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후성(093370)에 대해 올해 1분기 매출액과 영업이익의 증가가 예상된다. 후성의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 1448억원과 403억원을 기록할 것으로 예측됐다. 매출액은 전년 대비 129% 증가하고 영업이익은 적자에서 흑자전환이 추정됐다. 중국 전기차 시장의 고성장으로 인한 LiPF6(육불화인산리튬) 중국 제조공장 가동률 상승과 높아진 판가가 실적 개선의 주요 원인으로 파악된다. 중국 로컬 스팟 가격의 하락으로 LiPF6의 판가 하락 우려가 제기되고 있으나, 이는 과장된 것으로 판단된다. 선발업체들의 납품 가격은 스팟 가격 대비 40~50% 낮게 유지되고 있어서 스팟 가격의 하락이 납품가격에 당장 큰 영향을 주고 있는 단계는 아니다. 보조금의 연장 적용으로 중국의 전기차 시장의 고성장세가 꺽일 가..

후성(093370)에 대해 후성과기는 중국의 최상위 전해액업체들과 JV를 통해, 중국의 메이져 배터리업체들을 고객으로 확보하고 있다. 중국 전기차 시장 성장의 최대 수혜주라고 평가했다. 후성의 전기차 배터리용 전해액 첨가제 LiPF6의 국내 생산능력은 1,800톤인데, 중국(후성과기)에서 3,800톤의 증설을 순차적으로 하고 있다. 올 상반기까지 중국전기차 시장이 보조금 인하와 코로나 여파로 역성장세였지만, 7월부터 회복국면에 진입하고 있다. 의무판매비율이 상향되기 때문에 2025년까지 중국의 전기차 판매는 올해 대비 364% 증가할 것으로 예상된다. 테슬라, 폭스바겐, BMW, Nio, Xpeng, Li Auto 등 프리미엄 전기차의비중이 늘고 있어서 상위소재업체들에게 유리한 국면이다. 후성과기는 중국..

최근 중국 환경규제로 무수불산 가격이 최근 2개월동안 37% 상승했으며 무수불산을 포함한 무기불화물 매출 비중이 확대되고 있는 후성(093370)이 수혜를 볼 것으로 예상했다. 최근 무수불산 가격이 9월 초 톤당 1만808위안이었으나 11월 현재 1만4847위안으로 37.3% 상승했다. 무수불산은 금을 제외한 금속 대부분을 녹일 정도로 부식성이 강해, 실리콘 웨이퍼 불순물 제거에 활용되거나 반도체 특수가스(NF3, WF6, C4F6 등)의 원재료로 적용된다. 무수불산 가격 상승 요인은 중국 정부가 환경 규제를 강화하면서 불산 원재료인 형석 생산량이 감소했기 때문이다. 또한 일본 정부가 한국으로 수출되는 HF 수출을 승인하지 않음으로써 국내 불산 수급이 타이트해졌다. 후성은 무기불화물(AHF, HF, HB..

후성(093370)에 대해 전기차에 이어 반도체까지 증설한 점을 주목해야 한다. 후성은 전날 554억원 규모의 반도체 특수가스 부문 증설을 공시했다. 투자기간은 내년 말까지다. 후성이 생산하는 반도체 특수가스는 식각공정에 사용되는 육불화부타디엔(C4F6), 금속 접착 형성에 사용되는 육불화텅스텐(WF6)다. C4F6에 대해선 후성이 국내 유일의 생산업체다. 증설을 감안하지 않은 반도체 특수가스부문의 매출액을 올해 854억원, 내년 940억원, 2019년 1055억원 규모로 추정한다. 반도체 특수가스 부문의 증설분을 2019년 실적에 반영할 경우 연간 매출액은 약 400~500억원 규모의 추가 성장이 가능하다. 고성장이 지속되는 전기차 부문의 성장 매력도도 높은 상황이다. 전기차 판매 확대에 따른 전기차 ..

후성(093370)은 지난 14일 2분기 연결기준 매출액이 전년 동기 대비 11.0% 증가한 657억원, 영업이익은 16.8% 늘어난 110억원이라고 공시했다. 2분기 후성의 전해질(전류를 흐르게 하는 물질) 첨가제 가동률이 70%를 넘었다고 추정했다. 전기차 확대에 따른 2차전지 가동률 상승이 하반기에도 이어질 것이란 전망이다. 후성이 만드는 전체 전해질 첨가제의 약 60%는 해외 매출로 추정되고, 중국 수출 비중이 가장 크다고 한다. 상반기에 중국 정부의 전기차 보조금 인하로 전기차 판매가 줄었고 후성이 중국 현지 업체로 합작 법인을 바꾸면서 재고 조정을 해 전해질 첨가제 판매 성장이 더뎠다. 하반기 중국 전기차 시장이 높은 성장세를 회복하고 있고, 후성의 중국 합작 법인 변경으로 인한 공백도 해소돼..

## 후성(093370)이 영위하는 불소화합물 사업 부분은 30여년간 축적된 불소기술의 노하우와 고도화된 공정기술을 활용하여 국내에서 선도적 위치를 확보한 사업 부문이며, 당사의 냉매산업은 세계적인 환경규제의 대상으로 사업 허가권이 더 이상 발급되지 않아 높은 진입 장벽을 가지고 있다. 냉매가스, 반도체 특수가스, 2차전지 전해질 소재 등은 당사가 국내 유일의 제조사이거나 독보적인 지위를 갖고 사업 진행을 하는 상황이다. 특히 2차전지 전해질(육불화인산리튬 : LiPF6) 및 반도체용 특수가스(육불화부타디엔 : C4F6)를 생산하는 국내 유일 및 글로벌 경쟁력을 갖춘 제조업체로서 오랜 노하우와 높은 기술력을 통해 국내에서의 선도적 위치를 점하고 있으며, 글로벌 점유율 또한 높여가고 있다. 1) 냉매가스 ..

후성(093370)은 올해도 고성장이 예상된다. 후성은 지난해에 매출 2158억원과 영업이익 372억원을 기록하며 전년 대비 각각 0.3%와 137.8% 성장했다. 매출 성장이 미미한 것은 지난해 7월 물적분할한 후성지앤아이가 지분법으로 회계처리가 변경됐기 때문이다. 후성지앤아이의 매출이 제외되면서 반도체 특수가스와 2차전지 전해질 첨가제(LiPF6) 사업의 고마진 가치가 부각된 상황이란 판단이다. 후성은 2차전지 핵심 소재인 LiPF6 독점 공급업체로서 2차전지 부문 가동률이 꾸준히 상승하고 있다. 반도체 산업에서는 주요 수요처들의 증설과 미세공정 확대가 올해도 지속될 것으로 전망했다. 2017년 매출과 영업이익은 각각 2199억원과 502억원으로 전년 대비 1.9%와 35.2% 증가할 것으로 봤다. ..