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2차전지 업체 에코프로비엠(247540)이 비IT부문 약세로 컨센서스를 하회하는 3분기 실적을 거둘 것으로 전망했다. 에코프로비엠의 3분기 매출액은 전년 동기대비 0.1% 하락한 1634억원, 영업이익은 36.5% 줄어든 93억원으로 컨센서스 대비로는 각각 7%, 12% 하회할 것으로 분석된다. 매출액의 70%를 차지하는 비IT 수요가 약세를 나타내고 있기 때문이다. 통상적으로 3분기는 연말 소비시즌을 앞두고 재고축적을 위한 수요가 나타나는 시기지만 고객사들의 2차전지 NCA(니켈⋅코발트⋅알루미늄) 재고축적이 보통보다 낮은 수준으로 진행되고 있다. 2분기에 낮은 가동률로 생산한 재고가 3분기에 출하돼 영업이익률은 전년 동기 대비 3.2%P 낮은 5.7%를 기록할 것으로 전망했다. 2014년부터 2018년..

에코프로비엠(247540)에 대해 회사의 주력 상품인 니켈코발트알루미늄(NCA) 시장이 과점 시장이기 때문에 성장 가시성이 높다. 에코프로비엠은 올 상반기 불리한 업황으로 실적이 다소 부진했지만 하반기부터는 회복세를 보일 것이란 전망이다. 에코프로비엠은 분할 상장 이후 국내 에너지 저장 시스템(ESS) 수주 공백과 글로벌 전동공구 시장에서의 계절적 둔화로 생산설비(캐파) 증설 이후 가동률이 감소했다. 여기에 원재료인 리튬과 코발트 가격의 지속적 하락으로 판가가 떨어지고 원재료 재고 부담이 증가했다. 3분기 매출액은 전분기 대비 25% 증가하면서 계절상 성수기 효과가 기대되지만 3분기로 넘어온 재고의 소진이 우선되면서 원가율은 전분기 대비 약화될 것이란 분석이다. 다만 재고소진 후 원가율 회복과 4분기 고..

에코프로비엠(247540)에 대해 3분기 실적이 컨센서스 대비 낮겠지만 6공장(CAM6) 착공 등 투자 소식은 주가에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것이라 분석했다. 에코프로비엠의 올해 3분기 매출액을 1814억원, 영업이익은 113억원으로 추정했다. 3분기 실적은 2분기 대비에 회복세를 보이겠지만 컨센서스(매출액 1986억원, 영업이익 150억원)보다는 낮을 전망이다. 3분기 실적 회복은 주 고객사의 비IT용 하이니켈계 니켈코발트알루미늄(NCA) 재고조정이 해소되고 에너지저장시스템(ESS) 향 실적이 회복되기 때문이다. 다만 2분기 낮은 가동률로 생산한 재고가 3분기에 출하되는 영향으로 3분기 마진은 2분기(8.1%)보다 부진한 6.2% 수준이 될 것으로 예상했다. 에코프로비엠이 하반기 CAM6 착공 등 ..

에코프로비엠(247540)에 대해 2분기 실적이 컨센서스를 하회할 것이라고 분석했다. 2분기 매출액과 영업이익은 1457억원과 96억원으로 컨센서스를 각각 11%, 23% 하회할 전망이며 NCA 고객사의 재고조정이 가장 큰 영향을 미칠 것이다. 3분기는 2분기 대비 개선될 전망이다. 3분기 에코프로비엠의 매출액과 영업이익이 1785억원과 126억원을 기록할 것으로 내다봤다. 2분기 NCA 재고조정이 일단락 됐고 ESS향 출하량이 회복되고 매분기 출하량이 증가하는 본래의 계절성 때문이며 3분기 출하량 회복의 정도는 아직 불확실한데 NCA 고객사의 재고조정은 2분기로 일단락 되겠으나 3분기에도 타이트한 재고 운영을 할 가능성이 존재하기 때문이다. 3분기 출하량 회복의 정도에 대한 불확실성은 존재하겠으나, 회..

2차전지 소재업체 에코프로비엠(247540)이 시장 확대의 최대 수혜를 입을 것으로 전망했다. 주요 고객사들의 기술발전방향과 동일한 제품을 주력으로 생산하고 있기 때문이다. 에코프로비엠은 2차전지 핵심소재인 양극재를 생산하는 업체다. 양극재 중 하이니켈(High-Nickel) 양극재인 NCA와 NCM811을 주로 생산한다. 가장 중요한 투자포인트는 주력 고객사들의 향후 기술발전방향에서 에코프로비엠이 중요한 위치에 있다는 것이다. 삼성SDI는 향후 전기차용으로 양극재 기술발전방향을 NCA로 결정했다. 글로벌 NCA 시장에서 점유율 35%를 차지하는 에코프로비엠은 삼성SDI 내 대부분의 NCA를 공급할 것으로 추정된다. 차세대 주력 고객사인 SK이노베이션도 공격적인 물량 증대가 예상된다. 하이니켈 기술력이 ..

에코프로비엠(247540)에 대해 고객사의 전기차 배터리 생산설비 증설에 따라 실적 성장을 이어갈 것으로 전망했다. 에코프로비엠의 올해 매출액은 전년 대비 33.3% 증가한 7852억원에서 2020년 1조2000억원을 거쳐 2021년에는 2조1000억원으로 가파른 성장이 예상된다. 전동공구와 무선가전 중심인 니켈코발트알루미늄(NCA) 보다는 전기차(EV) 배터리 중심인 니켈코발트망간(NCM)의 성장성이 부각될 것으로 내다봤다. NCM 최대 고객사(69% 추정)인 SK이노베이션의 적극적인 수주활동과 공격적인 생산설비 증설에 따른 수혜가 기대된다. SK이노베이션의 전기차 배터리 생산설비는 올해 말 5GWh에서 2022년 말에는 60GWh까지 늘어날 전망이며 SK이노베이션 내 양극재 점유율은 지난해 기준 유미..

에코프로(086520)에 대해 자회사 상장 연기로 주가가 급락했지만 향후 주가는 반등할 것이다. 에코프로의 주가 낙폭 과대 요인은 분식회계 이슈 및 상장 전 에코프로 숏, 에코프로비엠 롱 전략을 사전적으로 행한 수급 이슈 때문이며 두가지 이슈의 소멸로 향후 주가는 정상 궤도에 복귀할 것으로 판단했다. 에코프로 주식을 에코프로비엠으로 판단해야 하며 현재 주가는 2018년 기준 주가수익비율(PER) 25배(동종업체 47배)로 밸류에이션 매력을 확보했다. 폭발적인 매출액 성장이 지속될 것이라는 전망이다. 에코프로의 2분기 실적은 매출액 1286억원, 영업이익 104억원으로 각각 전년보다 77.1%, 50.6% 증가할 것이라고 예상했다. 환경설비 148억원, 에코프로비엠 1127억원으로 2차전지 양극재의 성장을..