블루오션스탁

서울반도체(046890)는 3분기 연결 매출이 2455억원, 영업이익 199억원으로 실적 호조를 기록했다. 수익성 상승 기대와 추가 하락 가능성이 상대적으로 낮아보인다고 지적했다. 2015년에도 북미 고객사향 매출이 크게 증가하며 영업이익 232억원을 기록했는데 이후 최대 실적이며 매출액 자체가 지난 분기 대비 크게 증가하지 않았음에도 영업이익이 크게 증가한 것은 고부가가치 제품 비중이 높아서라고 설명했다. 내년은 북미 고객사 스마트폰 OLED 패널 전환이 악재로 작용하겠지만 LED조명 주력 생산시설을 베트남으로 옮기는 호재가 있을 것이라고 내다봤다. LED조명 주력 생산기지를 점진적으로 베트남으로 이전함에 따른 수익성 상승 기대가 있고 2012년 이후 주가 지지선이 1만3000-1만4000원에 형성돼 ..

서울반도체(046890)는 어려운 시장 환경으로 LED산업 구조조정이 본격화되고 있어 이에 따른 수혜가 전망된다. LED사업 환경은 좋지 않다. 조명 부문은 경쟁이 심화되고 있고, TV BLU산업은 역성장하고 있기 때문이다. 하지만 이에 따른 영향으로 LED산업 구조 개편이 본격화되고 있다. 장기적인 산업 구조조정이 서울반도체에 유리하게 작용할 가능성이 크다. 특허가 중요해 지기 때문이다. 중국 업체들의 해외 진출시 특허 문제로 어려움을 겪을 가능성이 높아지고 있다. 보조금 지급도 점차 감소해 경쟁력 없는 업체의 시장 퇴출도 늘어날 것으로 예상된다. 위험 요인은 OLED TV 시장 확대이지만 OLED시장 확산은 구조조정을 앞당길 가능성이 높고, 삼성과 LG가 LED 사업을 지속할 이유가 없어 서울반도체의..

아이폰 7과 7플러스 공개에 따른 최대 수혜주로 LG이노텍(011070)과 서울반도체(046890)를 추천했다. 국내 부품 업계에서 아이폰에 듀얼 카메라를 독점 공급하는 LG이노텍과 BLU용 LED의 핵심 공급업체로 부상한 서울반도체의 수혜를 전망했다. 새로운 아이폰 공개와 관련, 혁신적 변화는 없지만, 전작의 판매 부진에 따른 기저효과가 존재하고, 갤럭시 노트7 리콜 이슈가 변수가 될 수 있다고 분석했다. 오는 16일부터 판매가 시작되고, 가격은 최저용량(32GB) 모델 기준 아이폰 7은 649달러, 아이폰 7 플러스는 769달러 등 다소 높은 가격으로 책정돼 아이폰 7의 성공 기대감은 낮아진 상태라고 지적했다. 그러면서 상반기 판매가 저조한 데 따른 기저효과는 충분할 것으로 내다봤다. LG이노텍, 서..

서울반도체(046890)에 대해 하반기 LED 시장 안정화로 실적이 개선될 전망이다. 올해 연간 영업이익 전망치는 645억원으로 전년 대비 41.6% 증가할 것으로 추정한다. 매출(1조 620억원)이 전년 대비 5% 증가하는데 비해 영업이익 개선이 상대적으로 높을 전망이다. 하반기 모바일향 LED 중 기존의 사이드 뷰(BLU의 광원 역할) 중심에서 점차 카메라 플래시향 매출이 증가 것으로 예상한다. LED 공급과잉이 점차 완화되고 LED 가격 하락과 수요 증가가 나타나 내년 조명 분야의 매출, 이익을 견인할 가능성 높아 보인다. UHD 중심의 고화질 경쟁, 50인치 이상의 대형 비중이 증가하면서 서울반도체의 와이캅(LED) 매출 증가가 예상된다. 올레드 TV 시장 개화는 다소 시일이 걸릴 전망인고 시장점..

서울반도체(046890)에 대해 1분기 실적이 시장 전망치를 밑돈데다 성장모멘텀도 부재하다. 1분기 매출액은 전기대비 8% 감소한 2346억원, 영업이익은 40% 급감한 72억원을 기록했다. 이는 영업이익 시장 전망치 88억원을 밑도는 수준이다. 1분기 실적 부진은 계절적 비수기와 전방산업 부진에 따른 IT 고객사들의 재고 조정 및 수요 감소 영향이 큰 것으로 판단된다. 지난해 전체 LED 시장은 물론 LED 조명 시장의 성장세가 당초 예상보다 더디게 나타나고 있다. 또한 애플이 오는 2017년부터 아이폰 신제품에 플렉서블 OLED를 채택할 가능성이 커 모바일용 OLED 시장 확대에 따른 동사의 실적 둔화 가능성이 존재한다. 올해 서울반도체 매출과 영업이익에서 차지하는 휴대폰(Handset)용 LED 비..