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티웨이항공(091810)이 상장한 지 1년을 넘겼지만 공모가 절반 수준의 주가에서 벗어나지 못하고 있다. 공모 당시 실적 대비 저평가됐다는 평가를 받았지만 오히려 1년 사이 시가총액은 절반으로 줄었다. 지난해 8월 1일 코스피에 상장된 티웨이항공은 현재까지 공모가를 밑도는 주가를 보이고 있다. 티웨이항공의 공모가는 1만2000원으로 공모희망가 1만4600~1만6700원보다 낮게 책정됐다. 당시 티웨이항공은 저비용항공사(LCC) 업계 3위로 실적 상승률도 높았기 때문에 저평가됐다는 분석이 나왔다. 티웨이항공의 매출은 2016년 3828억 원에서 2017년 5840억 원으로 52.6% 증가했고 지난해에는 7319억 원으로 25.3%의 증가율을 기록했다. 시장의 예상과 달리 티웨이항공 주가는 상장 첫날부터 부..

티웨이항공(091810)에 대해 여객 수요 부진과 지방발 노선 탑승률 하락 등 난기류가 예상된다. 국내 경기 부진에 따른 여행 수요 둔화와 2분기 항공 여객 비수기 효과까지 겹치면서 국내 저가항공사 전반으로 실적 부진이 불가피하다. 2018년 상반기 10% 이상의 내국인 출국자수 증가율이 2018년 하반기부터 둔화되면서 2019년 4월 기준 내국인 출국주사 증가율이 0.7%에 그쳤다. 2018년 1~4월까지 누적 기준 국제선 여객 증가율은 12.9%지만, 2019년 같은 기간 여객 증가율은 7.1%에 불과하다. 공항별로 보면 지방발 여객 수요 둔화가 뚜렷하다고 진단했다. 대구, 무안, 청주 공항의 4월 국제선 탑승률은 각각 72.5%, 61.1%, 70.1%를 기록, 해당 탑승률은 선호도가 높은 시간대 ..

티웨이항공(091810)에 대해 올해 6월께 도입할 예정이었던 보잉737맥스의 운항정지로 성수기 영업에 차질이 발생할 수 있다고 전망했다. 보잉사의 대응 과정과 티웨이항공의 대체기 확보 추이를 지켜봐야 한다. 티웨이항공은 올해 6월 보잉 737 맥스를 도입해 공격적인 영업을 펼치는 한편 노선 차별화를 통해 수위권 LCC로 도약하는 발판을 마련하려 했다. 하지만 보잉 737 맥스의 운항 정지로 불확실성이 확대한 상황이다. LCC간의 경쟁 심화로 고수익 노선의 이익 훼손이 나타나긴 했지만 그 폭이 작았다. 대구-오사카, 나고야-괌을 잇는 자유 노선의 수요 강세로 영업이익은 급증하고 있다. 올해 1분기 티웨이항공의 매출액은 전년 대비 14% 증가하겠지만 영업이익은 21% 감소한 363억원을 기록할 것으로 내다..

티웨이항공(091810)에 대해 지방 거점 신규 LCC(저가항공사) 허가로 인해 단기적으로 주가는 하락했으나 기존 상위 LCC에 미치는 영향은 제한적이다. 티웨이항공은 2019년 6대, 2020년 4대, 2021년 4대의 신규 기재를 도입할 예정으로, 유한한 자원인 공항 슬롯을 선점하고 고정비를 절감하는 현재 경영전략이 후발 주자와의 격차를 확대하는 요소로 작용할 전망이다. 티웨이항공의 1분기 실적 추정치로 매출액은 전년 대비 19.1% 증가한 2428억원, 영업이익은 19.2% 감소한 373억원을 제시했다. 이는 매출액은 시장기대치를 4.3%, 영업이익은 28.6%를 상회하는 수치다. 1월에 기재 1대가 도입되는 효과로 1분기 국제선 ASK(공급)는 전년 동기 대비 26.8%, RPK(수요)는 22.7..

티웨이항공(091810)에 대해 경쟁 심화 영향으로 지난해 4분기 영업적자를 기록했다. 티웨이항공의 지난해 4분기 연결기준 실적은 매출액 1733억원, 영업적자 132억원으로 시장 컨센서스를 하회했다. 신규 기재 도입 과정에서 일시적으로 기재 가동률이 하락하면서 외형 성장폭이 기대치를 하회했다. 비용 측면에서는 연료비, 인건비 증가로 인한 고정비 부담이 확대돼 영업적자를 기록했다. 티웨이항공의 4분기 전체 여객 유효좌석킬로미터(ASK)와 유상여객킬로미터(RPK)는 전년 대비 각각 17.1%, 19.5% 증가했으나 경쟁 심화로 인해 운임은 하락했다. 수익성 제고를 위해서는 안정적인 비용통제 및 부가매출 확대를 통한 좌석당 매출액 확대가 필요하다. 올해 1분기 계절적 성수기 효과 및 낮아진 연료비로 인해 수..

티웨이항공(091810)에 대해 높은 공급석 증가율을 기록중인 가운데 밸류에이션 매력이 부각될 것이다. 티웨이항공은 지난 1일 저비용항공사(LCC)기업 중 3번째로 코스피시장에 상장했다. 국제여객수 기준으로 제주항공과 진에어에 이어 3위권을 형성중이다. 올 상반기 항공여객 수가 역대 최대치를 기록한 가운데 티웨이항공은 공급석이 작년 상반기 대비 약 38% 증가했다. 2016년 첫 취항 한 에어서울을 제외한 LCC업체들 중 가장 높은 증가율을 기록했다. 현재 티웨이항공은 국내 LCC 중 가장 많은 9개국 47개 정기 노선 및 110개의 부정기노선을 보유하고 있다. 단일기종을 운영하며 운항 및 정비 수행 효율 극대화하는 가운데 시장 점유율을 확대하는 점을 주목해야 한다. 또 내국인의 해외여행 수요가 증가하는..