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연우(115960)에 대해 하반기 중국 제조 공장 가동률 상승으로 추가적인 실적 모멘텀이 기대된다. 고객사들의 수주 증가에 따른 매출 상승과 본격화하는 비용통제로 올해 수익성 개선이 두드러지게 나타날 것으로 기대된다. 현재 주가는 12개월 예상 주가수익비율(PER) 13배 수준에 불과해 밸류에이션 매력이 기대된다. 2분기 연결 기준 매출액 807억원, 영업이익 61억원으로 시장기대치에 부합할 것으로 추정했다. 수출은 전년대비 11.5% 증가할 것으로 추정되며, 지역 다변화를 통한 수출 고성장으로 특정 고객사에 대한 높은 의존도가 완화돼 안정적 성장을 이어갈 것으로 예상된다. 1분기엔 내수 매출액이 부진했지만 3월부터 고객사 주문량이 급증하면서 2분기엔 전년 대비 두 자릿수 성장률을 회복할 전망이라고 내다..

연우(115960)에 대해 2분기 사상 최대 매출을 달성할 전망이다. 국내 대형 고객사의 신규 수주가 증가하면서 사상 최대 매출을 달성할 전망이며 수출 또한 우호적인 환율 영향으로 수주가 꾸준히 유지되고 있고, 지난해 3분기 초도물량이 나갔던 P&G 수주가 2분기부터 재개되면서 일본 중국 미주 지역 수출이 늘어났다고 분석했다. 중국 제조 공장도 대형 고객사 유치로 매출 규모가 빠르게 늘고 있다. 올해 예상 매출액은 50억원이지만, 영업 초기 운영비용 증가로 중국 제조 법인은 10억원 가량 영업 적자를 기록할 것으로 예상된다. 2분기 영업이익률은 전년 동기 대비 5.5%포인트 개선된 8.9%를 기록할 것으로 기대된다. 물류 자동화 시스템의 안정화와 생산인력 운영 효율화로 고정비 부담은 지속적으로 감소할 전..

연우(115960)에 대해 실적 개선 작업이 가속화할 것으로 전망했다. 올해 2분기 실적은 매출액 797억원, 영업이익 69억원으로 전년 동기 대비 각각 13.5%, 183% 증가할 것으로 추정된다. 수출이 고성장 기조를 유지하는 가운데 국내 최대 고객사의 신제품 관련 수주가 크게 증가하면서 내수 매출 또한 높은 성장이 예상된다. 4월 국내 화장품 용기 수요가 급증하며 월별 최대 수주를 기록했고 가동률도 크게 증가한 것으로 파악돼 분기 최대 매출을 달성할 것이며 영업이익도 매출 확대와 인건비 감소 등으로 전년 대비 크게 개선될 것으로 내다봤다. 다만 중국 생산 공장은 5월 본격 가동이 시작된다. 2분기에는 매출액이 고정비를 커버하지 못해 적자 발생이 예상된다. ------------------------..

연우(115960)에 대해 2분기 사상 최대 매출 달성이 기대된다. 지난 4월 아모레퍼시픽이 화려함을 선호하는 중국을 겨냥해 설화수의 용기 디자인을 전면 개정할 것이라는 기사가 나온 뒤 연우의 아모레퍼시픽향 신규 수주가 증가한 것으로 파악된다. 이 용기의 펌프를 연우가 생산하는 것으로 추측된다. 수출도 우호적인 환율 영향으로 수주가 꾸준히 유지되고 있어 영업 환경이 우호적이다. 2분기는 상여 지급이 없는 시기로, 계절적으로 연중 최대 마진을 기록하는 분기며 2분기 사상 최대 매출 달성이 기대되는 가운데 영업 레버리지로 인해 매출액 대비 노무비 비중은 4월 16.1%까지 하락했다고 분석했다. 급격히 늘어난 수주로 외주가공비 비중은 여전히 높지만 하반기로 갈수록 외주가공비는 안정화될 예정이다. 3월부터 가동..

연우(115960)에 대해 올 2분기부터 성장이 가시화될 전망이다. 연우는 1분기 연결 매출액 673억원, 영업이익 32억원을 기록해 전년 동기 대비 각각 4.9%, 203.4% 성장하는 모습을 보였다. 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성했다는 평가다. 3월부터 고객사 주문량이 급증하기 시작해 지난달은 사상 최대 규모의 수주를 달성한 것으로 파악된다. 이에 따라 2분기부터는 전년 동기 대비 두 자릿수의 성장률을 회복할 전망이다. 매출액 증가에 따른 이익 레버리지가 확대될 것이라는 기대다. 연초 연우가 목표했던 인건비, 외주가공비 및 기타 경비 등의 비용 절감효과도 본격화될 것으로 전망했다. 중국 제조공장은 이달부터 본격적 가동이 시작, 중국 내수 시장에서의 성장성을 확보함으로써 추가적인 주가 상승 모멘텀..

연우(115960)에 대해 올해 수익성 개선이 기대된다. 올해 외주가공비 비중과 인원 감축 등에 따라 수익성 개선이 예상된다. 또 하반기부터 본격적인 생산이 예상되는 제약용기 부문의 성장성이 기대된다. 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 677억원, 31억원으로 추정했다. 전년 동기 대비 각각 5.5%, 192.3% 늘어난 수치다. 하반기로 갈수록 운영 효율화로 외주가공비와 인건비가 감소하면서 원가 부담은 지속적으로 감소할 것으로 예상했다. 올해는 과거와 같은 대규모 설비투자(CAPEX)는 부재할 전망이다. 영업 레버리지와 함께 물류자동화시스템 안정화와 생산인력 운영 효율화로 외주가공비 및 인건비 절약을 통한 수익성 개선을 기대한다. ----------------------------------------..

화장품 용기를 만드는 연우(115960)가 작년보다 크게 늘어난 올해 실적 전망치를 내놓으며 최근 급등 중이다. 증권업계에서는 중국 수출 확대와 원가 절감을 통한 수익성 개선이 맞물려 ‘실적 턴어라운드(대폭 개선)’에 성공할 것이라는 기대가 나온다. 연우는 18일 코스닥시장에서 450원(1.76%) 내린 2만5150원에 장을 마쳤다. 이날 숨을 골랐지만 지난 11일 지난해 실적을 발표한 뒤 21.2% 올랐다. 연우는 아모레퍼시픽과 LG생활건강, 피케이지(PKG)그룹 등을 주 고객으로 두고 있다. 2017년 중국의 사드(고고도 미사일방어체계) 보복 이후 3만원대였던 주가가 지난해 말 1만원대로 떨어지는 등 부진했다. 11일 발표한 지난해 영업이익은 62억원으로 전년 대비 30.6% 감소했지만, 함께 공개한..