄어든 2조800억원, 영업이익은 47% 감소한 1904억원으로 추정돼 컨센서스(증권사 전망치 평균)에 부합할 것으로 전망했다. 1분기 60% 후반 수준이었던 MLCC 가동률은 2분기에 70% 후반까지 회복될 것으로 예상된다. 스마트폰 등 IT 기기 시장이 회복되고 있고, 전기차 및 ADAS 시장 성장으로 전장용 MLCC 수요가 견조하게 지속되고 있기 때문이다. 또 패키지솔루션(기판) 부문은 IT 세트 수요가 점진적인 회복세를 보임에 따라 우려 대비 양호한 판매 흐름이 예상된다..

삼성전기(009150)가 2분기 예상을 웃도는 실적을 기록할 것으로 전망했다. 고부가가치 제품 라인업을 확대해 수익성이 개선될 것이란 전망이다. 적층세라믹커패시터(MLCC) 매출이 증가하고 가동률도 높아져 수익성이 개선되고 있다. 전장 부문의 매출도 확대돼 2분기 영업이익률은 10%를 웃돌 것이다. 구글에 폴더블폰용 카메라를 공급해 카메라 부문의 매출도 예상만큼 나쁘지 않을 것이며 패키지솔루션 부문의 매출도 전 분기보다 늘어날 것이다. 구글은 지난달 11일 열린 연례 개발자회의에서 자사 첫 폴더블폰인 픽셀폴드를 공개했다. 픽셀폴드는 오는 27일 미국, 영국, 일본, 독일 등 4개국에서 정식 출시될 예정이다. 삼성전기의 2분기 영업이익 추정치를 전년 동기 대비 45.5% 감소한 1962억원으로 추정했다. ..

삼성전기(009150)에 대해 재고 조정이 끝나고 중국의 리오프닝 효과로 스마트폰 수요가 회복되면서 올해 하반기부터 실적이 개선될 것으로 전망했다. 삼성전기의 지난해 4분기 잠정 기준 매출액은 전년 대비 8% 감소한 1조9700억원, 영업이익은 72% 줄어든 1012억원을 기록해 추정치에는 부합했으나 컨센서스는 하회했다. 전기차 및 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 시장 지속 성장으로 컴포넌트(MLCC) 출하량 증가세는 이어졌지만 경기 둔화에 따른 세트(Set) 수요 감소 영향으로 정보기술(IT) 및 산업용 MLCC 판매량은 부진했다. 계절적 비수기 영향으로 스마트폰용 카메라 모듈 출하량도 위축됐다. 플립칩볼그리드어레이(FCBGA)는 전분기 수준의 매출이 유지됐으나 스마트폰 수요 둔화로 모바일용 패키지..

삼성전기(009150)에 대해 스마트폰 업체들의 부품 재고조정이 일단락 될 것으로 예상되고 있어 주요 수요 지역인 중국의 리오프닝에 따라 MLCC(적층세라믹캐퍼시터) 시황은 올 2분기부터 개선될 것으로 전망했다. 삼성전기 주가는 주력 사업인 MLCC 시황 변동에 따라 연동하여 움직이는 특성이 있다. 새로운 성장축으로 자리잡은 패키지 사업부의 안정된 실적 성과는 MLCC의 변동성을 완화시켜 줄 것이다. 실적 모멘텀의 결정적인 변수는 MLCC가 될 것으로 보고 향후 시황 개선 기대했다. 주력 제품인 MLCC는 동사 매출 비중의 40%초중반을 차지하지만 영업이익 비중은 50~70%에 이른다. 수요처 별 매출 비중은 IT 60~70%, 산업용 15~20%, 전장용 15~20%로 나뉘며, 중국 고객이 40~50%..

삼성전기(009150)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 업황 회복이 늦어지면서 주가 반등시점도 지연되고 있다고 진단했다. 삼성전기의 올 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 23% 감소한 3524억원으로 시장 예상치(3873억원)를 밑돌 것으로 전망했다. 경기 둔화 국면에서 스마트폰, PC 등 정보기술(IT) 기기의 수요 감소와 서버·네트워크 장비 등 IT 인프라 축소가 MLCC 수급에 부정적 영향을 미치고 있어서다. 하지만 MLCC의 과잉재고가 해소되고 있고 4분기에는 IT 기기의 성수기 효과와 전장용 수요 회복으로 MLCC 업황도 저점을 벗어날 것이라고 예상했다. 하락 사이클이지만 산업용, 전장용 중심의 제품 믹스 개선이 수반되면서 판매가격에 과거에 비해 안정적인 흐름을 유지하고 있다. MLCC 업황..

삼성전기(009150)에 대해 대부분 악재는 이미 반영된 가운데, 중장기적으로 여전히 매력적이다. 스마트폰 수요 부진에 따른 출하량 둔화, 고객사 성능 제한 이슈, MLCC 재고부담 등 우려로 주가 역사적 밸류에이션 저점 수준이며 하반기 업황 점진적 회복, 기판 호조세, AR 기술 경쟁력 고려시 현재 주가는 매력적이다. 수요 부진에 따른 중화권 스마트폰 출하량 둔화, 고객사 성능 제한 이슈, 재고조정 및 MLCC 가격 인하 가능성 등 다양한 우려로 동사 밸류에이션 역사적 저점에 있지만 하반기 업황 점진적 개선, 기판 업황 호조세, AR(확장현실) 기술 경쟁력 고려시 현재 주가 중장기 관점에서 저가매수 기회다. 먼저 중화권 스마트폰 업체들의 출하량 둔화 지속. 인도, 동남아시아 시장에서는 코로나19 영향으..

삼성전기(009150)에 대해 주력제품인 MLCC(적층세라믹콘덴서)의 재고조정이 단기간 일단락되고 스마트폰 출하량이 회복되는 구간으로 주가 상승이 기대된다. 삼성전기의 작년 4분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 13%, 25% 증가한 2조3616억원, 3165억원으로 예상했다. 매출액은 시장 전망치에 부합하지만 영업이익은 13% 밑도는 수준이다. 동사의 작년 4분기 실적에 대해 작년 역대 최대 실적 달성과 관련해 일회성 비용이 발생했다. 컴포넌트솔루션 사업부문은 MLCC의 연말 재고조정으로 인해 가격과 물량이 모두 예상보다 저조했다. MLCC는 통상 동사의 실적·주가에 가장 큰 영향을 미치는 요인이다. MLCC는 단기 조정 마무리 국면에 진입할 것으로 전망된다. 우리나라의 세라믹커패시터(Cer..