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진에어(272450)에 대해 해외 여행 수요 증가의 대표적인 수혜주 중 하나라고 평가했다. 근무시간준수 강화와 소득수준 증가로 국민 여가 선호 현상이 확대되고 있다. 또 환율 강세가 당분간 지속될 것으로 예상해 해외여행 수요는 증가할 것으로 분석했다. 진에어는 LCC 대표 주력기인 중형기 B737외에도 대형기 B777도 동시 운행하면서 단거리와 장거리 노선까지 운용하는 하이브리드 LCC며 대한항공으로부터 항공기 임대와 코드셰어를 실시해 원가와 서비스적 차별화에 성공했다고 판단했다. 1분기 매출은 2798억원, 영업이익은 531억원으로 각각 지난해 같은 기간보다 20.3%, 55.8% 증가하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. -----------------------------------------------..

진에어(272450)에 대해 기재활용효율 상승으로 가격지표가 예상보다 많이 상승하는 등 실적이 개선되고 있다. 변경한 실적추정을 바탕으로 산정했을 때 할인율을 적용해도 적정주가가 5만원 수준이지만, 국토부가 진에어의 항공면허 취소를 검토하고 있는 것은 배제할 수 없는 리스크 요인이라 기존 목표주가를 유지한다. 진에어는 지난 1분기 연결기준 매출액 2798억원으로 전년 대비 20.3% 증가했으며 영업이익은 55.8% 증가한 531억원을 기록했다. 당기순이익은 58.8% 증가한 403억원이다. 2분기에도 매출액과 영업이이 전년 대비 각각 27.4%, 120% 증가할 것으로 내다봤다. 1분기 영업이익률이 무려 19%에 해당한다. 지난해 장거리 기재 추가 도입이 없었고 4대의 해당 보유기종에 대한 효율이 상승한..

진에어(272450)에 대해 국내 저비용항공사(LCC) 시장이 견조한 성장을 하고 있어 수익성이 높다. 진에어는 대한항공의 자회사형 LCC로 지난해 연말 기준 기재 25기(B737-800 21기, B777-200ER 4기)로 11개국 36개 노선에 취항하고 있다. 지난해 기준 국내선 점유율은 11.5%, 국제선 6.3% 수준이다. 국내 저비용 항공 시장은 여전히 견조한 성장성을 유지하고 있으며 지난해 말 국토교통부의 항공운송사업자 면허 신청 반려로 신규 플레이어 진입에 따른 과잉 공급 우려가 완화됐다. 이 가운데 동사는 1위 사업자 못지 않은 수익성과 성장성을 누릴 것으로 판단한다. 진에어의 투자 포인트로는 대형기 운용 능력을 꼽았다. 지난해부터 계절성이 큰 장거리 노선을 비성수기에 운휴하고 대형기를 슬..

진에어(272450)에 대해 올해는 대형기 투입 효과로 경쟁사 대비 가장 높은 영업이익률 달성이 가능하다고 평가했다. 대형기가 투입되는 주요 노선 1,2월 탑승률이 호조세를 유지하고 있다. 신규 취항한 말레이시아 조흐르바루 1,2월 탑승률은 각각 88%, 88.5%가 예상된다고 분석했다. 주요 노선 탑승률이 기대 이상을 거둬 1분기 매출은 전년대비 14.8% 늘어날 것으로 예상된다. 영업이익은 전년 동기 대비 22.4% 늘어난 417억원으로 컨센서스를 상회, 최대 실적이 기대된다. 올해 소형기 3대와 대형기 2대를 도입해 외형성장과 기재 효율화가 나타날 전망이며 기재 효율화로 이익률 개선이 예상되며 저비용항공사 내 가장 높은 영업이익률 달성이 가능할 전망이다. ------------------------..

진에어(272450)에 대해 지난해 4분기 컨센서스(추정치)를 뛰어넘는 영업이익을 기록했으며 추가 상승 기대감이 있다. 영업이익은 시장 컨센서스 145억원을 뛰어넘는 190억원을 기록했다. 유가 상승에도 원화강세, 유류할증료 인상, 단가 상승 등이 복합적으로 수익성 개선에 일조했다. 평창동계올림픽으로 인한 수요둔화 가능성이 있으나 설 연휴와 겹치면서 수요감소 요인이 상당부문 상쇄되고 있는 것으로 추정된다. 하와이 노선의 탑승률 관리 등 운영효율을 개선하고 유류할증료 효과 등 상승 기대감이 있다. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------..

진에어(272450)에 대해 현 주가 수준에서 적극적인 매수가 필요하다고 분석했다. 진에어는 아직 규모나 수익 측면에서 국내 2위의 저비용항공사다. 다만 타 항공사가 보유하고 있지 못한 잠재력을 갖추고 있어 1위권을 넘볼 수 있는 거의 유일한 저비용항공사이기도 하다. 진에어는 먼저 대형 항공기를 보유하고 있다는 강점이 있다. 대형항공기는 단위 비용 하락, 장거리 노선 취항, 슬롯이 부족한 공항에서의 캐파(CAPA) 증가를 가능케 한다. 영업 레버리지가 증가하며 수요에 따라 수익성이 커질 수 있지만 운영의 유연성을 더한다면 오히려 수익성을 극대화할 수 있다. 또 국내 최대 항공사인 대한항공과의 공동운항 및 연계 수송을 통해 주요 노선의 탑승률을 끌어올릴 수 있다. 관련 수요는 전체 수송객의 3% 수준이지만..

진에어(272450)에 대해 유가증권시장 상장으로 유입되는 현금을 신규 기재 도입에 투입하면서 장기 성장동력을 확보할 것으로 전망했다. 진에어는 소형기와 중대형기를 모두 보유한 한진그룹의 하이브리드 저비용항공사(LCC)며 중대형기를 운항하면서 황금 노선에서 경쟁사대비 보다 큰 이익을 창출하고 있다. 다만 비수기에 중대형기 운항 노선의 수익성이 악화될 수 있다는 점은 리스크 요인이라는 판단이다. 진에어는 내년부터 신규 PSS(Passenger Service System)를 도입하면서 비용 절감과 부가매출 증가라는 두 마리 토끼를 잡을 것이며 기존 FSC에 적용되던 PSS를 일부 변형해서 사용했는데 해당 시스템을 내년부터 LCC 전용 시스템으로 변경하면서 연간 약 100억원의 비용을 절감할 것이다. 또 LC..