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스튜디오드래곤(253450)에 대해 올해 실적 성장을 이어갈 것으로 전망하며 글로벌 시장 진출에 따른 부가적인 수익 창출이 기대된다고 진단했다. 스튜디오드래곤의 올해 매출액은 전년대비 47.7% 증가한 4236억원, 영업이익은 144.4% 늘어난 807억원을 기록할 전망이며 지난해 하반기부터 시작된 OTT향 매출이 본격화되고 중국시장 진출도 예상보다 빠르게 진행될 것이다. 올해 편성매출은 전년대비 32.4% 증가할 것으로 전망했으며 일반 VoD 매출 및 OTT매출 등을 포함한 전체 판매매출도 86.4% 늘어날 것으로 예상했다. 스튜디오드래곤의 강점은 자체 제작 드라마의 저작권도 소유하며 향후 글로벌 시장 진출에 따른 부가적인 수익 창출 기반을 마련하고 있다는 점이며 OTT시장은 오는 2020년까지 연평균..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 해외수주 모멘텀으로 실적개선이 기대된다. 1분기 연결 매출액은 896억원, 영업이익은 161억원으로 전년대비 각각 19.0%, 15.2% 증가할 것이며 유례없는 역기저효과와 쉽지않았던 3월 VOD(주문형비디오) 업황에도 이익 증가가 지속될 가능성이 높다. 드라마 제작 증가에 따라 편성(제작) 매출액은 두 자릿수의 성장률은 무난할 것이며 유통 매출액 역시 넷플릭스향 판매(100억원 이상 추정) 증가에 힘입어 고성장을 지속할 것으로 전망했다. 동사는 77명의 작가를 보유한 아시아 최대 드라마 제작사 중 하나기 때문에 중국·동남아 시장진출을 노리는 글로벌 플랫폼들의 발주가 향후 급격히 증가할 가능성이 높다. 넷플릭스와는 이미 첫 번째 드라마(오리지널) 계약을 체결했고 판권은..

스튜디오드래곤(253450)의 올해 중국 판권 매출을 300억원으로 추정한다. 스튜디오드래곤은 올해 분기당 1개의 대작을 투자·제작할 것으로 추정한다.이러한 작품은 투자 금액이 타 작품 대비 3배가량 크나 절대 액수 기준 높은 판권 매출을 기록할 가능성이 높다고 평가했다. 현재는 동남아 시장을 주요 대상으로 판권 매출 올리고 있으나 중국 시장이 재개된다면 매출처가 늘어나게 되므로 이익 레버리지가 기대된다. 스튜디오드래곤의 올해 중국 판권 매출은 300억원으로 추정하는데 3, 4분기 각각 150억원 규모의 1건씩 총 2건의 판권 계약이 이뤄질 것으로 예상했다. 또한 CJ E&M의 OTT(온라인 동영상 서비스)인 티빙(Tving) 글로벌 전략을 고려할 때 스튜디오드래의 드라마 해외 판권이 티빙으로 집중될 것..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 중국 온라인 스트리밍 서비스(OTT) 판매가 올해 중으로 재개될 가능성에 주목해야 한다고 분석했다. 중국 OTT 판매가 올해 중으로 재개될 가능성에 주목한다. 중국 관영 신경보(新京報)는 지난 2일과 9일에 각각 한국드라마 특집 기사를 내보냈는데 중국 정부를 대변하는 관영언론의 특성상 한한령 해제 시점이 멀지 않았다는 징후로 볼 수 있다. 따라서 현 시점은 스튜디오드래곤의 하반기 대작드라마인 '미스터 션샤인'과 '알함브라 궁전의 추억'(올 4분기 편성)의 중국 OTT 판매 가능성을 고려해봐야 한다. 올해 1분기 매출총이익은 전년 동기 대비 10% 증가한 185억원, 영업이익은 7% 늘어난 150억원을 기록할 것이다. -----------------------------..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 장기화되는 콘텐츠 수급 경쟁에서 글로벌 최대 수혜주가 될 수 있다. 현 주가는 P/E 기준 18F 51.6배, 19F 37.3배로 높은 멀티플로 인한 부담감이 존재하나 지나친 경계보다는 공격적인 투자를 추천한다. 글로벌 OTT(인터넷TV) 은 아시아 지역을 중심으로 2020년까지 연평균 27% 성장해 90조원에 육박할 전망이며 플랫폼 경쟁이 장기화되면서 자연스럽게 콘텐츠 가치가 부각되는 양상으로 글로벌 콘텐츠 유통 시 판가(P)와 유통량(Q)은 동반 증가할 가능성이 높다. 이같은 상황에서 스튜디오드래곤은 최대 수혜를 입을 것이란 전망이다. 스튜디오드래곤은 아시아 대표 드라마 제작사로 다국적 영상 플랫폼의 아시아 타겟 콘텐츠 수급에서 최선호 옵션이며 국내외 경쟁사들 대비..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 실적 성장세가 지속될 전망이다. 1분기 연결기준 영업이익은 전년 동기 대비 20.4% 늘어난 168억원으로 전망했다. 매출액은 20.8% 증가한 910억원으로 추정했다. 유례 없는 역기저 효과에도 견조한 실적 개선이 기대된다. 화유기, 라이브를 포함한 드라마 흥행작들이 국내 주문형비디오 매출 증가와 글로벌 OTT 수출을 주도하겠다. 하반기 성장세를 더욱 가파를 전망이다. 역기자 효과, 중국 수출 재개, 글로벌 사업자 오리지널 드라마 제작, 주력 작품의 방영이 기대돼 합산 영업이익은 235% 증가하겠다. 특히 중국시장에 대한 기대감을 나타냈다. 1~2월 '시그널'을 포함한 두 건의 포맷 수출에 이어 드라마 수출이 기대되는 상황이다. 주력 드라마인 경우 최소 80억원의 판..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 1분기는 제작 편수와 시청률 증가, 넷플릭스 판매 수익으로 사상 최대 실적 가능성이 높다. 스튜디오드래곤의 1분기는 제작 편수는 6편으로 전 분기(4~5편) 대비 30% 이상 외형이 확대됐다. 또한 수익성에 영향을 미치는 시청률도 전 라인업이 5% 전후로 전 분기에 비해 크게 개선됐다. 스튜디오드래곤의 당분기 라인업 3분의 1 이상이 넷플릭스에 판매된 것으로 추정된다. 이에 대한 매출인식이 상당분 1분기 반영될 전망이라고 분석했다. 또한 스튜디오드래곤의 1분기 매출과 영업이익을 전 분기 대비 각각 27.4%, 446% 오른 916억원, 191억원으로 예상했다. 이번 분기는 사상 최대 실적을 경신할 것이다. -----------------------------------..