블루오션스탁

티씨케이(064760)에 대해 하반기 반도체 업황 개선 및 내년 실적 전망치에 대한 기대감이 주가 상승을 견인할 가능성이 높다고 평가했다. 티씨케이의 올해 예상 매출액은 전년 대비 18.4% 감소한 2606억원, 영업이익은 25.1% 늘어난 952억원으로 전년 대비 아쉬운 실적을 나타낼 것이다. 올해 실적 하락에 대한 아쉬움은 이미 주가에 충분히 반영됐다. 반도체 업황 개선 기대에 따른 수혜가 나타날 것이란 평가다. 글로벌 비메모리 시장은 이미 메모리 시장보다 빠르게 주가 상승세를 나타내기 시작했다는 분석이다. 과거 애플리케이션프로세서(AP)칩과 중앙처리장치(CPU)가 주도하던 비메모리 시장이 CPU칩 으로 세대 교체가 나타나며 주가가 빠르게 회복하는 모습이 긍정적인 시그널이라는 판단이다. 특히 엔비디아..

티씨케이(064760)에 대해 기술 격차 재확대로 올해 1분기 사상 최대 실적이 전망된다고 기대했다. 지난해 4분기 영업이익은 264억원으로 기대치 부합을 예상한다. 올해 1분기는 영업이익 281억원의 사상 최대치를 기록하며 기존 전망치를 상회할 것으로 전망했다. 고객사의 장비 투자 증가로 인해 티씨케이의 실적은 내년 1분기를 시작으로 성장세에 재진입할 전망이며"3D 낸드 기술 로드맵과 함께한 티씨케이의 중장기 성장 스토리가 유효하다. 삼성전자 평택2기 공장의 가동률 상승과 평택3기 공장의 초기 가동, SK하이닉스 M16 공장의 가동률 상승 효과 등으로 인해 실리콘카바이드링(SiC Ring) 부문 실적이 사상 최대치를 기록할 것으로 판단되기 때문이며 올 상반기 중 SK하이닉스 M15 및 키옥시아 Y7 공..

티씨케이(064760)에 대해 반도체 공급사들의 설비 증설 발표에 따라 올해 분기별로 매출 성장세가 강해질 것이라고 평가했다. 티씨케이는 반도체 식각 공정에 들어가는 소모품인 ‘실리콘 카바이드링’을 생산해 식각용 장비 제조사에 공급한다. 이러한 회사의 특성상 티씨케이는 반도체 공급사들의 증설 발표, 장비사들의 호실적과 실적 및 주가가 연동된다는 특성이 있다. 인텔과 TSMC 등 글로벌 반도체 업체들이 설비 증설을 발표했고, 공정 장비 공급사인 ASML, 램리서치 등도 호실적을 내면서 티씨케이의 주가 상승에 기여했다. 실적 역시 탄탄하다. 지난 1분기 회사의 매출액은 630억원, 영업이익은 239억원으로 잠정 집계됐다. 전년 동기 대비 매출액은 22.84% 늘어났고, 영업이익은 30.38% 늘어났다. 실리..

티씨케이(064760)에 대해 반도체 공정소재인 실리콘 카바이드 링에 대한 수요가 늘어나면서 실적에 긍정적인 요소로 작용할 것이라고 평가했다. 티씨케이는 반도체 공정에 사용되는 소모품인 실리콘 카바이드 링을 공급하는 업체다. 최근 반도체의 고단화 비중이 높아짐에 따라 실리콘 카바이드 링의 시장 규모는 확대되고 있는 추세다. 92단 이상의 낸드(NAND) 비중이 올 1분기부터 4분기까지 각각 45%, 53%, 62%, 71%로 점차 늘어날 것이며 고단화 공정이 적용되는 반도체는 식각 작업에서 고출력 플라즈마를 사용해 이를 견딜 수 있는 실리콘 카바이드 링의 수요가 증가하는 것이다. 전반적인 수요 증가가 기대되는 상황인데다가 전방 산업인 반도체 역시 규모가 확대되고 있어 관련 업체들이 모두 매출이 확대되는 ..

티씨케이(064760)에 대해 전방산업의 신규 증설이 없어도 실적 성장은 지속될 것이라고 분석했다. 티씨케이의 지난해 하반기 주가 급락은 장기적 실적 성장에 대한 불신 때문이며 이제는 의심의 구름이 걷혔는데 숫자가 증명하기 때문이다. 티씨케이를 비롯해 원익QnC, 하나머티리얼즈 등 공정장비용 소모품 공급사의 매출은 지속적으로 증가하고 있다. 3D NAND의 적층수가 90단 이상으로 늘어날수록 식각공정의 난이도가 증가한다. 삼성전자를 기준으로 90단 이상 비중은 현재 10% 미만으로 추정되는데 내년 50%까지 늘어날 것으로 보이는데 다수의 글로벌 식각공정장비 제조사에 소모품을 공급하는 티씨케이의 성장은 롱테일 진행형이다. -----------------------------------------------..

티씨케이(064760)에 대해 반도체 산업에 대한 우려가 과도하게 반영돼 있다. 티씨케이의 지난 4분기 실적은 매출액 419억원, 영업이익 156억원으로 전망된다. SiC Ring 제품 일부의 납기가 올 1분기로 지연되면서 실적 반영이 늦춰졌다. 일부 제품의 단가 인하가 있었으나 매출액 비중이 낮거나 단종을 앞둔 제품들이기 때문에 높은 수익성은 유지될 것으로 분석했다. 연간 실적은 매출액 2,185억원, 영업이익 849억원으로 추정했다. 상반기에는 납기 지연분의 매출 반영과 1H18에 발생하였던 판매수수료 소급분 55억원이 제거되면서 이에 따른 이익 기저효과가 나타나기 때문이다. 고객사의 신규 장비 출시와 LED Susceptor 신규 제품 출시한다. 신규 공급예정 장비의 플라즈마 강도가 기존보다 현저히..

티씨케이(064760)에 대해 3분기 실적이 추정치에 부합하고 4분기 실적 증가 흐름도 예상대로 전개될 것이다. 3분기 잠정매출과 영업이익은 각각 452억원, 167억원으로 낮아진 시장예상치에 부합했다. 부문별 매출은 실리콘 카바이드 링(356억원), 핫존(63억원) 등으로 추정되고 반도체 산업 성수기 진입 효과로 식각 공정용 실리콘 카바이드 링과 반도체용 핫존 매출은 전분기 대비 증가했을 것으로 보인다고 분석했다. 가동률이 유지되면서 4분기엔 매출액 464억원, 영업이익 172억원을 달성할 것으로 전망했다. 성수기가 지속돼 실리콘 카바이드 링의 가동률은 3분기에 이어 4분기에도 높게 유지될 것으로 예상되며, 영업이익률은 3분기와 동일한 37%로 추정된다. 분기 매출 500억원을 뛰어넘는 시기는 2019..