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삼화콘덴서(001820)에 대해 IT용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요 부진으로 단기적인 실적 부진이 불가피하지만, 하반기 IT업황이 개선될 것으로 예상됨에 따라 실적 성장이 기대된다. 삼화콘덴서의 올해 1분기 실적은 매출액 649억원으로 전년 동기 5% 감소하고, 영업이익은 42억원으로 전년보다 53% 줄어들 것으로 추정된다. IT용 MLCC 수요 부진이 지속되는 가운데, 재고 소진을 위해 연초 제품 단가 인하가 단행됨에 따라 수익성이 부진할 전망이다. 아울러 삼화콘덴서의 올해 실적은 매출액 2894억원 전년 동기 대비 10% 늘고, 영업이익도 310억원으로 전년보다 2% 증가할 것으로 내다봤다. 하반기 IT 업황 반등이 전망됨에 따라 IT향 MLCC 수급상황 개선이 전망된되고, 성장세와 부가가치가 높..

삼화콘덴서(001820)에 대해 미국 전기자동차 제조업체인 테슬라에 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC)를 공급하기 시작해 향후 전기차시장 고성장 수혜주로 꼽혔다. 전기차 시장 고성장 및 자동차 전장화에 따라 전장용 MLCC 수요가 빠른 속도로 확대되는 가운데 고부가 제품인 전장용 구동계 MLCC 공급을 본격 시작함에 따라 관련 수혜가 확대될 것으로 전망했다. 삼화콘덴서의 2024년~2023년 평균 자기자본이익률(ROE)를 16.6%에서 16.9%로 상향했다. 현 주가 대비 목표주가의 상승 여력은 29%라고 분석했다. 삼화콘덴서의 전장용 MLCC 매출비중은 지난해 기준 16%였으나 전기차 시장 고성장으로 수요가 확대돼 2025년엔 27%까지 늘어날 것으로 예상했다. 삼화콘덴서의 MLCC는 테슬라 전기차의 드..

삼화콘덴서(001820)가 지난 4~5월 최악의 국면을 지나고 6월부터는 점진적인 회복세를 보일 것으로 전망했다. 핵심 부품인 MLCC는 디스플레이·가전 30%, 전장 30%, 산업 25%, 기타 15% 등으로 다양하게 공급되고 있다. 모바일향 비중은 거의 없지만 IT 범용 특성상 다른 경쟁업체와 마찬가지로 업황 변화에 따른 직접적인 영향권에 위치한다. 최근 Tech 수요 급감으로 4~5월 출하가 상당히 부진했던 것으로 추정되지만 6월 모바일 수요는 전월 대비 30% 늘어나며 단기 회복 변곡점을 맞이할 것으로 내다봤다. 또한 MLCC는 수요 회복을 대비한 고객사의 선제적 재고 축적 수요가 발생할 것으로 예상했다. 대만의 MLCC 업체인 야게오(Yageo)의 월별 지표가 호조를 보이고 있는 점도 긍정적이다..

삼화콘덴서(001820)에 대해 올 4분기 실적은 재고 조정의 영향으로 부진하겠지만 업황 자체는 회복세에 접어들고 있다고 판단했다. 여기에 국내외 MLCC(적층세라믹콘덴서) 업체들보다 주가가 덜 오른 상태라는 점도 주목할 만하다는 판단이다. 삼화콘덴서의 올 4분기 매출액은 646억원, 영업이익은 56억원으로 각각 지난해보다 매출액은 19%, 73% 감소할 것으로 예상했다. 12월 모바일 MLCC 재고 조정 이슈와 일회성 비용의 반영으로 4분기 실적은 부진하겠다. 다만 재고 조정과 함께 나타나는 수요 개선으로 MLCC 업황은 점진적으로 개선될 것이라는 판단이다. 주요 제조사들이 5G 휴대전화기를 출시하고 있고, 생각보다 양호한 아이폰11 판매량 등으로 모바일 MLCC 수요는 개선되고 있으며, 일부 유통상에..

삼화콘덴서(001820)에 대해 미·중 무역분쟁으로 인한 정보통신(IT) 업황 둔화로 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 수요 위축이 지속되고 있다고 진단했다. 삼화콘덴서의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 1% 감소한 642억원, 영업이익은 전년 대비 33% 줄어든 144억원으로 시장 기대치를 하회할 것이며 IT 업황 둔화로 고객사들의 MLCC 재고 조정이 계속되는 가운데, 수요 촉진 차원에서 일부 고객사들을 대상으로 진행된 단가 인하도 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 분석했다. 연간실적도 부진할 전망이다. 올해 전체 매출액은 전년대비 4% 증가한 2847억원, 영업이익은 11% 감소한 721억원으로 추정된다. 다만 올 하반기부터 실적이 점차 회복될 것이란 전망도 나온다. 하반기부터 계절적 성수기에 진입하고..

삼화콘덴서(001820)에 대해 생산 캐파(CAPA) 증설 효과로 내년부터 수익성 개선이 기대된다. 올해 삼화콘덴서의 연결기준 예상 매출액 3005 억원, 영업이익은 838 억원으로 시장 기대치를 소폭 웃돌 것으로 예상된다. 적층세라믹콘덴서(MLCC) 업황이 전반적으로 부진하지만 고부가 제품인 전장용과 산업용 MLCC 의 비중이 증가될 것이며 특히 미국과 중국 무역분쟁 등으로 전세계 IT 수요가 둔화되면서 고객사의 경우 재고조정이 진행 중이다고 분석했다. 전반적으로 MLCC 업황이 침체된 가운데 동사 자동차 내 전자부품 비중은 지속적으로 증가되고 있어서 전장용 MLCC의 수급은 비교적 견조하게 유지되고 있는 것으로 판단된다. 오는 9월 준공 예정인 신규공장 가동도 호재로 작용한다. 신규공장에서는 고부가 ..

삼화콘덴서(001820)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 산업이 상반기 이후 회복될 것으로 전망되는 만큼 1분기를 저점으로 하반기에 실적 개선 및 주가 반등이 기대된다. 올 1분기 매출액은 전년 동기 대비 22% 증가한 678억원, 영업이익은 전년 대비 43% 늘어난 187억원으로 시장 기대치를 하회할 것이며 미국과 중국의 무역분쟁에 따른 반도체, 일반 정보통신(IT) 등 전방산업 수요둔화, 고객사의 재고 조정, 임직원 신규채용 확대에 따른 고정비 증가 등으로 부진한 실적이 예상된다. 하지만 2분기부터는 MLCC 수요가 완만하게 회복될 전망이다. 또 외형확대에 따른 고정비 감소 효과도 나타나 전반적인 실적 개선이 기대된다. 지난해 8월 이후 하락세를 지속해온 월별 MLCC 수출액이 지난달 들어 전월 대..