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다나와(119860)에 대해 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)으로 인한 온라인 쇼핑의 고성장으로 올해 3분기 호실적을 기록할 것으로 전망했다. 다나와의 올해 2분기 매출액, 영업이익은 375억원, 91억원으로 각각 전년 동기 대비 58.6%, 42.5% 증가했다. 올해 2분기 제휴쇼핑 성장률은 전년 동기 대비 19.6%였으며 국내 온라인 쇼핑 거래액 성장률 역시 15.1%로 성장세를 이어갔다. 2분기 판매수수료 부문에서 평균판매단가가 상승했는데 판매량은 전년 동기 대비 26.4% 증가했으나 수수료 부문 매출은 같은 기간 39.7%를 기록한 바 있다. 다나와의 올해 3분기 매출액, 영업이익으로 288억원, 74억원으로 각각 전년 동기 대비 16.1%, 25.8% 증가할 것으로 내다봤다. 지난 7~8..

카페24(042000)의 국내 부문이 영업 레버리지 효과 상승 구간에 진입했다. 하반기부터 실적 턴어라운드가 기대된다. 카페24는 올 2분기 연결기준 매출액이 621억원, 영업이익이 43억원으로 각각 전년 동기 대비 13.4%, 7.0%씩 증가하며 시장 컨센서스를 크게 웃돌았다. 주요 요인은 비대면(언택트) 소비 확대에 따른 주력 비즈니스의 가파른 성장 덕분이다. 카페24의 올해 매출액은 2417억원, 영업이익은 117억원으로 각각 전년 대비 11.3%, 18.6% 증가할 것으로 전망된다. 1분기 적자에도 불구하고 2분기 이후 영업레버리지 효과가 돋보일 것이라는 설명이다. 2021년 매출액은 2800억원, 영업이익 252억원으로 본격적인 영업레버리지 상승 구간으로 진입할 것으로 예상된다. 카페24가 글로..

이마트(139480)에 대해 언택트(비대면) 소비 시장을 선도할 업체로 주목해야 한다. 부츠와 삐에로 등의 구조조정과 노브랜드 전문점 정상화로 300억원 이상의 증익이 예상된다. 이마트24와 트레이더스 역시 100억원 이상 증익이 가능할 전망이다. 이마트는 식품 온라인 시장 점유율 1위 업체다. 2018년 이후 급속한 식품 온라인 시장 확대로 공급능력 부족과 오프라인 부진 등의 어려움이 있었지만 온라인 인프라 측면에서는 독보적이라는 평가를 받는다. 이마트는 현재 추가 공급능력 증설을 마친 상태이며 오프라인 구조조정도 큰 산을 넘고 있다. 향후 식품 온라인 시장, 언택트 소비 시장을 선도할 업체로 주목할 필요가 있다. 다만 이마트의 올해 1분기 영업이익은 580억원으로 추정했다. 전문점과 트레이더스, 이마..

다나와(119860)에 대해 코로나 19 국면을 맞은 온라인 쇼핑 시장 성장, PC 수요 증가 등의 수혜가 가능하다고 평가했다. 최근 재택근무와 온라인교육 수요가 확대되면서 다나와의 카테고리 중 PC와 노트북 매출이 급증하고 있다. 이를 통해 오픈마켓 플랫폼 ‘샵다나와’와 가격비교 플랫폼 ‘다나와’의 트래픽이 증가하며 수수료 취득이 증가할 것이다. 실제로 샵다나와의 지난해 같은 달 대비 판매량 증가율은 2월 30%, 3월 40%를 각각 기록한 것으로 파악됐다. 여기에 제휴쇼핑 부문 역시 온라인 쇼핑 시장의 전체적인 성장과 발을 함께할 것이라는 예상이다. 최근 수요가 급증한 PC 외에도 가전이나 일반 상품 매출도 증가하고 있어 온라인 쇼핑 성장에 따른 수혜는 지속할 것으로 내다봤다. 온라인 플랫폼이라는 특..

지어소프트(051160)에 대해 자회사 오아시스를 통한 성장이 이어질 것이다. 오아시스는 코로나19로 소비 트렌드 변화에 대한 직접적인 수혜를 받고 있다. 가격 차별화를 통한 충성고객 증가로 재구매가 많아지고 있고 옴니채널 전략(새벽 배송 → 오프라인 매장 → 오프라인 배달 순으로 재고 관리)과 스마트 물류창고 운영방식 등으로 업계 유일 흑자기업이라는 강점이 부각되고 있다. 지어소프트의 향후 연평균 외형 성장률이 110.6%로 전망되고 있는 만큼 밸류에이션 재평가가 이루어져야 할 시점이라고 판단했다. 지어소프트의 올헤 1분기 연결 실적은 매출액 546억원, 영업이익 14억원으로 전년 동기 대비 각각 45.5%, 108.7% 증가할것으로 추정했다. 자회사 오아시스 매출액이 515억원으로 전년 동기 대비 5..

다나와(119860)에 대해 코로나19(COVID-19) 사태가 오히려 수혜로 작용하고 있다고 평가했다. 코로나19로 인해 온라인 개학을 하는 점이 노트북 등의 수요 증가로 이어질 가능성에 주목했다. 온라인 수업을 들으려면 자녀 한명당 스마트기기를 보유해야 한다. 다나와는 PC, 가전 중심의 온라인 가격비교 사업을 영위하고 있기 때문에 이런 상황의 수혜를 받을 전망이다. 다나와의 제휴쇼핑에서 노트북과 브랜드PC, 학습 관련 아이템 판매가 증가할 것으로 예상된다. 이미 제휴쇼핑과 판매수수료 부문에서 지난 2월 대비 지난달이 개선되고 있는 것으로 파악됐다. 본격적인 효과는 이번달에 진행될 전망이다. 이 같은 이슈를 제외하더라도 다나와는 온라인 쇼핑 증가로 올해 1, 2분기에도 실적 성장이 가능할 전망이다. ..

다날(064260)에 대해 코로나19로 인해 휴대전화 결제액이 늘어나며 올 1분기 실적이 호조를 보일 것으로 예상했다. 코로나19로 인해 다날의 올 1분기 휴대전화 결제액은 전년 동기 대비 10~20% 증가했다고 추정된다. 코로나19로 인해 비대면 결제가 증가했으며, 배달서비스와 온라인 쇼핑을 중심으로 실물 결제액도 증가했다. 특히 SSG닷컴과 쿠팡향 온라인 결제액 증가가 돋보였다. 앞서 지난해에도 이 회사는 비대면 거래 증가로 실적이 성장했다. 지난해 이 회사의 매출액은 1912억원, 영업이익은 109억원으로 각각 전년 동기 대비 5.2%, 82.8%씩 증가했다. 올해 역시 코로나19의 영향으로 실적 성장을 이어갈 것이란 기대가 높다. 코로나19가 최소 상반기까지 지속된다고 가정하면 연간 실적 증가폭이..