블루오션스탁

이노션(214320)에 대해 밸류에이션 저평가 국면이라고 평가했다. 핵심 지역인 미주의 올해 매출총이익 성장률은 33.7%가 기대된다. 지난해 4분기에 인수가 완료된 D&G의 실적이 올해 1분기부터 온기로 인식돼 연간 500억원 이상의 매출총이익이 추가로 증가하는 효과가 있다. 올해 본사 매출 총이익은 5.1% 증가한 1327억원이 기대된다. 국내 광고시장은 글로벌 이벤트 효과에 힘입어 4~5% 성장이 예상된다. M&A(인수합병) 효과로 전년 대비 20% 가까이 증가하는 전사 매출 총이익, 급격히 개선되는 수익성, 전 세계에서 가장 저평가 국면의 밸류에이션을 근거로 주가가 빠른 회복세를 보일 가능성이 높다는 예상이다. 올해 연간 매출 총이익은 전년 대비 18.9% 늘어난 4674억원, 영업이익은 20.6..

이노션(214320)에 대해 올해 광고 시장 회복과 인수합병(M&A) 효과가 기대되는 한해가 되겠지만 지난해 4분기 실적은 시장 추정치를 큰 폭으로 밑돌았다. 영업이익은 전년 대비 23.0% 줄어든 242억원, 매출총이익은 2.4% 감소한 1063억원을 기록했다. 해외 매체 대행을 제외한 대부분의 매출총이익이 전년 동기 대비 감소하면서 부진한 실적을 기록했다. 지상파 파업 영향에 따른 국내 매체 대행 매출 감소, 원화강세, 중국 사드 여파로 인한 연결 자회사 매출 감소 때문이라고 설명했다. 올해 실적은 회복세를 보일 전망이다. 올해 이노션의 예상 매출 총이익은 전년 동기 대비 17.8% 늘어난 4632억원, 영업이익은 29.6% 증가한 1253억원으로 추정됐다. 지난해 부진했던 광고시장은 올해 전년 대비..

이노션(214320)이 미국의 크리에이티브 전문 대행사인 데이비드앤골리앗(David&Goliath)를 인수하면서 그룹 내 커버리지를 확대했다고 평가했다. 이노션이 지난 14일 D&G 지분 100%를 783억원에 인수했다. D&G는 지난 18년간 기아차 미국판매법인의 크리에이티브 비즈니스를 대행해 왔고 유니버셜 스튜디오, HBQ, 잭인더박스 등 다양한 고객을 확보하고 있는 회사다. 이번 M&A를 통해 그룹 내·비계열 커버리지 확대와 크리에이티브·디지털분석·매체대행의 수직계열화를 완성하게 됐다. D&G의 실적이 내년부터 이노션의 연결 수익으로 인식되면서 이노션의 실적도 크게 개선될 것이란 전망이다. 이노션의 2018년 매출총이익은 전년 대비 10.9% 증가, 영업이익과 순이익도 각각 4.9%, 4.3% 증가..

이노션(214320)에 대해 기아차 미국 판매법인 KMA 광고 제작대행을 위해 미국 광고대행사 인수·합병(M&A)을 곧 벌일 것으로 보인다고 분석했다. 이달 중에 M&A가 마무리되면 내년 1분기부터 연간 실적에 반영될 것이며 기아차 미주 광고대행은 매출총이익은 2천만달러(약 218억4000만원) 수준이었는데 앞으로 디지털과 리테일 영역으로 사업을 확대하면 4천만달러(약 436억8000만원)으로 커질 것으로 예상했다. 미국 법인세가 내리면 이노션에 유리하게 작용할 것이다. 미국 법인세 최고세율이 35%에서 20%로 내리면 지배주주순이익이 발생할 것이며 올해 이노션 매출 가운데 미주 지역 매출총이익 비중은 47%에 이르는데, 미국 법인세 인하로 주당순이익(EPS)이 4% 오를 것으로 보이고 기아차 미주 광고..

이노션(214320)에 대해 지난해 캔버스월드와이드 설립에 따른 비유기적 성장이 내년 다시 나타날 것이며 올해 전속(Captive) 부진도 완화되는 국면이어서 성장성이 부각될 것이라고 진단했다. 3분기 매출총이익 962억원, 영업이익 253억원으로 전년동기대비 각각 9.5%, 18.0% 증가해 시장 컨센서스를 웃돌았다. 캔버스월드와이드의 실적 성장이 빠르게 나타나는 북미와 러시아, 인도 등 신흥시장 성과가 두드러졌다. 국내·중국 광고 시장은 4분기부터 회복세를 보이고 내년 기저효과가 크게 반영될 전망이다. 중국은 사드(고고도미사일방어체계) 이슈가 완화될 움직임을 보이고 있다는 점에서 긍정적이며 “월 평창올림픽, 6월 러시아월드컵 등 스포츠 이벤트에 따른 매출 성장이 기대된다. 북미 기아차 광고 수주와 관..

이노션(214320)에 대해 하반기 광고시장 호황이 예상되는 가운데 현대차 주력 신차 모델들도 런칭이 예정돼 있어 기대감이 상승하고 있다. KAI(Korea Advertising Index) 지수가 9월까지 현재 113.2를 기록하고 있어 하반기 우호적인 광고 업황을 예고하고 있다고 전망했다. 특히 평창 동계올림픽 효과로 12월 전후로 브랜딩광고 크게 증가할 것으로 전망하며, 전년 4분기 기저효과도 고려하면 3분기 보다 4분기가 기대되는 상황이라는 설명이다. 상반기 현대/기아차 신차는 스팅어, 모닝 등으로 마케팅버젯이 낮은 저가형 라인이었다. 하지만, 하반기는 현대차 G70 국내 출시를 비롯해, 엑센트와 코나의 미국 출시 등 상반기 대비 마케팅버젯이 높은 모델라인업이 구축돼 있어, 상반기 대비 하반기 이..

이노션(214320)에 대해 어려운 여건에서도 2분기 양호한 실적을 냈다며 하반기는 국내 경기회복 및 신차대행, 해외 비계열 광고주 영입효과를 기대할만 하다고 밝혔다. 이노션은 2분기 매출총이익 981억원(전년 동기대비 2.5% 증가), 영업이익 258억원(전년 동기대비 3% 감소)을 기록했다. 영업이익은 미주지역 인력 증가에 따른 인건비 증가로 전년 동기대비 3% 감소했지만, 효율적인 인력 관리를 통해 GP(매출) 대비 인건비 비중은 1분기 56.5% 대비 감소한 53.4%를 기록했다. 국내는 전년 대비 신차 대행 감소라는 어려운 여건에도 불구하고, 신규 비계열 광고주 영입과 고양모토스튜디오 대행 영향으로 전년과 동일한 실적을 달성했다. 해외는 사드 영향으로 중국 GP는 전년 동기대비 41% 감소한 3..