블루오션스탁

엠씨넥스(097520)의 올해 3분기 실적이 기대치를 상회했고 4분기도 기대를 충족시키는 수준으로 전망했다. 고객사 다변화 등 중장기 성장성 고려했을 때 현재 주가 저평가며 엠씨넥스의 실적은 3분기와 4분기 모두 기대를 충족하는 수준이고 국내 고객사 판매도 확대되고 있다고 평가했다. 엠씨넥스는 카메라 스펙 상향과 전장사업 호조세, 중장기 고객사 다변화에 따른 성장성 고려시 현재 주가 저평가 되어있어 매력적이다. 엠씨넥스의 3분기 매출액 및 영업이익은 각각 4125억원, 260억원 등으로 전년 동기 대비 매출은 18.1% 늘었지만 영업이익은 24.5%감소했다. 주요 국내 고객사의스마트폰 판매량 증가 및 고객사 점유율 확대가 주된 이유라고 판단한다. 4분기는 고객사 판매 둔화, 재고 조정 및 판가 인하 등으..

파트론(091700)에 대해 2분기도 깜짝 실적이 예상된다. 파트론이 올해 2분기 추정치를 상회하는 깜짝 실적을 기록할 것으로 예상했다. 2분기 매출액은 3909억원, 영업이익은 364억원으로, 종전 추정치를 각각 22%, 28% 상회할 것으로 내다봤다. 파트론의 실적 호조 배경으로 삼성전자 준프리미엄 모델인 갤럭시A 시리즈 출시 및 초기 생산 물량 예상치 상회, 카메라에 전면은 듀얼(2개), 후면은 트리플(3개)을 적용한 모델 수 증가, 광학식 지문인식 모듈 신규 공급, 평균 원/달러 환율 상승 등을 꼽았다. 삼성전자 부품업체 중 중견 카메라모듈 업체인 파트론의 올해 상반기 및 연간 실적 차별화가 지속될 것으로 전망했다. 올해 2분기 및 연간 매출은 창사 이후 최고치에 달할 것으로 예상했다. -----..

LG이노텍(011070)에 대해 하반기 실적 개선이 기대된다. 올해 상반기까지 전체 매출의 70%를 차지하는 광학 솔루션 실적은 다소 부진할 것으로 예상되지만 1분기를 저점으로 점진적인 회복세가 전망되며 하반기에는 큰 폭의 성장세가 기대된다. 광학 솔루션 매출액은 올해 5조 5000억 원으로 예상된다. 이는 3년 만에 2배 증가한 수치다. LG이노텍에 따르면 광학 솔루션 매출액은 지난 2016년 2조 8000억 원, 2017년 4조 7000억 원, 2018년 5조 1000억 원 등 매년 급증하고 있다. 또 하반기 출시 예정인 전략 거래선의 신제품에 탑재될 카메라 모듈이 듀얼에서 트리플로 변화하면서 광학 솔루션 부문 평균판매단가(ASP) 상승과 출하 증가가 동시에 기대된다. -----------------..

파워로직스(047310)에 대해 EV·ESS용 신규 사업이 본격화되는 원년이다. 지난해 4분기 실적은 사상 최대치를 기록했다. 매출액은 기존 사업에서만 2300억원을 넘어섰는데 창립 이래 최대치다. 매출액 증가의 원인은 경쟁사인 P사와 M사 대비 카메라모듈 시장점유율이 확대됐고 기존 싱글 및 듀얼카메라에서 멀티플 카메라가 채택되면서 납품 개수가 늘어났기 때문이다. 올해 1분기는 플래그쉽 모델과 함께 보급형 모델의 멀티 카메라를 납품하고 있기 때문에 지난해 4분기 사상 최대치 실적을 넘어설 것으로 추정했다. 올해 1분기에 EV용 2차전지 해외 공장 신규투자를 집행할 것이며 국내 탑티어 배터리 업체와의 협업을 통해 올해 2분기부터 EV용 2차전지 BMS·Pack 납품을 위해서다. 향후 국내 탑티어 배터리 업..

파트론(091700)의 지난해 4분기 연결기준 실적이 종전 추정치를 상회할 것으로 전망했다. 올해에도 영업 이익 개선세가 이어질 것으로 예상된다. 국내 전략 거래선의 카메라모듈 전략이 하드웨어 상향으로 전환된데다 보급형 영역에서도 듀얼카메라 채택이 확대되는 추세며 물량 증가와 평균판매가격 상승에 따라 카메라모듈 매출은 1493억원으로 전분기 대비 17.7% 증가할 것으로 추정했다. 지난해 매출액은 7981억원으로 전년 대비 0.9% 늘어나는데 그친 반면 영업이익(286억원)은 전년 대비 159.2% 증가할 것으로 전망했다. 이런 실적 개선세는 올해에도 이어질 것이란 분석이다. 올해 연간 매출은 8943억원으로 전년 대비 12%, 영업이익은 502억원으로 전년 대비 75.3% 늘어날 것으로 내다봤다. 하드..

LG이노텍(011070)에 대해 내년 실적 가시성이 확대될 것이다. 동사의 3분기 매출액은 2조4000억원, 영업이익은 1247억원으로 전년 동기 대비 각각 34%, 123% 늘어날 전망이다. 시장 컨센서스 영업이익 1189억원에 부합할 것이며 북미 전략 거래선의 신제품 출시 효과로 듀얼 카메라와 3D 센싱 카메라의 채택 모델 수가 증가해 8월부터 본격 생산을 시작했기 때문이라고 분석했다. 하반기 광학솔루션 매출은 전년 대비 14% 증가한 3조6000억원으로 예상돼 올해 광학솔루션 매출은 15% 늘어난 5조4000억원을 기록할 것이라고 추정했다. 특히, 내년에는 멀티카메라 시장이 확대되는 가운데 내년 하반기 전략고객의 신제품에 트리플 카메라 탑재가 예상된다. 내년 광학솔루션 매출은 6조원을 상회할 것으로..

파트론(091700)에 대해 매력적인 밸류에이션은 아니지만 신제품 모멘텀은 유효하다고 분석했다. 2019년 스마트폰 신모델용 카메라모듈 가격 상승 기대감은 파트론에 긍정적이라고 평가했다. 파트론의 주력 사업은 주요 고객사의 스마트폰 플래그십 모델의 전면 카메라모듈과 중저가 모델의 후면 카메라 모듈이다. 매출 비중은 전면이 약 70%, 후면이 약 30%다. 2019년 출시될 주요 고객사의 신규 플래그십 모델은 전면 듀얼카메라와 후면 트리플카메라 탑재 가능성이 대두되고 있으며, 파트론이 가격 상승 효과를 누릴 가능성이 높다고 전망했다. 이를 바탕으로 올해 하반기 실적에 대한 기대감은 미미하지만 2019년 상반기 실적에 대한 기대감은 유효하다. 파트론의 올해 매출액은 7440억원, 영업이익은 170억원으로 내..