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포스코(005490)에 대해 올 하반기 순이익이 증가할 것으로 전망했다. 하반기 유가 반등과 함께 나타난 중국 철강 제품가격의 반등, 고로보수 및 합리화 공정 마무리로 인한 판매량 증가, 보유증권 처분 이익 등은 포스코의 지배주주 순이익 증가로 이어져 글로벌 5위 업체에 맞는 밸류에이션 측면에서의 매력이 부각될 것으로 판단했다. 올해 2분기 영업이익은 컨센서스를 밑돌면서 연간 저점을 형성할 것으로 봤다. 2분기 포스코의 연결 기준 매출액은 전년 동기보다 19% 늘어난 15조2000억원, 영업이익은 28% 증가한 8700억원, 지배순이익은 154% 증가한 7400억원으로 추정했다. 연결 영업이익 기준 2분기 시장 컨센서스 9800억원을 하회할 가능성이 높다는 분석이다. 철강 본업에서 1분기와 2분기에 펼쳐..

철강업종에 대해 지난달 산업 사이클이 변곡점을 지났다며 하반기 투자 매력이 높다고 분석했다. 5월이 철강업황의 변곡점이었고, 주가가 이에 뒤늦게 반응하고 있어 투자 매력이 높다. 하반기에 POSCO, 현대제철 등 주요 철강업체 주가가 전반적으로 상승할 전망이다. 지난달 비규격제품 설비 폐쇄로 고로 업체의 생산이 늘어나는 가운데 철광석 가격 상승과 계절적 수요 증가에 따른 철강사 재고 감소로 지난달 이후 중국 철강 가격이 상승했다. 통상 한국 철강 가격이 중국 가격에 1개월 이상 후행한다는 점을 고려하면 이 같은 흐름은 올 3분기 국내 철강 가격에 반영될 것으로 예상했다. 아울러 한국 철강업체의 저평가 국면은 아직 해소되지 않았다고 진단했다. 해외 동종업체와 비교해 자기자본이익률(ROE) 측면에서 가장 저..

POSCO(005490)의 주가가 실적 개선을 바탕으로 재평가(리레이팅)될 것으로 전망했다. 포스코는 전날 시장의 예상을 뛰어넘은 '깜짝 실적'을 발표했다. 포스코의 연결 기준 1분기 영업이익은 1조3650억원으로 전년 동기 대비 106.9% 증가했다. 지난달 발표한 잠정 영업이익을 13.8% 웃돌았다. 1분기 매출액은 15조772억원으로 21.0% 늘었고, 순이익은 9769억원으로 188.7% 급증했다. 철강 무역 건설 에너지 ICT 화학·소재 등 전부분의 실제 영업이익이 잠정 수치를 상회했다. 포스코의 연결 영업이익이 1조3000억원을 넘은 것은 2012년 2분기 이후 처음이다. 당시 포스코의 주가는 35만~40만원에 형성됐다고 짚었다. 자회사의 실적 개선이 유의미한 변화라고 강조했다. 1분기 연결 ..

POSCO(005490)에 대해 국제 철강가격 상승과 비철강 부문의 이익 개선이 기대된다. 철강가격은 철광석 및 석탄 가격뿐만 아니라, 유가, 구리 가격 등과 같은 방향성을 보인다. 미국의 경기회복과 중국 경제의 안정, 인플레이션 기대 등을 고려하면 아직은 원자재 가격의 하락 반전을 전망하기에 이른 시기다. 과거 중국과 미국의 철강가격은 짧게는 2년 안팎에서 길게는 7년까지 지속 상승했다. 최근의 철강가격 상승은 지난 2015년 12월 이후부터였고, 1년 3개월간 진행 중으로 상승세는 한동안 더 이어질 것으로 예상했다. 과거 금리인상 시기에 철강가격은 상승했다. 1990년대 이후 세 번의 미국 금리인상 시기에 철강가격은 모두 상승했고, 2000년대 이후 중국에서도 두 차례의 금리인상 시기에 철강가격은 올..