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NAVER(035420)에 대해 하반기 콘텐츠 사업의 성장성 확보 여부가 기업가치 레벨업의 관전 포인트가 될 것이라고 예상했다. 네이버의 2분기 매출액이 전분기 대비 7.6% 증가한 1조6130억원을 기록할 것으로 예상했다. 서치플랫폼 매출액이 같은 기간 4.7% 증가한 7880억원으로 전망됐고, 커머스 매출액이 15.0% 증가한 3730억원으로 전사 성장을 견인할 것으로 예상했다. 영업이익은 3280억원으로 전분기 대비 13.5% 증가, 영업이익률은 20.3%를 기록할 것으로 내다봤다. 주식보상비용 중심 인건비 증가와 네이버플러스 멤버십 등 마케팅비 증가가 영업이익률을 제한하는 주된 요인으로 작용할 것이다. 웹툰, 웹소설 사업 성장성은 라인 플랫폼 정비 시기 등을 고려해 3분기부터 부각될 것으로 봤다...

디앤씨미디어(263720)에 대해 웹툰과 웹소설 산업의 성장세 덕분이 외형 성장이 가파르게 이뤄지고 있는데다가 보유 중인 콘텐츠 경쟁력을 통해 ‘밸류에이션 프리미엄’이 지속될 것으로 예상했다. 지난 1분기 디앤씨미디어의 매출액은 166억원, 영입이익은 40억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 31.7%, 50.3% 늘어난 수치다. 웹툰과 웹소설 산업의 성장세가 이어지면서 동시에 회사의 외형 성장도 비례적으로 이뤄지고 있는 흐름이다. 특히 콘텐츠 플랫폼 업체들의 최근 공격적 해외 진출 흐름에 따라 디앤씨미디어 역시 해외 매출 비중이 점진적으로 높아지고 있다는 점은 주목할 만한 지점이다. 지난, 2019년 46억원(비중 12.5%)에 달했던 해외 매출은 2020년 164억원(비중 28.4%)에 이어 ..

디앤씨미디어(263720)에 대해 카카오(035720)의 웹콘텐츠 전문 플랫폼인 ‘카카오페이지’에 적극적으로 콘텐츠 공급이 이뤄지고 있는 만큼 카카오페이지의 상장 계기로 수혜가 가능할 것으로 평가했다. 디앤씨미디어는 카카오페이지에 웹툰과 웹소설 등 웹 콘텐츠를 중점적으로 공급하고 있다. 웹 콘텐츠뿐만이 아니라 전자책 매출 역시 증가세로, 올해 전자책 매출 비중은 90% 이상이 확대될 것으로 예상되고 있는 상황이다. 카카오향 콘텐츠 공급이 현재 핵심 수익 창출원이며 매출액 중 50% 이상의 비중을 차지할 것으로 추정된다. 여기에 해외 부문 역시 성장세가 가파르다. 디앤씨미디어가 보유한 해외향 서비스 작품은 지난 2017년을 기점으로 급증해 지난해에는 40편 이상 서비스 경험이 늘어났다. 연간 100편 내외..

대원미디어(048910)에 대해 기존의 애니메이션과 만화 등 전통 출판 콘텐츠뿐만이 아니라 웹툰과 웹소설 등의 웹 콘텐츠 사업도 빠르게 성장하고 있어, 중장기적인 기대감을 유지할 수 있다고 평가했다. 대원미디어는 현재 애니메이션 창작과 캐릭터 라이선스 등 콘텐츠 사업과 더불어 닌텐도와 캐릭터 상품·완구 등을 유통하는 유통사업을 전개하고 있다. 현재 대원미디어는 핵심 자회사로 대원방송(지분 44.9%), 대원씨아이(지분 80.2%)를 보유하고 있어 이들을 통해 콘텐츠 사업을 영위하고 있다. 대원방송은 애니메이션 전문 채널로 운영되고 있고, 대원씨아이는 지난 1991년 주간 ‘소년챔프’를 창간하는 등 30여 년의 업력을 보유한 만화 출판사로 꼽힌다. 이처럼 전통 콘텐츠와 더불어 최근 대원미디어에서 주목할 만..

NAVER(035420)에 대해 북미 최대 웹소설 플랫폼 인수로 시너지가 높아질 것으로 전망했다. 전날 NAVER는 공시를 통해 북미 최대 웹소설 플랫폼 '왓패드 코퍼레이션'의 지분 100%를 6억달러(약 6520억원)에 인수하기로 결정했다고 발표했다. 이번 딜은 미래에셋대우(5000억원)와 CJ그룹(6000억원)과의 자사주 교환에 이은 역대 최대 규모 투자다. 왓패드는 2006년 캐나다에서 출시된 소셜 스토리텔링 플랫폼으로, 기성 작가나 아마추어 작가들이 자유롭게 글을 올려 공유하는 서비스다. 지난해 기준 10억개에 가까운 스토리와 MAU(월간활성이용자) 9000만명을 확보한 플랫폼으로 성장했다. 이번 인수는 NAVER의 신사업 중 글로벌 콘텐츠 부문 경쟁력 제고에 기여할 전망이다. 인수 이후 한국형 ..

디앤씨미디어(263720)에 대해 웹툰을 기반으로 한 2차 콘텐츠의 사업성이 부각되고 있어 여전히 성장의 초입 국면에 있다고 분석했다. 디앤씨미디어는 지난 2002년 설립된 출판사로 로맨스, 판타지, 무협, 라이트노벨 등 다양한 장르소설과 만화 콘텐츠를 제작하는 기업이다. 지난 2017년 8월 코스닥시장에 상장했으며 지난 2019년 말 기준 연결 매출액은 421억원 상당이다. 장르소설이 모바일 기반 웹소설로 진화하면서 디앤씨미디어의 매출원도 종이책에서 전자책으로 다변화했다. 2014년부터 흥행한 웹소설 지적재산권(IP)을 기반으로 웹툰제작을 본격화하면서 2017년 카카오페이지의 투자를 유치해 동반성장 관계를 구축했다. 네이버웹툰과 카카오페이지의 해외시장 개척을 계기로 한국 웹툰에 대한 해외시장 수요가 형..

디앤씨미디어(263720)에 대해 웹툰과 웹소설 등 웹 콘텐츠 산업의 성장세, 특히 해외 웹툰 부문에서의 가파른 성장세에 주목할 만하다고 평가했다. 지난 3분기 디앤씨미디어의 매출액은 155억원, 영업이익은 36억원이다. 각각 전년 동기 대비 39.2%, 74.3% 늘어난 수치다. 웹툰과 웹소설 성장세가 이어짐에 따라 현재 꾸준히 회사의 외형도 이에 비례해 성장하고 있는 모습이다. 특히 해외 부문의 성장세가 뚜렷하다. 콘텐츠 플랫폼 업체들이 공격적으로 해외 진출에 나서고 있어 디앤씨미디어 역시 해외 미출 비중이 점진적으로 늘어나고 있다. 실제로 올해 3분기까지의 누적 해외 매출액은 108억원, 비중으로는 25.6%로 지난해 전체 해외 매출액 46억원(비중 12.5%)에 비해 두 배 내외 늘어난 상황이다...